Hut 8 Corp. đối mặt với sự giám sát pháp lý ngày càng tăng trong bối cảnh các cuộc điều tra của cổ đông

Thách thức pháp lý gia tăng đối với Hut 8 Corp.

Hut 8 Corp. (TSX: HUT), một thực thể nổi bật trong lĩnh vực khai thác tiền điện tử, đang phải đối mặt với sự giám sát pháp lý ngày càng gay gắt sau quyết định gần đây của tòa án liên bang Hoa Kỳ và cuộc điều tra mở rộng của Berger Montague (Canada) PC. Các diễn biến này tập trung vào các cáo buộc về hành vi sai trái và thiếu sót vật chất, vốn trước đây đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về định giá cổ phiếu của công ty.

Các cáo buộc và phản ứng ban đầu của thị trường

Làn sóng lo ngại của nhà đầu tư hiện tại bắt nguồn từ một báo cáo được công bố vào ngày 18 tháng 1 năm 2024, bởi nhà phân tích tài chính J Capital Research. Với tiêu đề "The Coming HUT Pump and Dump", báo cáo đã cáo buộc Hut 8 và U.S. Bitcoin Corp. mới được mua lại của mình về nhiều hành vi sai trái khác nhau. Những cáo buộc này bao gồm việc ban quản lý che giấu quyền sở hữu cổ phiếu thông qua các bên liên quan không được tiết lộ, liên quan đến một nhóm quảng bá cổ phiếu và định giá tài sản đáng ngờ. Cụ thể, báo cáo tuyên bố Hut 8 đã trả quá nhiều cho U.S. Bitcoin Corp., ước tính giá trị thực của nó thấp hơn đáng kể so với khoảng 745 triệu đô la đã trả, bao gồm 495 triệu đô la bằng cổ phiếu và 160 triệu đô la nợ.

Phản ứng của thị trường đối với báo cáo của J Capital Research rất nhanh chóng và tiêu cực. Cổ phiếu Hut 8 đã trải qua một đợt sụt giảm mạnh hơn 26% trong hai phiên giao dịch, giảm từ mức giá đóng cửa 12,56 đô la vào ngày 17 tháng 1 năm 2024, xuống còn 9,24 đô la vào ngày 19 tháng 1 năm 2024. Sự biến động đáng kể này đã nhấn mạnh sự lo ngại của nhà đầu tư đối với các cáo buộc chi tiết.

Đánh giá tư pháp và điều tra mở rộng

Làm phức tạp thêm tình hình, vào ngày 12 tháng 9 năm 2025, tòa án liên bang Hoa Kỳ đã tìm thấy một số cáo buộc liên quan đến hoạt động của King Mountain JV là hợp lý. Tòa án cho rằng Đơn khiếu nại sửa đổi hợp nhất "đã cáo buộc đầy đủ một thiếu sót vật chất theo Mục 11 của Đạo luật Chứng khoán đối với các Tuyên bố của King Mountain." Phán quyết này đã cho phép một số khiếu nại của các nhà đầu tư Hoa Kỳ được tiếp tục, bổ sung thêm một lớp tư pháp vào các vấn đề đang diễn ra.

Đáp lại những diễn biến này, Berger Montague (Canada) PC đã mở rộng cuộc điều tra thay mặt cho các nhà đầu tư Canada đã mua cổ phiếu Hut 8 Corp. được niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán Toronto trước ngày 18 tháng 1 năm 2024. Cuộc điều tra song song này cho thấy một thách thức pháp lý xuyên biên giới ngày càng tăng đối với công ty khai thác tiền điện tử.

Hàm ý phân tích về quản trị doanh nghiệp

Các cáo buộc về quyền sở hữu cổ phiếu bị che giấu, các bên liên quan không được tiết lộ và "tài sản bị bỏ rơi" đặt ra những câu hỏi đáng kể về quản trị doanh nghiệp và tính minh bạch của Hut 8 Corp. Trong lĩnh vực khai thác tiền điện tử đầy biến động và đang phát triển, niềm tin của nhà đầu tư gắn liền một cách nội tại với các thực hành doanh nghiệp rõ ràng và có đạo đức. Việc tòa án tìm thấy "thiếu sót vật chất theo Mục 11 của Đạo luật Chứng khoán" ngụ ý trách nhiệm tiềm năng đối với các tuyên bố sai lệch hoặc thiếu sót trong các tuyên bố đăng ký, điều này có thể dẫn đến các hình phạt tài chính đáng kể và bồi thường cho các nhà đầu tư bị ảnh hưởng.

