Hội đồng quản trị từ chối đề nghị 57.04 USD, nêu lý do 'rủi ro đáng kể'
Hội đồng quản trị Janus Henderson đã chính thức từ chối đề xuất mua lại không mời từ Victory Capital trị giá 57.04 USD mỗi cổ phiếu. Đề nghị được gửi vào tháng trước bao gồm 30 USD tiền mặt và 0.350 cổ phiếu Victory Capital. Trong một quyết định nhất trí, hội đồng quản trị xác định rằng đề xuất này không cấu thành một “đề xuất vượt trội” theo thỏa thuận sáp nhập hiện có của họ do rủi ro hoàn tất đáng kể và giá trị cuối cùng không chắc chắn.
Hội đồng quản trị đã trình bày chi tiết một số lo ngại chính, bao gồm khó khăn trong việc có được sự đồng ý của khách hàng theo yêu cầu, vốn phải đại diện cho 75% doanh thu của công ty. Phản hồi từ các khách hàng lớn cho thấy sự dè dặt về việc duy trì tài sản của họ với Janus Henderson dưới quyền sở hữu của Victory Capital. Hơn nữa, hội đồng quản trị đã đặt câu hỏi về 500 triệu USD lợi ích hiệp lực mà Victory dự kiến, cảnh báo rằng việc cắt giảm chi phí mạnh mẽ như vậy có thể gây ra gián đoạn hoạt động, sự ra đi của nhân viên chủ chốt và dòng tiền khách hàng rút ra đáng kể.
Thỏa thuận Trian 49 USD mỗi cổ phiếu mang lại 'giá trị chắc chắn'
Khi từ chối đề nghị cao hơn, hội đồng quản trị Janus Henderson đã tái khẳng định sự ủng hộ của mình đối với giao dịch chuyển đổi thành công ty tư nhân hiện có với Trian Fund Management của Nelson Peltz và công ty đầu tư mạo hiểm General Catalyst. Thỏa thuận tiền mặt hoàn toàn này, có giá 49 USD mỗi cổ phiếu, cung cấp cho các cổ đông cái mà các công ty mô tả là “giá trị tức thì và chắc chắn”. Trian và General Catalyst đã công khai ủng hộ quyết định của hội đồng quản trị, nêu rõ cam kết hoàn tất việc mua lại.
Giao dịch với Trian và General Catalyst đang tiến triển theo hướng dự kiến hoàn tất vào giữa năm 2026. Bằng cách chọn đề nghị tiền mặt hoàn toàn thấp hơn, hội đồng quản trị Janus Henderson đang báo hiệu cho các cổ đông rằng họ ưu tiên sự chắc chắn của một giao dịch hoàn tất hơn là định giá cao hơn nhưng có điều kiện hơn do Victory Capital đề xuất.