Cổ phiếu Intellia Therapeutics giảm giá trong bối cảnh các thử nghiệm lâm sàng Nexiguran Ziclumeran bị đình chỉ

Intellia Therapeutics tạm dừng thử nghiệm lâm sàng Nex-Z sau sự kiện bất lợi

Intellia Therapeutics (NASDAQ: NTLA) đã thông báo tạm dừng các hoạt động dùng thuốc và sàng lọc trong các thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn 3 quan trọng của họ đối với nexiguran ziclumeran (nex-z). Quyết định này, được đưa ra vào ngày 27 tháng 10 năm 2025, sau khi một bệnh nhân tham gia thử nghiệm MAGNITUDE phải nhập viện do một sự kiện bất lợi nghiêm trọng liên quan đến gan, được đặc trưng bởi men gan tăng cấp 4 và mức bilirubin tăng. Sự phát triển này đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu của công ty và mối lo ngại rộng rãi trong giới đầu tư và nhà phân tích.

Chi tiết về việc tạm dừng lâm sàng đối với Nexiguran Ziclumeran

Các thử nghiệm bị đình chỉ, MAGNITUDE và MAGNITUDE-2, đang đánh giá nex-z để điều trị bệnh amyloidosis transthyretin với bệnh cơ tim (ATTR-CM) và bệnh amyloidosis transthyretin với bệnh đa dây thần kinh (ATTR-PN), tương ứng. Các thử nghiệm này tổng cộng bao gồm hơn 650 bệnh nhân ATTR-CM và 47 bệnh nhân ATTR-PN, với khoảng 450 cá nhân đã được điều trị CRISPR liều duy nhất. Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) sau đó đã áp đặt lệnh tạm dừng lâm sàng đối với các thử nghiệm giai đoạn 3 này. Tình trạng men gan tăng và mức bilirubin tăng của bệnh nhân thể hiện một tín hiệu an toàn quan trọng đã ngăn chặn việc tiếp tục sử dụng ứng viên thuốc này.

Phản ứng thị trường: Giá cổ phiếu giảm đáng kể và hạ cấp

Để đáp lại tin tức, cổ phiếu của Intellia Therapeutics đã trải qua một đợt giảm mạnh. Cổ phiếu đã giảm hơn 45% trong giao dịch trước thị trường sau thông báo ban đầu vào ngày 27 tháng 10 năm 2025. Sự sụt giảm đáng kể này tiếp tục kéo dài sang các phiên giao dịch tiếp theo, với cổ phiếu đóng cửa giảm khoảng 42% trong một trường hợp và tiếp tục giảm khoảng 6% và 5% trong các phiên riêng biệt, phản ánh một sự mất mát đáng kể về vốn hóa thị trường.

Lệnh tạm dừng lâm sàng đã kích hoạt một làn sóng hạ cấp từ một số công ty Phố Wall nổi tiếng. Ít nhất năm ngân hàng đầu tư, bao gồm RBC Capital Markets, Bernstein, Guggenheim, Wells Fargo và William Blair, đã sửa đổi xếp hạng của họ cho NTLA.

Quan điểm của nhà phân tích về rủi ro và định giá

Các nhà phân tích phần lớn đã bày tỏ lo ngại về hồ sơ rủi ro-lợi ích của nex-z, đặc biệt trong bối cảnh các lựa chọn điều trị thay thế hiện có. Luca Issi của RBC Capital Markets lưu ý rằng đây là trường hợp nhiễm độc gan thứ hai được báo cáo đối với nex-z, mặc dù tình trạng ALT/AST tăng cấp 4 trước đó vào tháng 5 đã tự khỏi mà không cần nhập viện. Issi đã hạ cấp Intellia xuống "sector perform" và giảm mục tiêu giá từ 21 đô la xuống 14 đô la, phản ánh khả năng giảm 5% so với giá đóng cửa ngày 27 tháng 10. Ông giải thích rằng sự kiện này "nghiêng hồ sơ rủi ro/lợi ích một cách bất lợi, đặc biệt trong một chỉ định có các lựa chọn lâm sàng an toàn thay thế."

