Chiến tranh Iran đảo ngược chiến lược 'TACO', đẩy thị trường Mỹ hướng tới điều chỉnh

Chiến lược 'TACO' tan rã khi Dow Jones bước vào tuần giảm thứ tư

Giả định cốt lõi của thị trường rằng Tổng thống Trump cuối cùng sẽ tránh được xung đột quân sự kéo dài đã sụp đổ, kéo theo một chiến lược giao dịch phổ biến. Chiến lược 'TACO' (Trump Luôn Rút lui), từng thu lợi từ việc đặt cược vào việc giảm leo thang cuối cùng, đã chứng tỏ không hiệu quả khi chiến tranh Mỹ-Iran bước sang tuần thứ ba. Hậu quả đã gây chấn động thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Sáu, ngày 20 tháng 3, khiến chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 1,4% và Nasdaq Composite giảm 2,6%. S&P 500 giảm 2%, ghi nhận tuần giảm thứ tư liên tiếp lần đầu tiên trong một năm. Dow, Nasdaq và chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 đều đã hoặc đang tiến gần đến ngưỡng điều chỉnh, được định nghĩa là mức giảm 10% so với đỉnh gần đây của chúng.

Dầu tăng vọt trên 112 USD xóa sạch kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất 2026

Tác động kinh tế đáng kể nhất của cuộc xung đột là đối với thị trường năng lượng. Với việc Eo biển Hormuz, một tuyến đường vận chuyển quan trọng, gần như bị đóng cửa, giá dầu Brent đã leo lên 112,19 USD mỗi thùng, tăng mạnh so với mức khoảng 70 USD trước khi chiến tranh bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Cú sốc giá năng lượng này đã viết lại triển vọng về lạm phát và chính sách của ngân hàng trung ương. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã hoàn toàn bị xóa khỏi định giá thị trường. Các nhà giao dịch hiện thấy 50% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10, một sự đảo ngược đáng kể đã khiến lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt. Tại Anh, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm đã vượt 5% lần đầu tiên kể từ năm 2008, báo hiệu áp lực bán mạnh mẽ đối với nợ chính phủ khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho lạm phát cao hơn.

Goldman Sachs dự kiến giảm 19% khi các chiến lược gia tranh luận về 'mua khi giá giảm'

Phố Wall hiện đang chia rẽ về con đường phía trước. Dẫn chứng các định giá cao và rủi ro từ giá dầu tăng cao, các chiến lược gia của Goldman Sachs đã cảnh báo khách hàng về đà giảm tiếp tục. Kịch bản tồi tệ nhất của họ dự báo dầu sẽ tăng lên 150 USD mỗi thùng, có khả năng kéo S&P 500 giảm 19% xuống còn 5.400 điểm. Ngân hàng này khuyến nghị các nhà đầu tư chuyển từ cổ phiếu chu kỳ sang các chủ đề tăng trưởng dài hạn như năng lượng mặt trời, an ninh mạng, vật liệu và chăm sóc sức khỏe. Trái ngược hoàn toàn, các chuyên gia thị trường khác đang khuyên khách hàng nên tiếp tục đầu tư. Chiến lược gia Ryan Detrick của Carson Group lưu ý rằng trong lịch sử, thị trường phục hồi nhanh chóng sau các cú sốc địa chính trị và việc bán tháo trong hoảng loạn có nguy cơ bỏ lỡ những ngày phục hồi mạnh nhất. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu cho thấy kể từ năm 1979, S&P 500 đã tăng trung bình 2,2% trong những tháng sau các cuộc khủng hoảng địa chính trị lớn.