Cổ phiếu KKR & Co. Inc. suy giảm giữa bối cảnh thị trường chung yếu kém

Cổ phiếu KKR & Co. Inc. suy giảm giữa bối cảnh thị trường chung yếu kém

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã đóng cửa giảm điểm vào thứ Tư, với công ty dịch vụ tài chính KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR) trải qua một đợt giảm giá cổ phiếu đáng kể, vượt xa sự suy giảm vừa phải của thị trường chung. Các nhà đầu tư đã phản ứng với những lo ngại liên tục về định giá tài sản và dữ liệu kinh tế dự kiến, góp phần tạo nên một môi trường giao dịch thận trọng.

Chi tiết sự kiện

Cổ phiếu của KKR & Co. Inc. đã đóng cửa giảm 6,32% xuống 137,94 USD vào thứ Tư. Sự sụt giảm này xảy ra trong một phiên giao dịch được đặc trưng bởi sự thận trọng lan rộng, với Chỉ số S&P 500 giảm 0,28% xuống 6.637,98 điểm và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm 0,37% xuống 46.121,28 điểm. Nasdaq Composite cũng ghi nhận mức giảm 0,33% xuống 22.497,86 điểm.

Khối lượng giao dịch của KKR đạt 6,4 triệu cổ phiếu, gần gấp đôi khối lượng trung bình 50 ngày là 3,3 triệu cổ phiếu, cho thấy hoạt động của nhà đầu tư tăng cao trong đợt bán tháo. So với các đối thủ cùng ngành, mức giảm của KKR rõ rệt hơn. Blackstone Inc. (NYSE: BX) giảm 3,7% xuống 178,08 USD, Morgan Stanley (NYSE: MS) giảm 1,8% xuống 157,88 USD và Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) giảm 1,72% xuống 792,43 USD.

Phân tích phản ứng thị trường

"Phiên giao dịch ảm đạm" của thị trường chung phần lớn bị ảnh hưởng bởi đánh giá của nhà đầu tư về những cảnh báo liên quan đến định giá cao và quỹ đạo chính sách tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang. Những nhận xét trước đó từ Chủ tịch Fed Jerome Powell chỉ ra rằng giá tài sản của Hoa Kỳ dường như "được định giá khá cao", một tâm lý đã thúc đẩy sự thận trọng. Thị trường cũng phải vật lộn với những tác động của việc Fed cắt giảm lãi suất gần đây, lần đầu tiên trong năm, giữa bối cảnh thị trường lao động đang chậm lại.

Đối với KKR, hiệu suất kém đáng kể của nó có thể được quy cho sự kết hợp của các yếu tố kinh tế vĩ mô này và các nhạy cảm cụ thể trong mô hình kinh doanh của nó. Việc công ty tiếp xúc với các lĩnh vực cơ sở hạ tầng và bảo hiểm, đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi lãi suất, có thể đã làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của nó trong bối cảnh suy thoái ngành tài chính rộng lớn hơn, bằng chứng là ETF XLF giảm 3,84%. Sự giám sát của cơ quan quản lý và việc mở rộng chiến lược của công ty vào những gì một số người coi là thị trường chưa được chứng minh cũng góp phần vào sự thận trọng của nhà đầu tư, phân biệt hiệu suất của nó với một số đối thủ cùng ngành.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Giá đóng cửa của KKR là 137,94 USD đặt nó thấp hơn 19,0% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 170,40 USD, đạt được vào ngày 31 tháng 1. Mặc dù cổ phiếu đã chứng kiến những biến động, nhưng nhìn chung nó đã hoạt động kém hiệu quả so với các chỉ số chính trong một số giai đoạn nhất định. Tính đến đầu năm, cổ phiếu KKR đã giảm 6,7%, kém hơn mức tăng 8,4% của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones. Trong 52 tuần qua, KKR đã tăng 4,2%, so với mức tăng 9,3% của Dow Jones.

Sentiment của các nhà phân tích đối với KKR vẫn trái chiều nhưng nhìn chung là tích cực. Mặc dù một số nhà phân tích, như HSBC và Wall Street Zen, đã nhắc lại xếp hạng "giữ", nhưng xếp hạng đồng thuận từ một số nhà phân tích vẫn là "Mua vừa phải", với một số thậm chí còn đi xa hơn đến "Mua mạnh". Mục tiêu giá trung bình là 164,79 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá 19,5% so với mức hiện tại. Mặc dù vượt qua ước tính đồng thuận với EPS điều chỉnh quý 2 năm 2025 là 1,18 USD và doanh thu 1,86 tỷ USD, nhưng thu nhập ròng GAAP đã giảm mạnh và chi phí gia tăng đã được ghi nhận.

Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của công ty ở mức 216,68, cho thấy một định giá biến động. Các mức hỗ trợ kỹ thuật chính cho KKR được xác định xung quanh đường trung bình động 200 ngày là 134,06 USD và giới hạn dưới của Dải Bollinger ở mức 133,06 USD, với việc phá vỡ dưới 138,97 USD có khả năng dẫn đến chuyển động giảm thêm về phía 130 USD.

Bình luận của chuyên gia

Lo ngại của thị trường về định giá đã được các chuyên gia đầu tư lặp lại.

"Với việc S&P định giá ở mức 23-24 lần thu nhập dự kiến và kỳ vọng tăng trưởng thu nhập hàng năm khoảng 15% trong 5 năm tới được định giá vào bội số đó, điều đó nghe có vẻ khá đắt đối với tôi," Ron Albahary, Giám đốc đầu tư tại LNW ở Philadelphia, bình luận.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế sắp tới, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào thứ Năm và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Sáu, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Những báo cáo này dự kiến sẽ cung cấp thêm sự rõ ràng về các điều kiện kinh tế và có khả năng ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai. Đối với KKR, mặc dù biến động ngắn hạn có thể vẫn tồn tại do các yếu tố kinh tế vĩ mô và quy định, nhưng chiến lược dài hạn của công ty, đặc biệt là tập trung vào cổ phần tư nhân, cơ sở hạ tầng và bảo hiểm, tiếp tục là một yếu tố then chốt cho hiệu suất trong tương lai của nó. Các lĩnh vực này, đặc biệt là cổ phần tư nhân, được dự đoán sẽ mang lại cơ hội hấp dẫn để thu lợi nhuận trong 5 năm tới, bất παρά môi trường dự kiến về lợi nhuận thị trường tổng thể thấp hơn và biến động gia tăng.