Tương tự, William Pickering tại Bernstein đã hạ cấp Intellia xuống "market-perform" từ "outperform," đặt mục tiêu giá mới là 14,50 đô la, giảm khoảng 2%. Pickering đã giảm đáng kể khả năng thành công của nex-z trong cả hai chỉ định ATTR-CM và ATTR-PN từ 70% xuống 40%, điều này dẫn đến việc cắt giảm 33% dự báo doanh thu hàng đầu đã điều chỉnh rủi ro của ông. Mặc dù một số công ty như BofA Securities, HC Wainwright và Chardan Capital duy trì xếp hạng "mua", nhưng họ cũng cắt giảm đáng kể mục tiêu giá của mình, nhấn mạnh sự điều chỉnh rộng rãi về định giá của Intellia.

Ảnh hưởng rộng hơn và triển vọng

Lệnh tạm dừng lâm sàng đối với nexiguran ziclumeran đại diện cho một bước thụt lùi đáng kể đối với Intellia Therapeutics, ảnh hưởng đến một trong hai chương trình giai đoạn cuối ưu tiên của công ty. Sự cố này đã phủ một bóng đen lên hồ sơ an toàn của công nghệ chỉnh sửa gen CRISPR để phân phối toàn thân, đặc biệt liên quan đến độc tính gan. Sự kiện này có thể dẫn đến sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý đối với các liệu pháp chỉnh sửa gen khác đang được phát triển. Tương lai gần của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng của họ để điều tra kỹ lưỡng sự kiện bất lợi, giải quyết những lo ngại của FDA và có thể sửa đổi giao thức thử nghiệm hoặc công thức thuốc. Cảnh quan cạnh tranh cho các phương pháp điều trị ATTR, bao gồm các liệu pháp đã được thiết lập, có nghĩa là bất kỳ sự chậm trễ đáng kể hoặc các vấn đề an toàn chưa được giải quyết nào có thể làm xói mòn hơn nữa vị thế thị trường và triển vọng dài hạn của Intellia. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các thông tin liên lạc tiếp theo từ Intellia liên quan đến cuộc điều tra, bất kỳ khả năng nối lại thử nghiệm nào và tác động rộng hơn đến việc phát triển đường ống của công ty.

nguồn:

[1] Intellia: Hạ xếp hạng xuống 'Nắm giữ' do sự không chắc chắn của Nex-Z ở bệnh nhân ATTR (NTLA) | Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/article/4835765-inte ...)[2] Intellia Therapeutics tạm dừng thử nghiệm CRISPR giai đoạn 3 sau khi bệnh nhân nhập viện với tổn thương gan nghiêm trọng - MedPath (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Cổ phiếu Intellia giảm sau giờ thị trường đóng cửa do FDA tạm dừng lâm sàng các thử nghiệm nex-z | Seeking Alpha (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Nov 02 2025, 19:21

Tâm lý Nhà phân tích Phân kỳ về Exact Sciences giữa Tăng trưởng Chiến lược và Sự Xem xét Kỹ lưỡng về Xét nghiệm Máu