Tình hình này làm nổi bật tầm quan trọng tối thiểu của các tiêu chuẩn công bố mạnh mẽ và sự lãnh đạo có đạo đức trong các ngành công nghiệp mới nổi. Tác động tài chính tức thời và rõ rệt đối với giá cổ phiếu của Hut 8 là một ví dụ hữu hình về cách các hành vi sai trái bị cáo buộc của doanh nghiệp có thể làm xói mòn giá trị cổ đông và niềm tin thị trường.

Bối cảnh hoạt động và hiệu quả tài chính

Mặc dù phải đối mặt với những khó khăn pháp lý này, Hut 8 Corp. đã báo cáo hiệu quả tài chính hỗn hợp, nhưng ở một số lĩnh vực, rất mạnh mẽ trong các giai đoạn gần đây. Trong quý 2 năm 2025, công ty báo cáo doanh thu 41,3 triệu đô la, tăng 17,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng đạt 137,5 triệu đô la, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 72,2 triệu đô la trong năm trước, phần lớn nhờ 217,6 triệu đô la lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số. EBITDA đã điều chỉnh cho quý 2 năm 2025 tăng vọt lên 221,2 triệu đô la. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, Hut 8 duy trì một khoản dự trữ Bitcoin chiến lược là 10.667 BTC, trị giá 1,1 tỷ đô la.

Tuy nhiên, quý 1 năm 2025 lại thể hiện một bức tranh khác, với doanh thu giảm xuống còn 21,8 triệu đô la và lỗ ròng 134,3 triệu đô la, chủ yếu do thua lỗ tài sản kỹ thuật số. Sự biến động này nhấn mạnh tính biến động vốn có của thị trường tiền điện tử và ảnh hưởng trực tiếp của nó đến các công ty như Hut 8 tham gia vào chiến lược 'HODL' Bitcoin. Công ty cũng nhấn mạnh việc đa dạng hóa chiến lược của mình thành một "nền tảng hạ tầng năng lượng" cho cả khai thác Bitcoin và tính toán hiệu suất cao, hướng tới tăng trưởng có kỷ luật và xuất sắc trong hoạt động.

Hàm ý rộng hơn trong ngành và quan điểm chuyên gia

Trường hợp này vượt ra ngoài Hut 8 Corp., mang lại những hàm ý rộng hơn cho hệ sinh thái Web3 và lĩnh vực khai thác tiền điện tử. Nó nhấn mạnh sự giám sát ngày càng tăng mà các công ty có hoạt động xuyên biên giới phải đối mặt, đặc biệt là trong các ngành ít được quản lý hoặc phát triển nhanh chóng. Kết quả của các cuộc điều tra này có thể ảnh hưởng đáng kể đến trách nhiệm giải trình của doanh nghiệp và các tiêu chuẩn công bố trong tương lai trong không gian tài sản kỹ thuật số.

Bình luận về tình hình này, Andrew Morganti, một cổ đông của Berger Montague (Canada) PC, tuyên bố:

"Các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro của các lực lượng thị trường; các nhà đầu tư không chấp nhận rủi ro của việc cố ý bỏ sót do sơ suất khi ban quản lý che giấu lỗi lầm của họ với Ban giám đốc."

Tình cảm này làm nổi bật trách nhiệm pháp lý và đạo đức của ban quản lý doanh nghiệp trong việc duy trì tính minh bạch và thực hiện các nghĩa vụ ủy thác đối với cổ đông.

Triển vọng và các yếu tố chính cần theo dõi

Trong tương lai, các yếu tố chính cần theo dõi sẽ là tiến trình và kết quả của các thủ tục pháp lý ở cả Hoa Kỳ và Canada. Những điều này có thể dẫn đến các chi phí pháp lý đáng kể, các khoản phạt tiềm năng và thiệt hại cho Hut 8 Corp., tiếp tục ảnh hưởng đến sức khỏe tài chính và định giá thị trường của công ty. Nếu các cáo buộc được chứng minh, sự xói mòn liên tục của niềm tin nhà đầu tư có thể có những hậu quả lâu dài đối với khả năng huy động vốn và thực hiện các chiến lược tăng trưởng của công ty.

