Chiến tranh Iran gây ra dòng vốn 12 tỷ USD kỷ lục chảy ra khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ

Nhà đầu tư nước ngoài rút kỷ lục 12 tỷ USD trong tháng 3

Các nhà đầu tư quốc tế đang tháo chạy khỏi thị trường Ấn Độ với tốc độ chưa từng có, rút kỷ lục 12,1 tỷ USD khỏi cổ phiếu trong tháng 3 khi cuộc chiến Iran gây ra những hậu quả kinh tế nghiêm trọng. Chỉ còn hai ngày giao dịch trong tháng, dòng vốn chảy ra đã vượt qua kỷ lục trước đó là 940 tỷ rupee (11,3 tỷ USD) được thiết lập vào tháng 10 năm 2024. Dòng vốn tháo chạy đã giáng mạnh vào tài sản của Ấn Độ, với chỉ số Nifty 50 chuẩn giảm 7,4% trong tháng qua và đồng rupee suy yếu xuống mức thấp mới so với đồng đô la Mỹ bất chấp sự can thiệp của ngân hàng trung ương.

Các nhà phân tích thị trường liên kết trực tiếp đợt bán tháo này với xung đột leo thang. Sự gián đoạn nguồn cung dầu khí qua Eo biển Hormuz — tuyến đường cung cấp khoảng 50% nhu cầu dầu thô của Ấn Độ — đã tạo ra sự bất ổn đáng kể. Peeyush Mittal, quản lý danh mục đầu tư tại Matthews Asia, nhận định: “Dòng vốn FII lớn chảy ra vào tháng 3 năm 2026 có liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Xung đột kéo dài càng lâu, tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ càng sâu sắc.”

Dự báo tăng trưởng bị cắt giảm khi chi phí năng lượng tăng cao

Chính phủ Ấn Độ chính thức thừa nhận mối đe dọa kinh tế nghiêm trọng vào ngày 30 tháng 3, cảnh báo rằng dự báo tăng trưởng lên tới 7,4% cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2027 đối mặt với rủi ro “đáng kể”. Cố vấn kinh tế trưởng của nước này dự kiến thâm hụt thương mại và tài khoản vãng lai của quốc gia sẽ mở rộng đáng kể. Sự dễ bị tổn thương là rõ ràng, khi nhập khẩu dầu ròng của Ấn Độ lên tới 3,5% GDP.

Các dự báo từ khu vực tư nhân cũng lặp lại những lo ngại này. Renaissance Investment Managers tính toán rằng nếu giá dầu thô ổn định trong khoảng 85 đến 95 USD mỗi thùng, tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ có thể bị cắt giảm từ 7,2% xuống 6,5%. Trong một đánh giá nghiêm trọng hơn, Moody's Analytics cảnh báo rằng sản lượng kinh tế của Ấn Độ có thể giảm gần 4% so với quỹ đạo cơ sở nếu xung đột tiếp tục, biến nước này thành một trong những nền kinh tế chịu thiệt hại nặng nề nhất ở khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.

Hoạt động khu vực tư nhân chạm mức thấp nhất trong 29 tháng

Áp lực kinh tế đã thể hiện rõ trong dữ liệu tần suất cao. Chỉ số PMI sơ bộ của HSBC cho tháng 3 cho thấy hoạt động của khu vực tư nhân Ấn Độ chậm lại xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Các công ty được khảo sát cho chỉ số này đã viện dẫn các điều kiện thị trường không ổn định và áp lực lạm phát gia tăng, với lạm phát chi phí hiện đang tiến gần mức cao nhất trong bốn năm. Điều này đã làm giảm nhu cầu trong nước, một động lực chính của nền kinh tế Ấn Độ.

Để đáp lại, chính phủ Ấn Độ đã cắt giảm thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng và dầu diesel 10 rupee mỗi lít để bảo vệ người tiêu dùng khỏi giá tăng. Tuy nhiên, biện pháp này dự kiến sẽ gây ra “cú sốc lớn” đối với doanh thu thuế của chính phủ, theo bộ trưởng dầu khí Ấn Độ. Mặc dù định giá thấp hơn, các nhà phân tích tin rằng sự kết hợp giữa rủi ro địa chính trị và đồng rupee yếu hơn sẽ tiếp tục ngăn cản đầu tư nước ngoài. Theo Nomura, 68% các quỹ châu Á ngoại trừ Nhật Bản hiện đang giảm tỷ trọng đầu tư vào Ấn Độ, mô tả đây là một trong những “giảm tỷ trọng lớn nhất” trong khu vực.