Jack in the Box công bố thoái vốn Del Taco, cổ phiếu giảm

Jack in the Box thoái vốn Del Taco, cổ phiếu giảm

Cổ phiếu Jack in the Box (NASDAQ: JACK) đã giảm đáng kể, giảm 9.1% trong giao dịch buổi chiều, sau khi công ty thông báo quyết định bán Del Taco, công ty con đồ ăn nhanh Mexico của mình. Giao dịch liên quan đến việc bán Del Taco, bao gồm gần 600 cửa hàng, cho Yadav Enterprises với giá 115 triệu đô la tiền mặt. Giá bán này đại diện cho một mức giảm đáng kể so với khoảng 575 triệu đô la mà Jack in the Box đã trả để mua lại Del Taco vào năm 2021-2022, một giai đoạn mà ngành nhà hàng đang phục hồi sau đại dịch.

Cơ sở lý luận chiến lược và bối cảnh tài chính

Việc thoái vốn diễn ra sau một thời gian Del Taco hoạt động kém hiệu quả, với doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng giảm sáu quý liên tiếp. Bản thân Jack in the Box cũng phải đối mặt với những thách thức, báo cáo hiệu suất bán hàng yếu nhất trong nhiều năm trong một quý tài chính gần đây. Công ty tuyên bố rằng việc bán hàng là một động thái chiến lược nhằm "trở lại sự đơn giản" và tập trung lại vào thương hiệu cốt lõi Jack in the Box của mình. Số tiền thu được từ việc bán hàng được dành để giảm nợ, giải quyết các lo ngại liên quan đến sức khỏe tài chính của công ty, đặc biệt là đòn bẩy và các hạn chế thanh khoản tiềm năng.

Lance Tucker, Giám đốc điều hành của Jack in the Box Inc., đã trình bày định hướng chiến lược của công ty:

"Việc thoái vốn này là một bước quan trọng để trở lại sự đơn giản, và chúng tôi mong muốn tập trung vào thương hiệu cốt lõi Jack in the Box của mình."

Tác động đến tài chính và cấu trúc nợ

Việc bán hàng dự kiến sẽ loại bỏ doanh thu của Del Taco khỏi báo cáo tài chính hợp nhất của Jack in the Box nhưng dự kiến sẽ cải thiện khả năng sinh lời tổng thể bằng cách loại bỏ một tài sản hoạt động kém hiệu quả. Trong quý 3 năm 2025, Jack in the Box đã báo cáo tổng doanh thu là 332.99 triệu đô la, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 340.68 triệu đô la. EBITDA điều chỉnh hợp nhất trong quý giảm xuống 61.6 triệu đô la, từ 78.9 triệu đô la trong năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng đạt 1.15 đô la, với EPS hoạt động là 1.02 đô la, thấp hơn ước tính của các nhà phân tích. Doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng giảm 7.1% đối với Jack in the Box và 2.6% đối với Del Taco.

Số tiền mặt ròng thu được từ việc bán hàng 115 triệu đô la nhằm mục đích trả nợ trong cấu trúc chứng khoán hóa của công ty, đặc biệt nhắm mục tiêu một phần của Series 2019-1 4.476% Fixed Rate Senior Secured Notes, Class A-2-II. Hành động này phù hợp với kế hoạch "Jack on Track", được khởi xướng vào tháng 4 năm 2025, nhằm giảm tổng nợ ít nhất 300 triệu đô la trong 12-18 tháng. Kế hoạch đặt mục tiêu tỷ lệ nợ trên EBITDA là 3 lần vào năm 2026, giảm đáng kể so với 4.5 lần vào đầu năm 2025. Các biện pháp khác để đẩy nhanh việc giảm nợ bao gồm ngừng chi trả cổ tức, điều này sẽ chuyển hướng khoảng 100 triệu đô la hàng năm, và bán một số tài sản bất động sản.

Hiệu suất thị trường và ý nghĩa rộng hơn

Cổ phiếu Jack in the Box đã cho thấy sự biến động đáng kể, với 44 lần biến động lớn hơn 5% trong năm qua. Sự sụt giảm hôm nay nhấn mạnh nhận thức của thị trường về tầm quan trọng của tin tức. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 17.73 đô la mỗi cổ phiếu, giảm 65.6% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 51.52 đô la đạt được vào tháng 11 năm 2024. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu đã giảm 56.7%. Tính đến ngày 16 tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường của công ty là 332.53 triệu đô la, với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là -5.12, phản ánh các khoản lỗ gần đây. Việc thoái vốn và chuyển đổi chiến lược này của Jack in the Box phù hợp với xu hướng ngành rộng lớn hơn, nơi các công ty thức ăn nhanh đang tinh giản hoạt động và loại bỏ các tài sản không cốt lõi để điều hướng một môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức được đặc trưng bởi chi tiêu tiêu dùng thận trọng, lạm phát và chi phí lao động tăng cao. Công ty cũng có kế hoạch đóng cửa 150-200 nhà hàng hoạt động kém hiệu quả, với 80-120 nhà hàng dự kiến sẽ đóng cửa vào cuối năm 2025.

Triển vọng và những cân nhắc chính

Trọng tâm trước mắt của công ty vẫn là giảm nợ, củng cố bảng cân đối kế toán và xây dựng một mô hình kinh doanh ít tài sản hơn tập trung vào thương hiệu cốt lõi Jack in the Box. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi hiệu quả của kế hoạch "Jack on Track" và tác động của nó đến hiệu quả tài chính trong tương lai. Lần công bố thu nhập tiếp theo của JACK dự kiến vào ngày 19 tháng 11 năm 2025, với EPS ước tính là 0.48 đô la, điều này sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về tiến độ của công ty sau đợt thoái vốn quan trọng này.