Ngoài ra, các phán quyết trong các trường hợp này có thể tạo ra các tiền lệ quan trọng về cách xử lý các cáo buộc hành vi sai trái của doanh nghiệp trong lĩnh vực khai thác tiền điện tử, có khả năng định hình các khuôn khổ quy định trong tương lai và kỳ vọng của nhà đầu tư về tính minh bạch và quản trị trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn.

nguồn:

[1] Cảnh báo Nhà đầu tư: Berger Montague (Canada) PC điều tra các khiếu nại tiềm năng thay mặt cho các nhà đầu tư Canada vào Hut 8 Corp. sau khi Tòa án Liên bang Hoa Kỳ cho phép một số khiếu nại thay mặt cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ được tiếp tục[2] Cảnh báo Nhà đầu tư: Berger Montague (Canada) PC điều tra các khiếu nại tiềm năng thay mặt cho các nhà đầu tư Canada vào Hut 8 Corp. sau khi Tòa án Liên bang Hoa Kỳ cho phép một số khiếu nại thay mặt cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ được tiếp tục - PR Newswire[3] Cảnh báo Nhà đầu tư: Berger Montague (Canada) PC điều tra các khiếu nại tiềm năng thay mặt cho các nhà đầu tư Canada vào Hut 8 Corp. sau khi Tòa án Liên bang Hoa Kỳ cho phép một số khiếu nại thay mặt cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ được tiếp tục | Morningstar

