Doanh thu tăng gấp ba lần lên 27,3 tỷ Nhân dân tệ, vượt dự báo
Ngày 23 tháng 3, Laopu Gold đã báo cáo kết quả cả năm 2025 phi thường, vượt đáng kể kỳ vọng thị trường. Doanh thu của nhà bán lẻ xa xỉ này đã tăng vọt 221% so với cùng kỳ năm trước, đạt 27,3 tỷ Nhân dân tệ, vượt qua ước tính đồng thuận 26,9 tỷ Nhân dân tệ. Lợi nhuận ròng cả năm đạt 4,87 tỷ Nhân dân tệ, cũng nhỉnh hơn mức dự kiến 4,82 tỷ Nhân dân tệ. Để thể hiện sự tự tin, công ty đã công bố cổ tức cuối cùng là 11,95 Nhân dân tệ mỗi cổ phiếu.
Hiệu suất mạnh mẽ này bắt nguồn từ chiến lược mở rộng vật lý tích cực. Chỉ riêng trong năm 2025, Laopu Gold đã mở 10 cửa hàng mới và nâng cấp 9 địa điểm hiện có, mở rộng dấu ấn của mình tại các trung tâm mua sắm hàng đầu Trung Quốc. Tính đến tháng 2 năm 2026, công ty vận hành khoảng 50 cửa hàng, củng cố vị trí dẫn đầu thị trường trong phân khúc vàng thủ công cổ truyền.
Biên lợi nhuận gộp giảm xuống 38,1% do chi phí vàng tăng
Doanh số bán hàng của công ty được hưởng lợi từ một yếu tố vĩ mô thuận lợi mạnh mẽ, khi giá vàng giao ngay tăng gần 65% trong năm 2025. Sự gia tăng này đã nâng cao sức hấp dẫn của trang sức vàng như một món đồ xa xỉ và một phương tiện lưu trữ giá trị cho người tiêu dùng. Nhu cầu mạnh mẽ đã giúp Laopu Gold đạt được tăng trưởng doanh thu kỷ lục.
Tuy nhiên, việc giá hàng hóa tăng cao đã thúc đẩy sự quan tâm của người tiêu dùng cũng đồng thời làm giảm khả năng sinh lời của công ty. Chi phí vàng nguyên liệu đã ăn vào lợi nhuận, khiến biên lợi nhuận gộp giảm xuống 38,1% trong nửa đầu năm 2025 từ mức 41,3% trong cùng kỳ năm trước. Điều này làm nổi bật thách thức cơ bản đối với các nhà bán lẻ trong việc cân bằng khối lượng bán hàng cao với chi phí đầu vào tăng trong một thị trường hàng hóa biến động.
Kế hoạch mở rộng toàn cầu vào năm 2026 giữa bối cảnh giá cả biến động
Trong tương lai, Laopu Gold đang lên kế hoạch xây dựng thành công trong nước bằng cách mở rộng ra quốc tế. Công ty dự định mở ba đến bốn cửa hàng ở nước ngoài vào năm 2026, tập trung vào các thị trường châu Á trọng điểm như Nhật Bản và Singapore. Động thái này sẽ kiểm tra khả năng cạnh tranh của thương hiệu trên trường toàn cầu.
Kế hoạch mở rộng này diễn ra ngay cả khi thị trường vàng có dấu hiệu biến động. Vào ngày 20 tháng 3, giá trang sức vàng trong nước đã trải qua một đợt giảm mạnh, giảm khoảng 100 Nhân dân tệ mỗi gram trong hai ngày. Mặc dù kết quả hàng năm của Laopu cho thấy khả năng tận dụng thị trường tăng giá, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ xem biên lợi nhuận và chiến lược tăng trưởng của công ty sẽ duy trì như thế nào trước những biến động giá tiềm năng trong năm tới.
