Cổ phiếu giảm 5,6% khi khả năng thanh toán không đạt ước tính
Cổ phiếu của Legal & General đã giảm 5,6% xuống còn 244 pence vào thứ Tư, khiến công ty bảo hiểm này trở thành một trong những công ty hoạt động kém nhất trên chỉ số FTSE 100. Đợt bán tháo được kích hoạt bởi kết quả kinh doanh cả năm không đồng nhất của công ty trong giai đoạn kết thúc vào ngày 31 tháng 12, với một số chỉ số chính thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Các nhà đầu tư tập trung vào các thiếu sót trong các khoản mục phi hoạt động, vốn chủ sở hữu IFRS và vốn chủ sở hữu khả năng thanh toán.
Điều đáng thất vọng nhất là tỷ lệ bảo hiểm Solvency II, một thước đo quan trọng về sức mạnh bảng cân đối kế toán của một công ty bảo hiểm, đạt 210%. Con số này đã bỏ lỡ ước tính đồng thuận là 221%, một phần do áp lực vốn cao hơn từ hoạt động kinh doanh mới. Công ty cũng đưa ra hướng dẫn về phạm vi khả năng thanh toán trung hạn từ 160% đến 190%, một mức thấp hơn so với những gì các nhà đầu tư đã dự đoán, càng gây áp lực lên cổ phiếu.
Lợi nhuận bộ phận yếu kém làm xói mòn niềm tin
Trong khi lợi nhuận hoạt động headline cả năm tăng 3% lên 1,76 tỷ bảng Anh, lợi nhuận hoạt động cốt lõi của công ty là 1,62 tỷ bảng Anh đã thấp hơn một chút so với đồng thuận. Sự thiếu hụt này là do hiệu suất kém hơn mong đợi trong các bộ phận hưu trí tổ chức và quản lý tài sản, cùng với chi phí nợ tăng nhẹ.
Các nhà phân tích tại RBC Capital Markets lưu ý rằng các khoản ghi giảm giá trị tài sản quản lý và biên lợi nhuận giảm đối với hoạt động chuyển giao rủi ro lương hưu mới đã góp phần vào kết quả yếu kém. Những con số này đã làm lu mờ hướng dẫn tích cực, bao gồm dự báo tăng trưởng thu nhập hoạt động cốt lõi trên mỗi cổ phiếu ở mức cao nhất trong khoảng 6% đến 9% vào năm 2026, cho thấy các nhà đầu tư đang ưu tiên sức khỏe bảng cân đối kế toán hiện tại hơn là những lời hứa trong tương lai.
1,2 tỷ bảng Anh mua lại cổ phiếu không đủ để bù đắp những lo ngại
Trong nỗ lực gia tăng giá trị cổ đông, Legal & General đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1,2 tỷ bảng Anh, được tài trợ bằng việc bán gần đây mảng kinh doanh bảo hiểm nhân thọ tại Hoa Kỳ, và tuyên bố cổ tức 21,79 pence mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, kế hoạch hoàn trả vốn đáng kể này đã không thể ngăn chặn sự sụt giảm của cổ phiếu.
Phản ứng tiêu cực của thị trường cho thấy rằng những lo ngại về khả năng sinh lời cốt lõi và sức mạnh vốn của công ty hiện đang lấn át sức hấp dẫn của việc mua lại và cuộc đại tu chiến lược đang được Giám đốc điều hành Antonio Simoes thực hiện. Mặc dù ban lãnh đạo tự tin vào chiến lược của mình, các nhà đầu tư đã báo hiệu một sự ưu tiên rõ ràng cho các chỉ số nền tảng mạnh mẽ hơn là các biện pháp kỹ thuật tài chính.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 02:37