JPMorgan Nâng Cấp GCL Tech, Đặt Dấu Hỏi về Đà Tăng Của Năng Lượng Mặt Trời Vũ Trụ Trung Quốc

Edgen Stock·Mar 02 2026, 07:31

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

JPMorgan đã công bố một báo cáo mới phân tích sâu sự cường điệu gần đây về năng lượng mặt trời vũ trụ tại Trung Quốc, đặt câu hỏi về cơ sở nền tảng cho một đợt tăng giá đã thúc đẩy lợi nhuận cổ phiếu đáng kể. Ngân hàng này nhấn mạnh sự thiếu kết nối giữa các công nghệ đang được phát triển và các yêu cầu cấp không gian hiện tại, đồng thời đưa ra các đánh giá cụ thể về các công ty chủ chốt trong ngành.

Cổ phiếu năng lượng mặt trời của Trung Quốc liên quan đến các ứng dụng vũ trụ đã vượt trội hơn chỉ số từ 21% đến 166% kể từ tháng 11 năm 2025.
JPMorgan đã nâng cấp GCL TECH (03800.HK) lên mức "Nên mua" nhưng đã hạ cấp GOLDWIND (002202.SZ) và MINGYANG SMART ENERGY (601615.SH) xuống mức "Nên bán".
Ngân hàng đặt câu hỏi về tính khả thi của đợt tăng giá, lưu ý rằng hầu hết các công ty sử dụng các công nghệ như perovskite, chứ không phải gallium arsenide chủ đạo được sử dụng trong không gian.

Cổ phiếu năng lượng mặt trời tăng tới 166% do hiệu ứng truyền thông từ lĩnh vực vũ trụ

Một làn sóng đầu cơ tập trung vào năng lượng mặt trời dựa trên không gian đã càn quét lĩnh vực năng lượng mới của Trung Quốc, khiến một số cổ phiếu chọn lọc vượt trội thị trường từ 21% đến 166% kể từ tháng 11 năm 2025, theo một báo cáo nghiên cứu của JPMorgan. Sự phấn khích của thị trường dựa trên dự đoán mở rộng 200GW công suất sản xuất cho các ứng dụng năng lượng mặt trời liên quan đến không gian. JPMorgan ước tính tổng thị trường tiềm năng (TAM) cho năng lượng mặt trời vũ trụ có thể lớn hơn gấp ba lần so với toàn bộ thị trường năng lượng mặt trời trên mặt đất vào năm 2025, tính đến năm 2030.

Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư này tỏ ra nghi ngờ về nền tảng của đợt tăng giá. Các nhà phân tích lưu ý rằng tính khả thi của các dự án hiện tại đang được xem xét kỹ lưỡng. Một mối quan tâm chính là sự không phù hợp về công nghệ: hầu hết các công ty Trung Quốc đang trải qua đợt tăng giá cổ phiếu đều tập trung vào công nghệ dị thể loại P và perovskite. Mặc dù những công nghệ này có thể có tiềm năng trong tương lai, nhưng chúng không phải là công nghệ chủ đạo hiện tại cho các ứng dụng không gian, đó là gallium arsenide.

JPMorgan nâng cấp GCL TECH, hạ cấp hai đối thủ

Trong báo cáo của mình, JPMorgan đã đưa ra những thay đổi xếp hạng cụ thể, báo hiệu sự phân kỳ rõ ràng trong quan điểm của họ về các công ty trong ngành. GCL TECH (03800.HK) đã nhận được xếp hạng "Nên mua", định vị nó là một cái tên được ưu tiên để nắm bắt tiềm năng tăng giá. Lập trường tích cực của ngân hàng cho thấy họ tin rằng GCL TECH được định vị tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh trong môi trường đầu cơ này.

Ngược lại, JPMorgan đã hạ cấp cả cổ phiếu A của GOLDWIND (002202.SZ) và MINGYANG SMART ENERGY (601615.SH) xuống mức "Nên bán", khuyên khách hàng giảm tiếp xúc. Trong các khuyến nghị danh mục đầu tư của mình, ngân hàng cũng bày tỏ sự ưu tiên đối với cổ phiếu H của GOLDWIND (02208.HK) hơn cổ phiếu A của nó và ưa chuộng SUNGROW POWER (300274.SZ) hơn MAXWELL (300751.SZ), bổ sung thêm sắc thái cho chiến lược ngành chọn lọc của mình.