JPMorgan tăng gấp đôi mục tiêu Cathay Pacific lên 18 HKD

JPMorgan Nâng Mục tiêu Cathay Lên 98% Đến 18 HKD

JPMorgan đã đưa ra một nâng cấp đáng kể cho Cathay Pacific (00293.HK) vào ngày 24 tháng 2 năm 2026, nâng xếp hạng từ 'Trung lập' lên 'Tăng tỷ trọng'. Ngân hàng đã tăng hơn gấp đôi giá mục tiêu của hãng hàng không này, từ 9,1 HKD lên 18 HKD mỗi cổ phiếu. Mục tiêu mới này gợi ý tiềm năng tăng khoảng 40% cho cổ phiếu.

Việc nâng cấp bắt nguồn từ phân tích của ngân hàng rằng ngành hàng không dịch vụ đầy đủ của châu Á đang bước vào một giai đoạn mới, đặc trưng bởi khả năng nhìn thấy lợi nhuận cao và biên lợi nhuận kiên cường. JPMorgan định vị Cathay Pacific là một nhà lãnh đạo trong sự phục hồi khu vực này, với lý do hiệu suất mạnh mẽ và lợi thế chiến lược của hãng.

Thay Đổi Định Giá sang 6 Lần EV/EBITDA Cho Thấy Niềm Tin Lợi Nhuận

Cơ sở cho việc điều chỉnh giá mục tiêu mạnh mẽ là một thay đổi cơ bản trong phương pháp định giá của JPMorgan. Ngân hàng đã chuyển phương pháp từ tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) sang hệ số 6 lần giá trị doanh nghiệp trên thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EV/EBITDA). Động thái này cho thấy niềm tin rằng lợi nhuận của Cathay hiện bền vững và dễ dự đoán hơn, biện minh cho một định giá dựa trên dòng tiền chứ không chỉ giá trị tài sản.

Triển vọng lạc quan của JPMorgan dựa trên một số yếu tố. Nó nêu bật khả năng của Cathay để tận dụng nhu cầu du lịch mạnh mẽ, quản lý công suất có kỷ luật và bình thường hóa sớm bảng cân đối kế toán. Ngân hàng cũng tin rằng Cathay được định vị tốt để hưởng lợi từ nguồn cung khan hiếm trên toàn ngành, tăng trưởng lưu lượng hành khách mạnh mẽ trên khắp khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, và sự linh hoạt của hãng trong việc phân bổ máy bay đến các thị trường có lợi nhuận cao nhất.