Related News

Sep 20 2025, 12:34

Động lực dự trữ toàn cầu thay đổi khi các xu hướng phi đô la hóa xuất hiện

Các xu hướng trái chiều trong việc nắm giữ tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ làm nổi bật áp lực phi đô la hóa Bức tranh quản lý dự trữ chủ quyền toàn cầu đang trải qua một sự điều chỉnh đáng kể, được đặc trưng bởi sự tương tác phức tạp giữa nhu cầu đối với tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và một sự chuyển dịch chiến lược sang các tài sản thay thế. Dữ liệu gần đây cho tháng 7 năm 2025 cho thấy trong khi tổng số nắm giữ tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ của nước ngoài đạt mức cao kỷ lục 9,159 nghìn tỷ đô la, phản ánh mức tăng gần 9% so với cùng kỳ năm trước, các xu hướng cơ bản giữa các cường quốc kinh tế chủ chốt cho thấy áp lực ngày càng tăng đối với sự thống trị của đồng đô la Hoa Kỳ. Đáng chú ý nhất, Trung Quốc tiếp tục thoái vốn chiến lược khỏi nợ của Hoa Kỳ, với lượng nắm giữ tín phiếu Kho bạc của nước này giảm xuống 730,7 tỷ đô la vào tháng 7—mức thấp nhất được ghi nhận kể từ tháng 12 năm 2008. Mức giảm 25,7 tỷ đô la này là mức giảm mạnh nhất trong gần hai năm, nhấn mạnh những nỗ lực có chủ ý của Bắc Kinh nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Hoa Kỳ, củng cố tiền tệ của chính mình và điều hướng các động lực thương mại phức tạp. Ngược lại, Nhật Bản, nhà nắm giữ lớn nhất không phải của Hoa Kỳ, đã tăng lượng nắm giữ của mình thêm 3,8 tỷ đô la lên 1,151 nghìn tỷ đô la, đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024, có thể do tìm kiếm lợi suất trong môi trường lãi suất trong nước gần bằng không. Trong khi các quốc gia khác, chẳng hạn như Vương quốc Anh, cũng tăng lượng nắm giữ tín phiếu Kho bạc của mình lên gần 900 tỷ đô la, tổng dòng vốn ròng vào Hoa Kỳ trong tháng 7 đã giảm đáng kể xuống còn 2,1 tỷ đô la, giảm từ 92 tỷ đô la đã điều chỉnh trong tháng 6. Hơn nữa, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán 16,3 tỷ đô la cổ phiếu Hoa Kỳ trong tháng 7, cho thấy sự thay đổi tiềm năng trong khẩu vị rủi ro. Các ngân hàng trung ương chuyển sang vàng trong bối cảnh thay đổi địa chính trị và kinh tế Một sự thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn thể hiện rõ trong quản lý dự trữ của ngân hàng trung ương, nơi vàng, lần đầu tiên sau hơn ba thập kỷ, đã vượt qua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ về tổng số nắm giữ. Theo dữ liệu từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Bộ Tài chính Hoa Kỳ, các ngân hàng trung ương collectively nắm giữ hơn 36.000 tấn vàng, trị giá hơn 3,6 nghìn tỷ đô la, gần bằng 3,8 nghìn tỷ đô la được nắm giữ trong tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tính đến tháng 6 năm 2024. Cột mốc lịch sử này phần lớn được quy cho giá vàng tăng vọt trên 3.500 đô la một ounce trong năm nay. Xu hướng tích lũy vàng ngày càng tăng này được thúc đẩy bởi một số yếu tố. Các ngân hàng trung ương ngày càng tìm kiếm các tài sản “chống trừng phạt” sau các sự kiện địa chính trị, chẳng hạn như việc đóng băng dự trữ đô la và euro của Nga. Lo ngại về mức nợ tăng của Mỹ cũng đang thúc đẩy sự thận trọng đối với việc nắm giữ quá nhiều trái phiếu Mỹ, cùng với mong muốn rộng lớn hơn về đa dạng hóa dự trữ. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) nhấn mạnh việc mua bán mạnh mẽ, với các ngân hàng trung ương mua hơn 1.000 tấn mỗi năm vào năm 2022, 2023 và 2024—hơn gấp đôi tỷ lệ của một thập kỷ trước. Các cuộc khảo sát cho thấy xu hướng này sẽ tiếp tục, với 43% các thống đốc ngân hàng trung ương có kế hoạch tăng thêm lượng vàng nắm giữ của họ trong năm tới. