Hướng dẫn năm 2026 không đạt mục tiêu dù quý 4 vượt kỳ vọng
Kết quả quý 4 của Lululemon vào ngày 17 tháng 3 đã vượt qua kỳ vọng đã hạ thấp của các nhà phân tích, nhưng triển vọng ảm đạm cho năm tài chính 2026 đã xóa tan mọi sự lạc quan của nhà đầu tư. Công ty công bố thu nhập quý là 5.01 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu 3.64 tỷ USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 4.78 USD trên mỗi cổ phiếu và 3.58 tỷ USD doanh thu. Tuy nhiên, sự vượt trội này đã bị lu mờ bởi hướng dẫn tương lai của ban quản lý, vốn thấp hơn đáng kể so với dự báo.
Đối với quý 1 năm 2026, Lululemon dự kiến doanh thu từ 2.40 tỷ USD đến 2.43 tỷ USD, thấp hơn 2.47 tỷ USD mà các nhà phân tích dự kiến. Dự báo cả năm cũng đáng thất vọng, với doanh thu dự kiến từ 11.35 tỷ USD đến 11.50 tỷ USD, thấp hơn ước tính 11.52 tỷ USD. Hướng dẫn thu nhập từ 12.10 USD đến 12.30 USD trên mỗi cổ phiếu cho cả năm cũng thấp hơn nhiều so với mức đồng thuận 12.58 USD, báo hiệu một giai đoạn tăng trưởng chậm lại.
Doanh số bán hàng tại châu Mỹ sẽ giảm 3% khi các yếu tố bất lợi gia tăng
Một nguyên nhân chính của dự báo yếu kém là sự chậm lại rõ rệt tại thị trường lớn nhất và trưởng thành nhất của công ty. Lululemon dự kiến doanh số bán hàng tại châu Mỹ sẽ giảm từ 1% đến 3% trong năm tài chính 2026, một sự đảo ngược mạnh mẽ đối với một thương hiệu vốn đã quen với tăng trưởng mạnh mẽ trong nước. Sự yếu kém này ở Bắc Mỹ, nơi doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương tự đã trì trệ trong hai năm, trái ngược hoàn toàn với mức tăng trưởng dự kiến khoảng 20% ở Trung Quốc, vốn vẫn là một phần quá nhỏ của doanh nghiệp để bù đắp sự sụt giảm.
Ngoài vấn đề doanh số, áp lực hoạt động và chiến lược đang gia tăng. Công ty dự kiến thuế quan sẽ tiêu tốn 380 triệu USD vào năm 2026, tăng từ 275 triệu USD vào năm trước. Đồng thời, Lululemon đang đối phó với một cuộc chiến ủy quyền với người sáng lập Chip Wilson, người đã công khai chỉ trích hội đồng quản trị về chiến lược sáng tạo của họ.
Vấn đề cốt lõi tại lululemon là một vấn đề mà Công ty đã phải vật lộn trong nhiều năm: có một sự ngắt kết nối giữa động cơ sáng tạo của Công ty và sự hiểu biết của Hội đồng quản trị về cách sức mạnh thương hiệu và sự xuất sắc của sản phẩm thúc đẩy sức mạnh văn hóa, sự bền vững của biên lợi nhuận và giá trị cổ đông dài hạn.
— Chip Wilson, Người sáng lập
Edgen Stock·Mar 17 2026, 20:21
