JPMorgan: Giá dầu trên 90 USD có nguy cơ khiến S&P 500 giảm 15%

Edgen Stock·Mar 16 2026, 11:12

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Các điểm chính

JPMorgan Private Bank đã đưa ra cảnh báo gay gắt rằng giá dầu tăng cao, do căng thẳng địa chính trị, có thể gây ra một đợt điều chỉnh đáng kể trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Phân tích này nêu bật mối đe dọa kép từ chi phí tiêu dùng tăng và hiệu ứng tài sản tiêu cực, làm phức tạp con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về một đợt suy thoái kinh tế tiềm tàng.

JPMorgan dự báo mức điều chỉnh 10%-15% đối với S&P 500 nếu giá dầu thô duy trì trên 90 USD/thùng trong thời gian dài.
Chi phí năng lượng tăng đang gây áp lực lên người tiêu dùng, với giá xăng trung bình toàn quốc tại Hoa Kỳ tăng 21% lên 3,63 USD/gallon.
Cú sốc dầu mỏ làm phức tạp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất khi các quan chức cân nhắc rủi ro lạm phát so với tăng trưởng kinh tế chậm lại.

JPMorgan cảnh báo S&P 500 điều chỉnh 15%

JPMorgan Private Bank đã trực tiếp cảnh báo vào ngày 16 tháng 3 rằng đợt bán tháo thị trường chứng khoán gần đây có thể tăng cường nếu giá dầu không giảm. Các nhà phân tích của ngân hàng dự kiến một đợt điều chỉnh tiềm năng từ 10% đến 15% đối với S&P 500 nếu giá dầu thô duy trì trên 90 USD/thùng trong thời gian dài. Dự báo trở nên nghiêm trọng hơn nếu giá dầu tăng lên 120 USD/thùng, điều này có thể gây ra hiệu ứng domino và làm sâu sắc thêm sự sụt giảm của thị trường.

Chi tiêu tiêu dùng suy yếu khi giá xăng tăng 21%

Áp lực lên thị trường chứng khoán xuất phát từ hai kênh chính ảnh hưởng đến người tiêu dùng Hoa Kỳ. Thứ nhất, chi phí năng lượng trực tiếp đang tăng mạnh. Theo Hiệp hội Ô tô Hoa Kỳ (AAA), giá xăng trung bình toàn quốc đã tăng 21% lên 3,63 USD/gallon. Điều này làm xói mòn thu nhập khả dụng và gây căng thẳng cho ngân sách hộ gia đình, với tâm lý người tiêu dùng đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng.

Thứ hai, JPMorgan nhấn mạnh hiệu ứng tài sản tiêu cực từ việc giảm danh mục cổ phiếu. Ngân hàng ước tính rằng mức giảm 10% của S&P 500 có thể làm giảm chi tiêu tiêu dùng của Hoa Kỳ khoảng 1%. Với việc các hộ gia đình Hoa Kỳ nắm giữ 56,4 nghìn tỷ USD cổ phiếu và quỹ tương hỗ tính đến quý 3, một đợt suy thoái thị trường có thể khiến người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu, làm chậm nền kinh tế hơn nữa.

Cú sốc dầu mỏ làm phức tạp con đường lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang

Giá dầu cao liên tục, hiện đang dao động trên 100 USD/thùng do xung đột địa chính trị, đang làm phức tạp các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Áp lực lạm phát từ năng lượng đã làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, với các nhà giao dịch hiện gần như không thấy khả năng cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo của Fed. Điều này bổ sung một lớp bất ổn mới cho một nền kinh tế vốn đã phải vật lộn với lạm phát dai dẳng vẫn trên mục tiêu 2% của Fed.

Các nhà kinh tế học đang chia rẽ về bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương. Một số nhà phân tích cảnh báo rằng nếu dầu duy trì ở mức 100 USD/thùng trong ba tháng, điều đó có thể đủ để đẩy nền kinh tế vào suy thoái, cho rằng rủi ro đối với tăng trưởng lớn hơn rủi ro đối với lạm phát. Điều này đặt Fed vào một tình thế đầy thách thức, buộc phải cân bằng giữa nhu cầu kiểm soát giá cả tăng với nguy cơ bóp nghẹt một nền kinh tế vốn đã mong manh.