Lợi suất JGB phân kỳ khi nhà giao dịch cân nhắc căng thẳng Iran với dầu 100 USD

Edgen Stock·Mar 26 2026, 04:46

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản đang cho thấy hiệu suất trái chiều khi nhà đầu tư cân bằng nỗi lo lạm phát từ giá dầu gần 100 USD mỗi thùng với hy vọng mong manh về việc giảm leo thang căng thẳng Mỹ-Iran. Cuộc giằng co giữa rủi ro địa chính trị và giải pháp tiềm năng đang tạo ra một môi trường trì trệ, không chắc chắn cho thị trường thu nhập cố định.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản phân hóa, với lợi suất dài hạn tăng do lo ngại lạm phát trong khi lợi suất ngắn hạn vẫn ổn định, phản ánh sự không chắc chắn sâu sắc của thị trường.
Lợi suất JGB 40 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 3.730%, phản ứng trực tiếp với áp lực lạm phát từ giá dầu thô duy trì gần 100 USD mỗi thùng.
Thị trường nhạy cảm cao với địa chính trị, được minh chứng bằng một sự kiện gần đây khi việc tạm dừng hành động quân sự của Mỹ khiến dầu Brent giảm 6.30%, cho thấy khả năng đảo chiều giá nhanh chóng.

Lợi suất JGB phân hóa khi nhà đầu tư định giá các rủi ro địa chính trị đối đầu

Trong phiên giao dịch đầu giờ tại Tokyo, thị trường Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) đã cho thấy hiệu suất trái chiều, phản ánh sự không chắc chắn sâu sắc của nhà đầu tư về lạm phát toàn cầu và ổn định địa chính trị. Lợi suất JGB 40 năm tăng 1 điểm cơ bản lên 3,730%, báo hiệu lo ngại về lạm phát dài hạn. Ngược lại, lợi suất JGB 2 năm duy trì ổn định ở mức 1,305%. Sự phân kỳ này làm nổi bật một thị trường bị kẹt giữa hai câu chuyện mạnh mẽ, đối lập: lạm phát dai dẳng do chi phí năng lượng cao và khả năng giảm leo thang căng thẳng Mỹ-Iran chỉ là suy đoán.

Giá dầu gần 100 USD duy trì áp lực lạm phát cao

Giá dầu thô duy trì gần 100 USD mỗi thùng vẫn là động lực chính của nỗi lo lạm phát, gây áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu toàn cầu. Cuộc xung đột đang diễn ra giữa Mỹ và Iran, tập trung quanh tuyến đường vận chuyển quan trọng Eo biển Hormuz, đã làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung kéo dài. Những căng thẳng này trước đây đã khiến dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tăng vọt hơn 50% lên 119 USD trước khi ổn định. Cú sốc năng lượng này đe dọa tạo ra một môi trường lạm phát đình trệ, khi nó va chạm với nền kinh tế Mỹ đang chậm lại chỉ tăng trưởng 0,7% trong quý 4 năm 2025. Đối với các chủ sở hữu trái phiếu, kịch bản này cho thấy các ngân hàng trung ương có thể buộc phải giữ chính sách tiền tệ thắt chặt, gây áp lực lên định giá thu nhập cố định.

Hy vọng giảm leo thang đã hạn chế lợi suất sau cú sụt 6.3% gần đây của dầu

Đối trọng với rủi ro lạm phát là những dấu hiệu mong manh cho thấy Iran có thể mở cửa đàm phán với Mỹ, bao gồm cả suy đoán về một lệnh ngừng bắn kéo dài một tháng. Mặc dù sự thận trọng vẫn chiếm ưu thế sau những lần khởi đầu sai trước đó, nhưng tác động thị trường của bất kỳ sự giảm leo thang nào cũng là đáng kể. Việc tạm dừng các cuộc tấn công quân sự của Mỹ vào Iran gần đây đã kích hoạt sự đảo chiều mạnh mẽ trên thị trường dầu mỏ, với dầu Brent giảm mạnh 6,30% xuống 99,71 USD mỗi thùng. Sự sụt giảm giá mạnh này cho thấy tốc độ nhanh chóng của các diễn biến địa chính trị có thể làm giảm bớt lo ngại về nguồn cung, tạo động lực mạnh mẽ cho các nhà đầu tư trái phiếu để tiết chế triển vọng bi quan của họ và hạn chế lợi suất tăng thêm.