Thị trường Mỹ lao dốc khi giá dầu vượt 104 USD
Các thị trường toàn cầu mở cửa tuần với xu hướng giảm giá khi cuộc chiến Iran bước sang tuần thứ năm, với hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ giảm vào Chủ nhật, ngày 29 tháng 3. Sự sụt giảm này theo sau một đợt lao dốc mạnh trên Phố Wall, nơi cả S&P 500 và Nasdaq nặng về công nghệ đều đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ tháng 9, đẩy Nasdaq vào vùng điều chỉnh. Tâm lý né tránh rủi ro phản ánh nhận thức ngày càng tăng của các nhà đầu tư rằng hậu quả kinh tế của cuộc xung đột sẽ nghiêm trọng và kéo dài.
Sự lo lắng thể hiện rõ nhất ở thị trường hàng hóa và trái phiếu. Hợp đồng tương lai dầu thô Brent, chuẩn dầu toàn cầu, đã tăng trên 104 USD một thùng, gây áp lực lên biên lợi nhuận của doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất, đã tăng trên 4% khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho lạm phát dai dẳng. Ngay cả các tài sản trú ẩn an toàn cũng không mang lại nhiều nơi ẩn náu, khi vàng đã xóa gần như toàn bộ lợi nhuận của năm 2026.
PMI báo hiệu sự chậm lại đồng bộ trên toàn cầu
Cuộc xung đột đang gây ra sự chậm lại đồng bộ trên các nền kinh tế lớn nhất thế giới. Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) do S&P Global tổng hợp cho tháng 3 cho thấy sự sụt giảm mạnh trong hoạt động kinh doanh ở Mỹ và khu vực đồng euro. Chỉ số tổng hợp của Úc đã giảm xuống vùng thu hẹp, trong khi hoạt động sản xuất của Ấn Độ chậm lại ở mức yếu nhất kể từ năm 2021, gây ra cái mà một nhà kinh tế gọi là "chuông báo động lạm phát đình trệ".
Châu Âu dường như đặc biệt dễ bị tổn thương. Viện Chính sách Kinh tế Vĩ mô (IMK) của Đức hôm thứ Năm đã cảnh báo rằng một cuộc chiến kéo dài có thể khiến tăng trưởng kinh tế của quốc gia này chỉ dừng ở mức 0.2% vào năm 2026, một sự cắt giảm đáng kể so với dự báo 1.2% vào tháng 12. Kịch bản rủi ro của viện cho thấy lạm phát của Đức sẽ tăng lên 3.1%. Áp lực đã rõ ràng, với lạm phát chi phí đầu vào của Đức tăng tốc lên mức cao nhất trong ba năm và một chỉ số tương tự đối với ngành sản xuất của Anh ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ năm 1992.
Rủi ro địa chính trị đe dọa giá dầu 150 USD
Thiệt hại kinh tế xuất phát từ sự gián đoạn nghiêm trọng đối với chuỗi cung ứng toàn cầu. Cuộc chiến đã dẫn đến việc đóng cửa gần như hoàn toàn Eo biển Hormuz, một tuyến đường thủy quan trọng cho năng lượng và hàng hóa. Việc đóng cửa điểm nghẽn này đã hạn chế nguồn cung khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) và urê, một thành phần quan trọng trong phân bón, đe dọa an ninh lương thực khi nhiều quốc gia bước vào mùa gieo trồng.
Các nhà phân tích hiện cảnh báo về một cú sốc lớn hơn nhiều nếu Iran thực hiện lời đe dọa đóng cửa tuyến đường thủy quan trọng thứ hai, eo biển Bab el Mandeb. Một động thái như vậy có thể khiến giá dầu tăng vọt lên 150 USD một thùng. Hậu quả đã và đang ảnh hưởng nặng nề nhất đến các quốc gia đang phát triển, với Pakistan đóng cửa trường học để tiết kiệm nhiên liệu và Ấn Độ kêu gọi các nhà hàng đóng cửa. Sự kết hợp giữa thiếu hụt nhiên liệu và chi phí tăng vọt này đang đè nặng lên các chính phủ mắc nợ và làm tăng nguy cơ bất ổn xã hội.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 22:50