Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 15.5% trong nửa đầu năm tài chính 2026
JNBY (03306.HK) đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho nửa đầu năm tài chính 2026, kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, khiến Chứng khoán Huaxi tiếp tục duy trì xếp hạng "Mua". Doanh thu của công ty may mặc này tăng 7.0% so với cùng kỳ năm trước lên 3.38 tỷ nhân dân tệ. Lợi nhuận ròng tăng 11.9% lên 676 triệu nhân dân tệ, nhưng sau khi loại trừ 50.2 triệu nhân dân tệ trợ cấp của chính phủ, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 626 triệu nhân dân tệ, đánh dấu mức tăng đáng kể hơn 15.5% so với năm trước. Thể hiện sự tự tin vào hiệu suất của mình, JNBY đã công bố cổ tức tạm thời 0.52 HKD mỗi cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất cổ tức 5.18% dựa trên giá cổ phiếu 20.08 HKD vào ngày 26 tháng 2.
Doanh số trực tuyến mở rộng 25.1% khi các thương hiệu cho thấy kết quả trái chiều
Sự tăng trưởng của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi chiến lược kỹ thuật số, với doanh thu kênh trực tuyến tăng 25.1% lên 753 triệu nhân dân tệ. Hiệu suất kỹ thuật số mạnh mẽ này đã bù đắp cho môi trường bán lẻ vật lý yếu hơn, nơi doanh số bán hàng tại các cửa hàng truyền thống tương đương giảm 2.2%. Doanh thu từ các cửa hàng do công ty trực tiếp điều hành tăng khiêm tốn 5.7%, trong khi thu nhập từ nhà phân phối gần như không đổi với mức tăng 0.3%.
Hiệu suất rất khác nhau trong danh mục thương hiệu của JNBY. Thương hiệu nữ LESS là một điểm nổi bật, với doanh thu tăng 16.3%, được thúc đẩy bởi cả việc mở cửa hàng mới và tăng 10.7% hiệu quả cửa hàng. Các thương hiệu mới nổi cũng hoạt động tốt, đạt mức tăng trưởng doanh thu chung 22.4%. Tuy nhiên, thương hiệu nam CROQUIS (速写) tiếp tục cho thấy sự yếu kém, với doanh thu chỉ tăng 0.4% khi công ty tiếp tục đóng cửa các cửa hàng hoạt động kém hiệu quả. Thương hiệu chủ lực JNBY ghi nhận mức tăng trưởng ổn định 5.7%.
Biên lợi nhuận cải thiện khi lượng thành viên hoạt động tăng lên 590,000
JNBY đã thành công trong việc nâng cao khả năng sinh lời, với biên lợi nhuận gộp tăng 1.4 điểm phần trăm lên 66.5% và biên lợi nhuận ròng tăng 0.9 điểm phần trăm lên 20.0%. Sự mở rộng biên lợi nhuận này xảy ra ngay cả khi công ty tăng chi tiêu cho thiết kế sản phẩm và nghiên cứu, điều này đã làm tăng tỷ lệ chi phí quản lý. Biên lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sức mạnh định giá của công ty và cơ sở khách hàng trung thành.
Nền tảng mô hình kinh doanh của JNBY vẫn là cộng đồng thành viên lớn và tích cực của mình. Số lượng thành viên hoạt động tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 590,000, trong khi số lượng thành viên giá trị cao chi tiêu hơn 5,000 nhân dân tệ hàng năm tăng 3% lên 340,000. Doanh số do thành viên đóng góp chiếm hơn 80% tổng doanh số bán lẻ, một con số ổn định so với năm trước. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ theo dõi mức tồn kho, đã tăng 9.4% lên 1.02 tỷ nhân dân tệ.
Edgen Stock·Feb 27 2026, 05:07
