Kennametal Inc. Điều hướng Biến động giữa Bất ổn Thị trường và Nỗ lực Chuyển đổi

Kennametal Inc. Trải Qua Biến Động Giá Giữa Những Khó Khăn Thị Trường và Chuyển Đổi Chiến Lược

Kennametal Inc. (NYSE: KMT) đã cho thấy biến động giá cổ phiếu đáng kể trong những tháng gần đây, với cổ phiếu của công ty di chuyển từ mức cao 25,70 đô la Mỹ xuống mức thấp 19,97 đô la Mỹ, hiện đang giao dịch quanh mức 20,45 đô la Mỹ tính đến ngày 10 tháng 10 năm 2025. Sự dao động này phản ánh cả sự không chắc chắn của thị trường rộng lớn hơn và những điều chỉnh chiến lược nội bộ đang diễn ra của công ty. Trong quý vừa qua, cổ phiếu KMT đã trải qua mức giảm 13%, góp phần vào tổng lợi nhuận cổ đông 1 năm là -11%.

Hiệu suất Thị trường Chi tiết và Tổng quan Tài chính

Sự sụt giảm gần đây của Kennametal phù hợp với giai đoạn lo lắng thị trường gia tăng, một phần do chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đang diễn ra, kéo dài sang ngày thứ bảy, làm chậm trễ dữ liệu kinh tế quan trọng và làm giảm niềm tin của nhà đầu tư. Các mối lo ngại kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, bao gồm rủi ro suy thoái tiềm ẩn ở một số tiểu bang và kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng, đã góp phần hơn nữa vào một môi trường đầu tư thận trọng.

Bất chấp những áp lực bên ngoài này, Kennametal đã báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2025 ở mức 486 triệu đô la, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng (EPS) là 0,47 đô la so với mức đồng thuận là 0,26 đô la. Trong cả năm tài chính 2025, doanh thu đạt gần 2 tỷ đô la, và EPS điều chỉnh là 1,34 đô la. Trong quý 4 năm tài chính 2025, EPS là 0,28 đô la, với EPS điều chỉnh là 0,34 đô la. Công ty đã trả lại 122 triệu đô la cho các cổ đông trong năm tài chính 2025 thông qua 62 triệu đô la cổ tức và 60 triệu đô la mua lại cổ phiếu.

Quan điểm định giá khác nhau và Phản ứng chiến lược

Phân tích định giá của Kennametal đưa ra một bức tranh hỗn hợp. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) chỉ ra rằng cổ phiếu có thể đang giao dịch gần 20% dưới giá trị nội tại của nó là 26,63 đô la, cho thấy khả năng bị định giá thấp và một cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Quan điểm này được củng cố bởi sự tăng trưởng lợi nhuận dự kiến trong vài năm tới, đi kèm với dòng tiền dự kiến cao hơn.

Ngược lại, các đánh giá khác, đặc biệt là tính đến ngày 15 tháng 8 năm 2025, cho thấy cổ phiếu bị định giá quá cao, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 17,05 và tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) là 1,18. Điều này trái ngược với ước tính giá trị hợp lý dựa trên câu chuyện là 21,06 đô la, gần sát với giá đóng cửa gần đây là 21,53 đô la, xếp nó vào loại "KHOẢNG ĐÚNG". Hệ số beta cao của cổ phiếu KMT cho thấy sự biến động giá đáng kể so với thị trường rộng lớn hơn, góp phần vào sự biến động đã được quan sát.

Kennametal đang tích cực giải quyết các điều kiện thị trường thông qua một chiến lược chuyển đổi nhiều năm. Sáng kiến này tập trung vào giảm chi phí, tối ưu hóa danh mục đầu tư và đổi mới kỹ thuật số để tăng cường vị thế cạnh tranh và cải thiện biên lợi nhuận. Công ty đã đạt được khoảng 65 triệu đô la tiết kiệm thuế trước khi tính thuế hàng năm và đã mở rộng mục tiêu lên 125 triệu đô la tiết kiệm chi phí vào cuối năm tài chính 2027.

Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Xu hướng ngành

Hiệu suất kém gần đây của Kennametal, được đánh marks bằng lợi nhuận từ đầu năm đến nay là -11,41% so với mức tăng 12,22% của S&P 500, cho thấy mối lo ngại của nhà đầu tư về những khó khăn kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, công ty được định vị chiến lược để hưởng lợi từ những thay đổi cấu trúc trong cơ sở hạ tầng toàn cầu, chuyển đổi năng lượng và xu hướng sản xuất tiên tiến, những yếu tố được kỳ vọng sẽ thúc đẩy nhu cầu dài hạn trên các thị trường cuối chính của công ty.

Quan điểm của chuyên gia hiện đang trái chiều. MarketBeat báo cáo xếp hạng đồng thuận là "Giảm" dựa trên 6 xếp hạng giữ và 3 xếp hạng bán, với mục tiêu giá đồng thuận là 24,00 đô la. Mặc dù một số phân tích kỹ thuật vào tháng 8 năm 2025 cho thấy cổ phiếu bị bán quá mức, cho thấy một sự phục hồi tiềm năng, nhưng các tín hiệu gần đây hơn từ tháng 10 năm 2025 lại chỉ ra một xu hướng giảm giá.

Triển vọng và các yếu tố chính

Nhìn về năm tài chính 2026, Kennametal dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 1,95 tỷ đô la đến 2,05 tỷ đô la và EPS điều chỉnh giữa 0,90 đô la và 1,30 đô la. Công ty kỳ vọng những khó khăn của thị trường, bao gồm sự yếu kém kéo dài của thị trường, tác động của thuế quan và sự yếu kém của ngoại hối, sẽ tiếp tục trong suốt năm tài chính.

Bất chấp những thách thức này, trọng tâm của ban lãnh đạo vào các sáng kiến tăng trưởng chiến lược, bao gồm tăng năng suất, tái cơ cấu chi phí và hợp nhất dấu chân, được kỳ vọng sẽ hỗ trợ hiệu suất trong tương lai. Mục tiêu tiết kiệm chi phí tăng lên và đầu tư vào chi phí vốn, dự kiến khoảng 90 triệu đô la cho năm tài chính 2026, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với việc tạo ra giá trị dài hạn. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi hiệu quả của các sáng kiến chiến lược này và sự phát triển của các điều kiện kinh tế vĩ mô để định hướng tương lai.