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với lợi suất dài hạn dai dẳng Hiệu quả của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong việc quản lý lãi suất dài hạn đã bị giám sát chặt chẽ hơn trong bối cảnh các dòng vốn toàn cầu đang phát triển này. Mặc dù Fed đã quyết định vào ngày 17 tháng 9 để giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản (bps), với các dấu hiệu của hai lần cắt giảm nữa vào cuối năm, lợi suất tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ dài hạn vẫn cho thấy khả năng phục hồi. Điều này trái ngược với kỳ vọng rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ đẩy lợi suất xuống, đặc biệt là đối với trái phiếu Kho bạc 10 năm chuẩn. Trong đợt cắt giảm lãi suất trước đó vào năm 2024, lợi suất tín phiếu Kho bạc 10 năm đã tăng vọt hơn 120 bps ngay cả khi lãi suất quỹ liên bang được giảm 100 bps. Sự tách rời này cho thấy rằng ảnh hưởng của Fed đối với lãi suất trái phiếu dài hạn, vốn rất quan trọng đối với các khoản thế chấp và các khoản vay khác, đã giảm đi. Các nhà giao dịch trái phiếu tổ chức, cả trong nước và quốc tế, đang thể hiện sự hoài nghi rõ ràng, thúc đẩy các quan sát về động lực “mua theo tin đồn, bán theo tin tức” trên thị trường trái phiếu. Điều này ngụ ý rằng thị trường ngày càng đặt câu hỏi về tính bền vững của chính sách tài khóa của Hoa Kỳ và chất lượng nợ chủ quyền của Hoa Kỳ, có khả năng đòi hỏi sự can thiệp trực tiếp từ Fed thông qua các giao dịch mua trái phiếu quy mô lớn để ảnh hưởng đáng kể đến lãi suất dài hạn. Bối cảnh rộng hơn: Hàm ý đối với sự thống trị của đồng đô la Hoa Kỳ và dòng vốn toàn cầu Các xu hướng được quan sát trong việc nắm giữ tín phiếu Kho bạc và tích lũy vàng của ngân hàng trung ương là những thành phần không thể thiếu của một quá trình phi đô la hóa rộng lớn hơn, dần dần. Hiện tượng này, được định nghĩa là sự giảm đáng kể việc sử dụng đồng đô la Hoa Kỳ trong thương mại và giao dịch tài chính toàn cầu, mang lại những hàm ý quan trọng đối với trật tự kinh tế toàn cầu. Thị phần của đồng đô la trong dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương đã đạt mức thấp nhất trong hai thập kỷ, và quyền sở hữu nước ngoài tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã giảm từ hơn 50% trong cuộc Khủng hoảng tài chính toàn cầu xuống khoảng 30% vào đầu năm 2025. Sự thay đổi cũng rõ ràng trên thị trường hàng hóa, nơi một tỷ lệ giao dịch ngày càng tăng, chẳng hạn như việc Bangladesh thanh toán cho Nga một nhà máy điện hạt nhân bằng Nhân dân tệ, đang được thực hiện bằng các hợp đồng không định danh bằng đô la. Việc đa dạng hóa này cho phép các quốc gia như Ấn Độ, Trung Quốc và Brazil giảm sự phụ thuộc vào dự trữ đô la phòng ngừa. Đối với Hoa Kỳ, việc phi đô la hóa liên tục có thể dẫn đến sự mất giá rộng rãi và hoạt động kém hiệu quả của tài sản tài chính Hoa Kỳ, ảnh hưởng đến cổ phiếu Hoa Kỳ và có khả năng thúc đẩy sự mất niềm tin vào thị trường Hoa Kỳ. Bình luận của chuyên gia chỉ ra những thay đổi cấu trúc Các nhà quan sát thị trường nhấn mạnh rằng động lực hiện tại phản ánh nhiều hơn là những biến động ngắn hạn. Các nhà chiến lược chỉ ra những vấn đề cấu trúc sâu xa và sự tái liên kết địa chính trị. Tâm lý của các nhà đầu tư tinh vi đặc biệt nói lên điều này: > "Các nhà giao dịch trái phiếu tổ chức, cả trong nước và nước ngoài, thường là những nhà đầu tư hiểu biết và tinh vi nhất, và họ đang thể hiện sự hoài nghi." Sự hoài nghi này liên quan đến định hướng tài khóa của Hoa Kỳ và chất lượng dài hạn của nợ chủ quyền của nước này. Các nhà phân tích của J.P. Morgan nhấn mạnh rằng phi đô la hóa không phải là một sự kiện đột ngột mà là một quá trình kéo dài bị ảnh hưởng bởi các diễn biến địa chính trị, thỏa thuận thương mại và đa dạng hóa dự trữ toàn cầu. Triển vọng: Tiếp tục giám sát chính sách tiền tệ và quản lý dự trữ Trong thời gian tới, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế sắp tới và bất kỳ hành động nào nữa của Cục Dự trữ Liên bang liên quan đến lãi suất. Các chiến lược đang phát triển của các ngân hàng trung ương toàn cầu trong việc quản lý dự trữ của họ, đặc biệt là sự ưu tiên tiếp tục của họ đối với vàng hơn các công cụ nợ truyền thống, sẽ là yếu tố quyết định quan trọng của các dòng vốn trong tương lai. Tiềm năng tăng biến động trên thị trường trái phiếu và áp lực tiếp tục đối với đồng đô la Hoa Kỳ vẫn là một yếu tố quan trọng để các nhà đầu tư xem xét, khi hệ thống tài chính toàn cầu thích ứng với những thay đổi cơ bản này trong quản lý tài sản dự trữ và động lực quyền lực kinh tế quốc tế.

