Jushuitan đạt xếp hạng 'Tăng tỷ trọng', giá mục tiêu 28,56 HKD

Guotai Haitong đặt mục tiêu 28,56 HKD cho Jushuitan với lộ trình lợi nhuận mạnh mẽ

Chứng khoán Guotai Haitong đã bắt đầu đánh giá về nhà cung cấp SaaS thương mại điện tử Jushuitan (06687) vào ngày 4 tháng 3, đưa ra xếp hạng "Tăng tỷ trọng" và đặt giá mục tiêu là 28,56 HKD. Công ty môi giới đã nhấn mạnh sự cải thiện tài chính bền vững và quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ của công ty là các yếu tố chính cho quan điểm lạc quan này. Công ty đã đảo ngược tình trạng thua lỗ kéo dài nhiều năm để đạt được lợi nhuận ròng hàng năm đầu tiên là 12 triệu nhân dân tệ vào năm 2024, một sự thay đổi đáng kể so với khoản lỗ ròng 487 triệu nhân dân tệ vào năm 2023.

Xếp hạng tích cực này được hỗ trợ bởi các ước tính dự báo mạnh mẽ. Guotai Haitong dự kiến doanh thu của Jushuitan sẽ tăng lên 1,13 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025 và đạt 1,71 tỷ nhân dân tệ vào năm 2027. Lợi nhuận ròng được dự báo sẽ tăng đáng kể, từ 180 triệu nhân dân tệ vào năm 2025 lên 557 triệu nhân dân tệ vào năm 2027, cho thấy sự tin tưởng vào khả năng kiếm tiền dài hạn của công ty.

Tỷ lệ giữ chân khách hàng đạt 115% khi cơ sở SaaS tăng gấp đôi

Sức mạnh hoạt động của Jushuitan bắt nguồn từ khả năng thu hút và giữ chân khách hàng một cách hiệu quả. Cơ sở khách hàng SaaS của công ty gần như đã tăng gấp đôi từ 45.700 vào năm 2022 lên 88.400 vào năm 2024. Quan trọng hơn, tỷ lệ giữ chân doanh thu ròng từ khách hàng đã tăng lên 115% vào năm 2024, từ 105% vào năm 2022. Điều này cho thấy khách hàng hiện tại không chỉ duy trì sử dụng nền tảng mà còn tăng chi tiêu theo thời gian.

Sự tăng trưởng này được thực hiện với hiệu quả đáng kể. Năm 2024, tỷ lệ giá trị trọn đời khách hàng trên chi phí thu hút khách hàng (LTV/CAC) của Jushuitan đạt 9,3, vượt xa mức trung bình ngành là 3. Bộ sản phẩm toàn diện của công ty khuyến khích bán chéo, với khách hàng mua hai hoặc nhiều sản phẩm đóng góp 39,3% doanh thu SaaS trong nửa đầu năm 2025. Sự hiệp lực này tạo ra một hệ sinh thái có độ bám dính cao và một nguồn doanh thu bền vững.

Tích hợp AI làm sâu sắc thêm lợi thế cạnh tranh trong các hoạt động ERP cốt lõi

Jushuitan đã tích hợp thành công trí tuệ nhân tạo vào các sản phẩm ERP cốt lõi của mình, tạo ra lợi thế cạnh tranh đáng kể. Thay vì cung cấp các công cụ AI độc lập, công ty sử dụng AI như một khả năng nền tảng để nâng cao toàn bộ bộ sản phẩm của mình, bao gồm quản lý đơn hàng, kho bãi và mua sắm. Chiến lược này bao gồm một cổng AI độc quyền quản lý nhiều mô hình ngôn ngữ lớn để cung cấp sức mạnh cho một ma trận các khả năng, bao gồm RPA và các tác nhân thông minh.

Sự tích hợp sâu rộng này cho phép Jushuitan mang lại kết quả hữu hình cho khách hàng của mình trên các chức năng thương mại điện tử đa dạng, từ dịch vụ khách hàng thông minh đến nhận dạng đơn hàng tự động. Bằng cách nhúng AI trực tiếp vào các hệ thống vận hành và ra quyết định cốt lõi, Jushuitan xây dựng một lợi thế cạnh tranh sâu sắc dựa trên dữ liệu, các trường hợp sử dụng cụ thể và sự tin tưởng của khách hàng, khiến nền tảng của họ khó bị thay thế.