Ngành hàng xa xỉ toàn cầu đã phải đối mặt với một đợt bán tháo mạnh trong quý đầu tiên, với người dẫn đầu ngành LVMH giảm 28%, mức giảm hàng quý lớn nhất kể từ năm 2001.
"LVMH đã trở thành một thứ gì đó hơn cả một cổ phiếu xa xỉ; nó là một phong vũ biểu cho niềm tin toàn cầu," John Plassard, giám đốc chiến lược đầu tư tại Cité Gestion cho biết. "Vấn đề không phải là mức độ tiếp xúc với chính Trung Đông, mà là tín hiệu nó gửi đi: sự bất ổn, hiệu ứng giàu có bị áp lực và nỗi sợ hãi về sự chậm lại của nền kinh tế rộng lớn hơn."
Sự sụt giảm đã ảnh hưởng đến toàn bộ ngành công nghiệp khi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa cao cấp. Cổ phiếu của chủ sở hữu Cartier là Richemont đã giảm 20% trong cùng kỳ, trong khi Hermès International SCA giảm 25%. Sự sụt giảm này đã đẩy định giá tổng thể của lĩnh vực xa xỉ xuống thấp hơn khoảng 15% so với mức trung bình lịch sử dài hạn. Khối tài sản cá nhân của CEO LVMH Bernard Arnault đã bốc hơi khoảng 55,4 tỷ USD trong quý.
Đợt sụt giảm thị trường này không chỉ phản ánh những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô mà còn cả những thách thức cụ thể tại tập đoàn xa xỉ có trụ sở tại Paris này. Nhà phân tích Zuzanna Pusz của UBS lưu ý trong một báo cáo gửi khách hàng rằng LVMH đang phải đối mặt với ba áp lực: dự báo ban đầu yếu kém cho năm nay, mức độ tiếp xúc lớn hơn với những người tiêu dùng có khát vọng nhưng sức chi tiêu hạn chế, và sự yếu kém kéo dài trong mảng kinh doanh rượu vang và rượu mạnh, đặc biệt là thương hiệu rượu cognac Hennessy. Những yếu tố này đã góp phần khiến cổ phiếu LVMH được giao dịch ở mức chiết khấu 20% so với các đối thủ cùng ngành.
Bất chấp tâm lý bi quan, một số nhà phân tích vẫn nhìn thấy một điểm gia nhập tiềm năng. Pusz tuyên bố rằng ngay cả một kết quả lợi nhuận vượt nhẹ dự kiến trong quý đầu tiên sắp tới cũng có thể dẫn đến phản ứng thị trường tích cực không cân xứng do mức định giá đang ở mức thấp. Bà viết: "Về cơ bản, chúng tôi tiếp tục kỳ vọng sự cải thiện tuần tự cho hầu hết các công ty, nhưng việc chọn cổ phiếu là then chốt," đồng thời xác định Richemont và LVMH là những lựa chọn hàng đầu.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 13:34