Sep 20 2025, 11:43

SSR Mining Inc. đạt mức cao nhất trong 52 tuần giữa thị trường hàng hóa mạnh mẽ

SSR Mining Inc. đạt mức cao nhất trong 52 tuần trong bối cảnh thị trường hàng hóa mạnh mẽ SSR Mining Inc. (NASDAQ:SSRM) đã ghi nhận mức cao nhất trong 52 tuần mới, đạt 20,93 đô la vào ngày 5 tháng 9 năm 2025. Cột mốc này nhấn mạnh một giai đoạn tăng trưởng đáng kể đối với nhà sản xuất kim loại quý, phản ánh mức tăng 327,2% trong giá cổ phiếu của công ty trong 12 tháng qua và lợi nhuận 193,25% từ đầu năm đến nay. Vốn hóa thị trường của công ty đã mở rộng lên 4,23 tỷ đô la, báo hiệu sự tin tưởng của nhà đầu tư ngày càng tăng. Động lực hiệu suất và thành công hoạt động Quỹ đạo tăng trưởng của SSRM phần lớn được quy cho sự kết hợp giữa hiệu suất hoạt động mạnh mẽ và điều kiện thị trường thuận lợi trong lĩnh vực hàng hóa. Công ty đã báo cáo kết quả quý 2 mạnh mẽ, bao gồm lợi nhuận ròng kỷ lục 90,1 triệu đô la. Thành công hoạt động đặc biệt được ghi nhận tại mỏ CC&V của họ, nơi giá vàng đạt 3.336 đô la/ounce với Chi phí duy trì toàn bộ (AISC) là 1.339 đô la. Hiệu quả này đã góp phần duy trì hướng dẫn sản xuất năm 2025 là 410.000–480.000 ounce vàng tương đương. Hơn nữa, danh mục đầu tư đa dạng bao gồm vàng, bạc, đồng, chì và kẽm giúp SSR Mining tận dụng được những động lực thị trường rộng lớn hơn, bao gồm dự kiến sản lượng bạc tại mỏ Puna sẽ tăng lên 7–8 triệu ounce vào năm 2026. Động thái thị trường và tâm lý nhà đầu tư Tâm lý nhà đầu tư đối với SSR Mining đã hoàn toàn lạc quan, được thúc đẩy bởi một số yếu tố chính. Sự quan tâm đáng kể của quỹ phòng hộ đối với công ty đã được ghi nhận, đưa SSRM vào danh sách các cổ phiếu vàng royalty hàng đầu và cổ phiếu vàng vốn hóa nhỏ. Lợi ích này được củng cố bởi sự vững chắc về tài chính của công ty, được nhấn mạnh bởi tỷ lệ thanh toán hiện hành là 2,39 và tỷ lệ nợ thấp là 0,09. Các chỉ số này cho thấy một bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và khả năng phục hồi hoạt động, cung cấp sự linh hoạt với 912,1 triệu đô la thanh khoản và 98,4 triệu đô la dòng tiền tự do trong quý 2. Thị trường hàng hóa rộng lớn hơn, đặc biệt là lĩnh vực vàng, đã trải qua nhiều năm đạt mức cao nhất vào năm 2025, được thúc đẩy bởi áp lực lạm phát và nhu cầu bền vững từ ngân hàng trung ương, tạo ra một môi trường thuận lợi cho các nhà sản xuất kim loại quý. Định giá và bối cảnh thị trường rộng lớn hơn Từ góc độ định giá, tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) của SSR Mining là 28,12 và tỷ lệ Giá trên Doanh số (P/S) là 3,56 phù hợp với hiệu suất vượt trội được quan sát trong lĩnh vực vàng junior. Trong khi tỷ lệ P/E trung bình cho các công ty trong Ngành Vật liệu thấp hơn đáng kể ở mức -5,4x, SSR Mining cho thấy một mức cao cấp phản ánh sự tăng trưởng và sức mạnh hoạt động gần đây của nó. Tuy nhiên, triển vọng đối với kim loại quý, mặc dù nhìn chung là lạc quan về dài hạn, nhưng dự đoán khả năng biến động ngắn hạn. Các nhà phân tích cho rằng các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và bạc có thể đạt đỉnh tạm thời vào cuối năm 2025, với một sự điều chỉnh tiếp theo có thể xảy ra vào đầu năm 2026. Xu hướng thị trường rộng lớn hơn này có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của SSRM, với một số dự báo của nhà phân tích ngụ ý khả năng giá giảm từ 21% đến 40% so với mức tháng 9 năm 2025, với lý do lo ngại về biến động giá vàng và những thay đổi kinh tế vĩ mô. Rủi ro liên quan đến chi phí mỏ Çöpler là 262,9 triệu đô la cũng cần được chú ý. Quan điểm chuyên gia và triển vọng tương lai Mặc dù có khả năng điều chỉnh ngắn hạn, các chuyên gia nói chung vẫn duy trì triển vọng lạc quan dài hạn đối với kim loại quý. > "Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật cho thấy một đỉnh tạm thời tiềm năng vào cuối năm 2025 và một sự điều chỉnh tiếp theo vào đầu năm 2026, nhưng điều này được coi là một sự củng cố lành mạnh trong một thị trường tăng giá thế tục mạnh mẽ và bền vững. Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là mặc dù biến động ngắn hạn có thể xảy ra, nhưng các yếu tố cơ bản dài hạn cho vàng và bạc vẫn mạnh mẽ." Quan điểm này cho thấy rằng mặc dù SSR Mining có thể trải qua biến động giá liên quan đến động thái thị trường rộng lớn hơn, nhưng những lợi thế chiến lược của nó—sản xuất đa dạng, hoạt động chi phí thấp và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ—được kỳ vọng sẽ hỗ trợ hiệu suất của công ty theo thời gian. Các yếu tố chính cần theo dõi trong những tháng tới bao gồm xu hướng lạm phát toàn cầu, chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và hiệu suất liên tục của thị trường hàng hóa, tất cả đều sẽ đóng vai trò trong việc định hình bối cảnh đầu tư cho SSR Mining.

