Nhà đầu tư chuyển hướng sang hợp đồng tương lai được quản lý khi giá dầu 100 USD gây ảnh hưởng đến cổ phiếu và trái phiếu

Danh mục đầu tư truyền thống chịu tổn thất khi giá dầu trở lại 100 USD

Rủi ro địa chính trị gia tăng từ cuộc xung đột Mỹ-Iran đã đẩy giá dầu lên trên 100 USD một thùng, tạo ra một môi trường khó khăn cho các nhà đầu tư khi cả cổ phiếu và trái phiếu đều ghi nhận thua lỗ. Động thái thị trường này, gợi nhớ nỗi lo sợ lạm phát đình trệ những năm 1970, đang thúc đẩy sự quan tâm trở lại đối với các chiến lược hợp đồng tương lai được quản lý, vốn đã phát triển mạnh trong các điều kiện tương tự trước đây. Vào năm 2022, khi S&P 500 giảm khoảng 18% và Chỉ số Trái phiếu Tổng hợp Hoa Kỳ của Bloomberg giảm 13%, các chiến lược hợp đồng tương lai được quản lý đã đạt mức tăng trung bình 20%.

Khả năng của chiến lược này trong việc thực hiện các vị thế mua hoặc bán đối với các hợp đồng tương lai trên nhiều loại tài sản khác nhau cho phép nó tận dụng các xu hướng bền vững, dù thị trường đang tăng hay giảm. Các mô hình hệ thống này được thiết kế để nắm bắt những thay đổi lớn của thị trường trong nhiều tháng, khiến chúng rất phù hợp với giai đoạn hiện tại của lạm phát cao, bất ổn lãi suất và biến động địa chính trị.

Quỹ ETF lớn nhất thu hút 1 tỷ USD trong bối cảnh ngành được chấp nhận rộng rãi

Nhu cầu ngày càng tăng đối với các chiến lược thay thế này được phản ánh qua dòng vốn đáng kể. Danh mục ETF hợp đồng tương lai được quản lý, mặc dù vẫn còn là một thị trường ngách với tổng tài sản khoảng 6,5 tỷ USD, đang mở rộng nhanh chóng. Quỹ lớn nhất trong ngành, iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), chỉ riêng trong năm 2026 đã thu hút khoảng 1 tỷ USD dòng vốn vào.

Sự tham gia của các gã khổng lồ Phố Wall là một tín hiệu rõ ràng về sự chấp nhận rộng rãi. Trong năm qua, BlackRock, Invesco và Fidelity đều đã ra mắt các quỹ ETF hợp đồng tương lai được quản lý của riêng họ. Động thái này của các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới cho thấy một sự đặt cược chiến lược vào nhu cầu liên tục của nhà đầu tư đối với các chiến lược có thể mang lại sự đa dạng hóa khi các danh mục đầu tư 60/40 truyền thống gặp khó khăn.

Chúng tôi phát triển mạnh mẽ với những thay đổi trong 3, 6, 9, 12 tháng, không phải từ thứ Hai đến thứ Năm.

— Andrew Beer, Thành viên quản lý tại DBi

Một công cụ phòng hộ biến động dài hạn

Các chuyên gia khuyên rằng hợp đồng tương lai được quản lý không phải là một giao dịch ngắn hạn mà là một phân bổ chiến lược để tăng cường khả năng phục hồi của danh mục đầu tư. Mục tiêu của chúng là cung cấp lợi nhuận không tương quan trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường, nhưng điều này cũng có nghĩa là chúng có thể hoạt động kém hơn cổ phiếu và trái phiếu trong các thị trường tăng giá kéo dài. Các cố vấn tài chính đề xuất một phân bổ khiêm tốn, thường từ 3% đến 5% tổng danh mục đầu tư, để đóng vai trò là công cụ đa dạng hóa dài hạn cùng với các tài sản khác.

Các nhà đầu tư phải có khả năng kiên trì với hợp đồng tương lai được quản lý qua những giai đoạn hoạt động kém hiệu quả không thể tránh khỏi. Chúng có thể hoạt động thực sự tốt khi bạn cần, nhưng bạn phải để chúng hoạt động trong các chu kỳ thị trường đầy đủ.

— Nate Geraci, Chủ tịch NovaDius

Mặc dù phức tạp hơn so với các quỹ ETF cổ phiếu và trái phiếu tiêu chuẩn, những công cụ này cung cấp một cách thức thanh khoản và minh bạch để tiếp cận các chiến lược từng chỉ giới hạn trong thế giới quỹ phòng hộ. Khi các điều kiện thị trường tiếp tục thách thức phân bổ tài sản truyền thống, vai trò của hợp đồng tương lai được quản lý như một yếu tố ổn định danh mục đầu tư đang ngày càng được công nhận.