Xung đột Iran ngăn chặn sự phục hồi PE châu Á sau mức huy động vốn thấp nhất thập kỷ

Huy động vốn giảm mạnh xuống 58 tỷ USD, ghi nhận mức thấp nhất trong một thập kỷ

Theo một báo cáo của Bain & Company, hoạt động huy động vốn tư nhân trên khắp châu Á đã giảm xuống chỉ còn 58 tỷ USD vào năm 2025, mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ. Con số này, đại diện cho năm giảm thứ tư liên tiếp, đã làm giảm tỷ lệ đóng góp của châu Á vào tổng huy động vốn toàn cầu xuống chỉ còn 5%. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi sự tồn đọng của các tài sản chưa bán được và các quỹ hoạt động kém hiệu quả, điều này đã làm nản lòng các cam kết mới từ các nhà đầu tư.

Một tia hy vọng đã xuất hiện vào cuối năm 2025 khi dòng tiền ròng vào các đối tác hữu hạn (LP) lần đầu tiên chuyển sang dương kể từ năm 2021, mang lại sự giảm nhẹ về thanh khoản và khuyến khích các công ty chuẩn bị ra mắt quỹ mới. Tuy nhiên, cuộc chiến ở Trung Đông đã mang đến một làn sóng bất ổn mới. Andrew Thompson, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản và đầu tư tư nhân khu vực châu Á Thái Bình Dương tại KPMG, cho biết: "Những gì chúng ta đang thấy bây giờ không khác gì tình hình thuế quan vào đầu năm ngoái - khiến mọi người phải tạm dừng, chậm lại và chờ đợi."

Xung đột thúc đẩy 'chạy về chất lượng' khi các gã khổng lồ huy động 25 tỷ USD

Ngay cả khi hoạt động huy động vốn tổng thể chậm lại, các nhà đầu tư vẫn đang hướng vốn vào các nhà quản lý lớn nhất và có uy tín nhất trong khu vực, tạo ra một khoảng cách ngày càng lớn với các đối thủ nhỏ hơn, hoạt động kém hiệu quả hơn. Đến cuối năm 2025, sáu quỹ đầu tư tư nhân lớn nhất đã huy động được khoảng 25 tỷ USD cam kết. Nếu các quỹ này đạt được mục tiêu, riêng chúng sẽ vượt qua tổng số 58 tỷ USD mà tất cả các quỹ châu Á-Thái Bình Dương đã huy động được trong năm trước đó.

Các công ty lớn đang chứng minh xu hướng này bằng những nỗ lực huy động vốn đáng kể. EQT đã huy động được 11,4 tỷ USD cho quỹ châu Á mới của mình, KKR đang đặt mục tiêu 15 tỷ USD cho quỹ thứ năm tại châu Á, và Bain Capital đang hoàn tất quỹ toàn châu Á lớn nhất của mình cho đến nay với 10,5 tỷ USD. Sự tập trung vốn này làm nổi bật xu hướng 'chạy về chất lượng', nơi các LP ưu tiên các nhà quản lý đã được chứng minh, khiến các công ty ít khác biệt hơn phải đối mặt với những điều kiện khó khăn hơn mặc dù khu vực này vẫn nắm giữ khoảng 240 tỷ USD tiền mặt chưa được triển khai.

Tâm lý né tránh rủi ro gây ra dòng vốn kỷ lục 12 tỷ USD chảy ra khỏi Ấn Độ

Các cú sốc địa chính trị cũng đang ảnh hưởng đến các thị trường công khai, với việc các nhà đầu tư nước ngoài dự kiến sẽ rút kỷ lục 12 tỷ USD khỏi cổ phiếu Ấn Độ vào tháng 3 năm 2026. Đợt bán tháo này, vốn đã vượt qua kỷ lục trước đó là 940 tỷ rupee (12,1 tỷ USD) được thiết lập vào tháng 10 năm 2024, có liên quan trực tiếp đến sự gián đoạn nguồn cung dầu khí do xung đột Iran gây ra.

Là nhà nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới, nền kinh tế Ấn Độ rất dễ bị tổn thương trước các cú sốc giá năng lượng, làm dấy lên lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng. Chỉ số chuẩn Nifty 50 đã giảm khoảng 7,4% trong tháng qua, trong khi đồng rupee đã suy yếu đáng kể. Các nhà phân tích cảnh báo rằng giá dầu cao kéo dài có thể cắt giảm tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ từ mức dự kiến 7,2% xuống còn 6,5%, cho thấy tác động kinh tế hữu hình của xung đột đối với các thị trường châu Á.