Các nhà phân tích khởi xướng đánh giá thúc đẩy cổ phiếu Bitdeer tăng
Cổ phiếu của Tập đoàn Công nghệ Bitdeer (BTDR) đã trải qua một đợt tăng đáng chú ý vào thứ Hai, ngày 6 tháng 10, sau khi JonesResearch bắt đầu đưa tin với xếp hạng "Mua". Công ty nghiên cứu đã đặt mục tiêu giá 32 USD mỗi cổ phiếu, ngụ ý khả năng tăng giá khoảng 60% so với mức giao dịch gần đây. Sự chứng thực của nhà phân tích này đã góp phần làm tăng 4,02% cổ phiếu BTDR, đóng cửa ở mức 20,20 USD vào thứ Sáu, ngày 3 tháng 10, và ghi nhận mức tăng 4,3% trước giờ giao dịch vào thứ Hai. Động thái này trùng hợp với một đợt tăng rộng hơn của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, khi Bitcoin vượt qua mốc 125.000 USD vào cuối tuần.
Cơ sở chi tiết cho triển vọng tăng giá
Định giá lạc quan của JonesResearch dựa trên một phân tích chi tiết, áp dụng bội số Giá trị doanh nghiệp trên EBITDA (EV/EBITDA) 20 lần cho ước tính EBITDA năm 2026 của Bitdeer là 435,5 triệu USD. Bội số này, trong khi phù hợp với các công ty khai thác hybrid, cũng thừa nhận vai trò dẫn đầu dự kiến của Bitdeer trong lưu trữ Máy tính hiệu năng cao (HPC).
Các trụ cột chính hỗ trợ mục tiêu giá bao gồm việc sản xuất giàn khai thác Sealminer tích hợp theo chiều dọc của Bitdeer, dự kiến sẽ giảm biên lợi nhuận gộp tự khai thác và nâng cao hiệu quả của đội máy lên 14,2 J/TH vào cuối năm 2027. Hơn nữa, doanh số bán giàn khai thác Sealminer ra bên ngoài được mô hình hóa một cách thận trọng ở mức 19 Exahashes mỗi giây (EH/s) vào năm 2026 và 32 EH/s vào năm 2027, tạo ra một "cơ hội kiểu quyền chọn mua" đáng kể trên thị trường phần cứng ASIC trị giá 3 tỷ–5 tỷ USD.
Quan trọng là, JonesResearch xác định giá trị đáng kể chưa được công nhận trong tài sản đồng vị trí AI/HPC của Bitdeer. Địa điểm 570 MW tại Clarington, Ohio được định giá từ 26,64–36,46 USD mỗi cổ phiếu dưới quyền sở hữu kinh tế toàn bộ, trong khi danh mục đầu tư Na Uy 309 MW bổ sung ước tính 14,44–19,77 USD mỗi cổ phiếu.
Phản ứng thị trường và bối cảnh rộng hơn
Sự đưa tin tích cực từ nhà phân tích và đợt phục hồi đồng thời trên thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, được thúc đẩy bởi mức cao kỷ lục của Bitcoin, đã tạo ra một môi trường thuận lợi cho BTDR. Khối lượng giao dịch của BTDR trên Nasdaq vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, đạt 11.893.949 cổ phiếu, vượt đáng kể so với khối lượng trung bình 4.334.547, cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư tăng cao.
Định giá giao dịch hiện tại của Bitdeer, ở mức 6,8–10,6x EV/EBITDA theo ước tính năm 2026, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của các công ty được đưa tin là 18,3–28,7x. Sự chênh lệch này cho thấy một sự định giá thấp đáng kể mà JonesResearch đang tìm cách giải quyết. Báo cáo ngụ ý rằng thị trường chưa hoàn toàn tính đến vị thế chiến lược của Bitdeer trong cả khai thác Bitcoin và lĩnh vực AI/HPC đang phát triển mạnh mẽ.
Sự hội tụ ngày càng tăng của cơ sở hạ tầng AI và khai thác tiền điện tử cũng là một yếu tố quan trọng. Các phát triển gần đây, chẳng hạn như thỏa thuận chip trị giá hàng tỷ đô la của OpenAI với AMD, đã củng cố các công ty khai thác Bitcoin tập trung vào AI/HPC, làm nổi bật sự liên kết ngày càng tăng của các lĩnh vực tăng trưởng cao này.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích của JonesResearch nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của Bitdeer trong thị trường phần cứng ASIC:
"Trong số các đối thủ mới (bao gồm Auradine và Block), Bitdeer dường như có vị thế tốt nhất để giành thị phần từ Bitmain."
Tuyên bố này nhấn mạnh niềm tin của công ty vào lợi thế công nghệ và vận hành của Bitdeer. Ban quản lý công ty, do đồng sáng lập Bitmain Jihan Wu dẫn dắt, cũng mang lại chuyên môn đáng kể và hồ sơ theo dõi trong cả phát triển phần cứng và phân bổ vốn.
Nhìn về phía trước: Các yếu tố xúc tác và cân nhắc
Một số yếu tố xúc tác có thể mở khóa thêm giá trị cho Bitdeer. Chúng bao gồm việc thực hiện thành công các hợp đồng thuê đồng vị trí tại các cơ sở Clarington và Na Uy, và việc phát hành theo kế hoạch giàn khai thác Sealminer A4-2 thế hệ tiếp theo vào cuối năm 2026, nhắm mục tiêu hiệu quả 5,5–6,0 J/TH.
Mặc dù triển vọng phần lớn là tích cực, các nhà đầu tư nên xem xét các rủi ro tiềm ẩn như biến động chi phí năng lượng, pha loãng vốn cổ phần thông qua phát hành ATM và rủi ro lưu ký bên liên quan với Matrixport. Tuy nhiên, JonesResearch lập luận rằng những rủi ro này bị bù đắp bởi các động lực tăng trưởng chưa được đánh giá đúng mức của công ty, đặc biệt là việc công ty chuyển sang dịch vụ đám mây AI thông qua Bitdeer AI Cloud do Nvidia cung cấp và các thỏa thuận thủy điện chi phí thấp thuận lợi của công ty ở Bhutan và Hoa Kỳ. Bitdeer duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với nợ ròng bằng 0, và các nhà phân tích dự đoán sẽ quay trở lại lợi nhuận với EPS dương được dự kiến cho năm 2025 (0,06 USD) và 2026 (1,05 USD), điều này có thể hỗ trợ mở rộng bội số.
nguồn:[1] JonesResearch nhận thấy cổ phiếu Bitdeer có khả năng tăng 60%, viện dẫn giá trị AI bị bỏ qua và doanh số Sealminer (https://blockspace.media/insight/jonesresearc ...)[2] Nhà phân tích Commerce Bancshares này bắt đầu đưa tin với nhận định lạc quan; Đây là 5 bài khởi xướng hàng đầu cho thứ Hai - Benzinga (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] JonesResearch nhận thấy cổ phiếu Bitdeer có khả năng tăng 60%, viện dẫn giá trị AI bị bỏ qua và doanh số Sealminer - Blockspace Media (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)