Sep 20 2025, 11:40

Cổ phiếu Southern Copper tăng giá trong bối cảnh giá đồng tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Tổng quan thị trường Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gần đây ghi nhận nhiều mức hiệu suất khác nhau, với S&P 500 giảm 0,13% hàng ngày, Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,27% và Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,07%. Trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn này, ngành khai thác mỏ - kim loại màu đã thể hiện sự kiên cường, phản ánh một giai đoạn hoạt động tăng cao trong lĩnh vực hàng hóa, đặc biệt là đối với đồng. Southern Copper Corporation dẫn đầu tăng trưởng trong ngành khai thác mỏ Southern Copper Corporation (SCCO) đã trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư, thể hiện đà tăng trưởng đáng kể. Trong tháng qua, cổ phiếu SCCO đã tăng 14,66%, vượt trội đáng kể so với mức tăng 2,71% của S&P 500 và mức tăng 6,19% của ngành Vật liệu cơ bản. Cổ phiếu đóng cửa ở mức $108,52 sau phiên gần đây, sau mức tăng trong ngày 3,49%, và đang giao dịch ở mức $110,47 tính đến ngày 19 tháng 9 năm 2025. Hiệu suất mạnh mẽ này đã khiến SCCO được người dùng Zacks.com xác định là một "cổ phiếu đang thịnh hành" và "được xem nhiều nhất". Động lực tăng giá của đồng và hiệu suất của SCCO Sự tăng vọt gần đây của giá cổ phiếu SCCO có liên quan mật thiết đến sự phục hồi đáng kể của giá đồng toàn cầu. Hợp đồng tương lai đồng COMEX (HG=F) đã tăng vọt lên $4,726 mỗi pound, tương đương $10,419 mỗi tấn, một mức chưa từng thấy kể từ giữa năm 2024. Hợp đồng của Sàn giao dịch kim loại London cũng đạt $10,173 mỗi tấn, đánh dấu sáu phiên tăng liên tiếp. Quỹ đạo tăng giá này của đồng được hỗ trợ bởi một số yếu tố kinh tế vĩ mô chính: Kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang: Các nhà giao dịch đang định vị trước một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, với thị trường định giá khả năng có thêm hai đợt cắt giảm nữa trước cuối năm. Việc nới lỏng tiền tệ như vậy thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ, khiến các mặt hàng định giá bằng đô la như đồng trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ ngoại tệ. Đồng đô la Mỹ suy yếu: Đồng đô la Mỹ yếu hơn đã tăng cường sức mua cho các nhà đầu tư quốc tế, đưa vốn vào các mặt hàng. Dữ liệu lao động suy yếu: Dữ liệu lao động Hoa Kỳ suy yếu đồng thời đã góp phần làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tiếp tục hỗ trợ sự hấp dẫn của hàng hóa so với các tài sản thu nhập cố định. Ngoài các yếu tố vĩ mô, sự tăng vọt trong ngày của SCCO một phần được thúc đẩy bởi các chỉ báo kỹ thuật và nhu cầu đầu cơ. Cổ phiếu đã vượt qua các đường trung bình động chính, với Đường trung bình động (MA) 30 ngày ở mức $97,89 và MA 200 ngày ở mức $95,08 đóng vai trò là mức hỗ trợ mạnh mẽ. Động lượng kỹ thuật, được thể hiện bằng MACD là 1,96 và RSI là 70,3, cho thấy các điều kiện mua quá mức trong ngắn hạn và mua theo động lượng, đặc biệt là trước chu kỳ hết hạn ngày 19 tháng 9. Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Cảnh quan cạnh tranh Trong khi SCCO thể hiện sức mạnh đáng chú ý, các công ty khai thác lớn khác cũng ghi nhận mức tăng. Rio Tinto (RIO) tăng 1,1%, Teck Resources (TECK) tăng 1,1% và Hudbay Minerals (HBM) tăng 1,4%. Ngược lại, BHP (BHP) giao dịch thấp hơn một chút, và Freeport-McMoRan (FCX) trải qua mức tăng hạn chế, một phần do các hoạt động cứu hộ đang diễn ra tại mỏ Grasberg của họ. Mặc dù có hiệu suất vượt trội gần đây, nhưng việc xem xét kỹ hơn kết quả tài chính quý 2 năm 2025 của Southern Copper cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Công ty đã báo cáo doanh thu giảm -2,16% so với cùng kỳ năm trước, trong khi hầu hết các đối thủ cạnh tranh chứng kiến mức tăng doanh thu trung bình 14,7% trong cùng quý. Do đó, SCCO đã mất thị phần, hiện ở mức khoảng 17,98%. Tuy nhiên, công ty duy trì biên lợi nhuận ròng mạnh mẽ là 32,01%, vượt qua các đối thủ cạnh tranh, mặc dù tăng trưởng lợi nhuận ròng 2,4% so với cùng kỳ năm trước thấp hơn mức tăng trưởng trung bình của đối thủ cạnh tranh là 51,88%. Từ góc độ định giá, Southern Copper hiện có tỷ lệ P/E dự phóng là 23,28, cho thấy một sự chiết khấu so với tỷ lệ P/E dự phóng của ngành là 24,88. Tuy nhiên, tỷ lệ PEG của nó là 1,62 cao hơn đáng kể so với mức trung bình 0,83 của ngành khai thác mỏ - kim loại màu, cho thấy một định giá được điều chỉnh theo tăng trưởng có thể kém thuận lợi hơn. Tâm lý nhà phân tích và Triển vọng tương lai Tâm lý nhà phân tích đối với Southern Copper cho thấy các điều chỉnh tích cực đối với ước tính thu nhập. Ước tính đồng thuận của Zacks cho thu nhập quý hiện tại đã chứng kiến thay đổi 11,1% trong 30 ngày qua. Đối với công bố thu nhập sắp tới, EPS $1,11 được dự kiến, đại diện cho mức giảm 3,48% so với cùng kỳ năm trước, cùng với dự báo doanh thu $3,09 tỷ, đánh dấu mức tăng 5,28% so với năm trước. Đối với cả năm, Ước tính đồng thuận của Zacks dự kiến EPS là $4,72 (tăng 9,01% so với cùng kỳ năm trước) và doanh thu là $12,29 tỷ (tăng 7,52% so với cùng kỳ năm trước). Mặc dù có những điều chỉnh tích cực này và hiệu suất mạnh mẽ gần đây, Southern Copper hiện đang giữ Xếp hạng Zacks 3 (Giữ). Xếp hạng này cho thấy kỳ vọng về lợi nhuận phù hợp với thị trường trong vài tháng tới. Trong lịch sử, các cổ phiếu có Xếp hạng Zacks 3 đã mang lại lợi nhuận hàng năm là 9,69%, hơi thấp hơn lợi nhuận hàng năm 11,29% của S&P 500. Triển vọng dài hạn cho giá đồng vẫn mạnh mẽ. Các nhà phân tích chỉ ra sự hội tụ của các yếu tố bao gồm sự thu hẹp nguồn cung của Trung Quốc, đồng đô la tiếp tục suy yếu do Fed điều khiển, và nhu cầu tăng tốc từ các sáng kiến điện khí hóa toàn cầu. Những điều kiện này được dự đoán sẽ hỗ trợ giá đồng cao hơn đến hết năm 2026. Với đồng COMEX (HG=F) ổn định quanh mức $4,60 và kiểm tra mức kháng cự $4,75, độ lệch rủi ro-phần thưởng nói chung ủng hộ sự tăng giá hơn nữa, mặc dù biến động tiềm ẩn từ thuế quan và đàm phán thương mại vẫn là một yếu tố rủi ro quan trọng. Cổ phiếu đồng, bao gồm SCCO, hiện đang giao dịch dưới các chỉ số giá trị doanh nghiệp trên mỗi pound tài nguyên lịch sử, cho thấy khả năng định giá lại nếu dự kiến thiếu hụt nguồn cung trở thành hiện thực. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất thu nhập thực tế của SCCO** và động lực thị trường đồng rộng lớn hơn trong các quý tới.