*투자 은행들은 최근 상장된 암호화폐 플랫폼 **Bullish (BLSH)*에 대한 커버리지를 시작했으며, 회사의 전략적 위치에도 불구하고 가치 평가 우려로 인해 대체로 중립적인 등급을 부여했습니다. 초기 급등을 경험했던 주가는 이후 하락하여 암호화폐 IPO 및 디지털 자산 기반 기업에 대한 시장의 신중한 심리를 반영하고 있습니다.

Bullish에 대한 초기 분석가 커버리지, 가치 평가 면밀한 검토 강조

지난달 기업공개(IPO) 이후 암호화폐 플랫폼 **Bullish (BLSH)**는 씨티, 제프리스, 오펜하이머를 포함한 투자 은행 컨소시엄으로부터 첫 연구 보고서를 받았습니다. 분석가들은 암호화폐 부문 내에서 Bullish의 전략적 위치와 기관 중심적인 면을 인정하면서도, 회사 IPO 이후의 주가 움직임을 고려할 때 가치 평가 우려를 언급하며 대체로 중립적인 입장을 취했습니다.

자세한 이벤트: Bullish IPO 및 시장 반응

Bullish는 8월 중순 거래를 시작했으며, 주가는 90달러에 개장했습니다. 2025년 9월 8일 월요일까지 주가는 50달러를 약간 넘는 수준으로 떨어졌으며, 그날 하루에만 4% 이상 하락했습니다. 이러한 하락에도 불구하고 주가는 초기 IPO 가격인 37달러보다 여전히 높습니다. 이러한 실적은 많은 신규 상장 기업의 가격 발견 단계에서 관찰되는 전형적인 변동성을 강조합니다.

2025년 9월 8일, 제프리스는 Bullish에 대한 커버리지를 "보유(Hold)" 등급으로 시작했으며, 오펜하이머는 "성과(Perform)" 등급으로 커버리지를 시작했습니다. 이러한 지정은 일반적으로 중립적인 것으로 간주되며, 회사의 단기 및 중기 전망에 대한 신중한 견해를 반영합니다.

분석가들은 Bullish의 기관 고객 중심을 차별화 요소로 강조했습니다. 오펜하이머 분석가 Rayna Kumar는 회사의 독점적인 사업인 디지털 자산 플랫폼과 미디어 운영 CoinDesk가 또한 "상호 보완적"이라고 언급했습니다. 제프리스의 Daniel Fannon은 Bullish가 기관 거래 고객에게 프리미엄 데이터 및 분석을 제공하는 것과 같은 "교차 판매 기회"를 적극적으로 추구하고 있다고 지적했습니다.

시장 반응 및 광범위한 가치 평가 동향 분석

Bullish의 성장 잠재력과 전략적 위치에 대한 긍정적인 평가에도 불구하고, 신중한 등급은 주로 가치 평가 우려에 기인합니다. 회사의 초과 청약된 IPO와 이후의 초기 가격 급등으로 인해 분석가들은 더 보수적인 접근 방식을 채택했습니다.

이러한 정서는 특정 암호화폐 관련 공모에 대한 광범위한 시장 회의론과 일치합니다. 예를 들어, 비트코인 채굴 회사인 **American Bitcoin (ABTC)**은 2025년 9월 5일 나스닥 데뷔 다음 날 15% 하락한 6.83달러를 기록하며 IPO 가격인 6.90달러 아래로 떨어졌습니다. 이 사건은 해당 부문 내 투자자 심리의 상당한 변동성과 급격한 변화를 강조합니다.

더욱이 상당한 양의 비트코인을 보유하고 있는 "비트코인 재무 회사"는 면밀한 조사를 받았습니다. MicroStrategy 및 Metaplanet과 같은 회사는 연초 대비 최고점에서 하락했으며, 분석가들은 실제 비트코인 보유량 대비 높은 프리미엄에 대한 우려를 지적했습니다. 예를 들어, MicroStrategy는 비트코인 보유량과 기업 가치 사이에 상당한 격차를 보여주며, 이는 암호화폐 기업 환경 전반의 광범위한 가치 평가 질문에 기여합니다.

광범위한 맥락: 되살아나는 IPO 시장 및 암호화폐 부문 역학

Bullish IPO 및 후속 분석가 커버리지는 2025년에 눈에 띄는 회복세를 보이는 역동적인 미국 IPO 시장 내에서 발생합니다. 인공지능(AI) 및 암호화폐와 관련된 회사들은 이러한 반등에서 두각을 나타냈으며, 종종 상당한 첫날 이익을 달성했습니다. 2025년 IPO의 평균 수익률은 현재 20%로, 모닝스타 미국 시장 지수의 10.7% 수익률을 능가합니다.

또 다른 중요한 암호화폐 공모인 글로벌 암호화폐 플랫폼 **Gemini Space Station (GEMI)**은 IPO 가격을 주당 28.00달러로 책정했으며, 2025년 9월 12일 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓에서 거래를 시작할 것으로 예상됩니다. 이러한 활동은 분석가들이 신규 진입자에게 엄격한 가치 평가 방법을 적용하더라도 디지털 자산 공간에 대한 지속적인 투자자 관심을 강조합니다.

앞으로의 전망: 투자자 신뢰 및 미래 암호화폐 공모

Bullish에 대한 초기 분석가 반응은 시장이 확립된 암호화폐 플랫폼의 전략적 잠재력을 인정하지만, 강력한 가치 평가 지표가 투자자 신뢰를 유지하는 데 가장 중요할 것임을 시사합니다. 주요 투자 은행이 취한 신중한 접근 방식은 미래 암호화폐 IPO가 평가되는 방식에 대한 선례를 설정할 수 있으며, 투기적 성장보다는 장기적인 재무 기본에 중점을 둠으로써 초기 열정을 완화할 수 있습니다.

투자자들은 Bullish 및 동종 기업의 미래 수익 보고서 및 후속 분석가 업데이트를 모니터링하여 부문 안정성과 성장 궤적에 대한 명확한 지표를 얻을 가능성이 높습니다. 이러한 신규 상장 암호화폐 기업의 실적은 광범위한 주식 시장에서 미래 디지털 자산 관련 상품의 인식과 실행 가능성을 형성하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다.