## Mục tiêu Giá của Nhà phân tích cho Exact Sciences cho thấy sự phân kỳ **Exact Sciences (EXAS)** đã chứng kiến sự điều chỉnh mục tiêu giá của nhà phân tích theo hướng trái chiều, phản ánh những diễn giải khác nhau về các sáng kiến chiến lược và dữ liệu lâm sàng gần đây của công ty. Trong khi một số công ty đầu tư đã nâng triển vọng cho công ty chẩn đoán này, viện dẫn hiệu suất mạnh mẽ ở các lĩnh vực sản phẩm chủ chốt, thì những công ty khác lại thận trọng hơn sau các kết quả thử nghiệm cụ thể. Sự phân kỳ này nhấn mạnh một giai đoạn năng động đối với **Exact Sciences** khi công ty mở rộng trong thị trường sàng lọc ung thư cạnh tranh. ## Sự kiện chi tiết: Các điểm dữ liệu chính và tác động ngành Các sửa đổi gần đây của nhà phân tích nêu bật những quan điểm khác nhau về quỹ đạo của **Exact Sciences**. **Piper Sandler** đã tăng mục tiêu giá cho **EXAS** lên **$70.00** từ **$60.00**, duy trì xếp hạng Overweight. Sự điều chỉnh tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh bền vững của nhượng quyền thương mại **Cologuard** và tăng trưởng dự kiến trong thử nghiệm **Cancerguard** và Bệnh tồn dư tối thiểu (MRD). Tương tự, **Craig-Hallum** đã nâng đáng kể mục tiêu của mình từ **$65.00** lên **$85.00**, chỉ ra những ý nghĩa tích cực của thỏa thuận **Freenome**, cung cấp quyền truy cập vào một dòng sản phẩm xét nghiệm máu CRC, và dữ liệu đầy hứa hẹn từ **Shield V2**. Ngược lại, **TD Cowen** đã giảm mục tiêu giá xuống **$66.00** từ **$75.00**, mặc dù vẫn duy trì xếp hạng Mua. Việc điều chỉnh giảm này được cho là do các nhà đầu tư thất vọng về dữ liệu xét nghiệm máu ung thư đại trực tràng (CRC) của công ty, mặc dù hiệu suất hàng quý tổng thể mạnh mẽ. **Barclays** cũng đã hạ mục tiêu giá xuống **$55.00** từ **$65.00** cho Guardant Health (GH), một đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực chẩn đoán, cho thấy sự hoài nghi rộng lớn hơn về những thay đổi dài hạn trong thị trường sàng lọc dựa trên máu có thể ảnh hưởng gián tiếp đến **Exact Sciences**. Vào ngày 1 tháng 11 năm 2025, cổ phiếu **EXAS** giao dịch với mức cao nhất hàng ngày là **$64.81** và mức thấp nhất là **$62.56**, đóng cửa ở mức giá trước đó là **$63.22**. Khối lượng giao dịch là **2.424.629** cổ phiếu, hơi cao hơn khối lượng trung bình **2.347.081**. Điều này đặt cổ phiếu trong phạm vi mục tiêu hiện tại của nhà phân tích, dao động từ **$53** đến **$85**. ## Phân tích Phản ứng Thị trường: Động lực Tăng trưởng và Mối quan ngại Liên tục Phản ứng của thị trường đối với **Exact Sciences** đang được định hình bởi hai lực lượng chính: sự thành công liên tục và mở rộng của dòng sản phẩm **Cologuard** đã được thiết lập, và sự thúc đẩy chiến lược vào các công nghệ phát hiện sớm đa ung thư (MCED) mới, được mong đợi cao. Nhượng quyền thương mại **Cologuard** đã cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng, với mức tăng **18%** so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi giá Medicare cho **Cologuard Plus** tăng **16%** lên **$592**. Mục tiêu của công ty là chuyển đổi hoàn toàn sang **Cologuard Plus** vào năm 2027 và dự kiến tăng trưởng hàng năm **30%** trong khả năng tái sàng lọc trong năm năm tới, nhấn mạnh sự tự tin của công ty vào phân khúc này. Việc ra mắt gần đây của **Cancerguard**, một xét nghiệm máu MCED mới, dưới dạng xét nghiệm phát triển trong phòng thí nghiệm (LDT) tại Hoa Kỳ, đánh dấu một sự mở rộng đáng kể. Xét nghiệm này tự hào có **độ nhạy 64%** trên các loại ung thư và **độ đặc hiệu 97,4%**, và **Exact Sciences** đang tuyển **25.000** cá nhân vào **nghiên cứu Falcon** để hỗ trợ các đệ trình và bảo hiểm FDA trong tương lai. Sáng kiến này định vị **Exact Sciences** để tận dụng thị trường MCED toàn cầu đang mở rộng nhanh chóng, ước tính trị giá **1,12 tỷ USD** vào năm 2025 và dự kiến tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm **17%** đến năm 2030. Thông báo này đã khiến cổ phiếu **EXAS** tăng **2,2%**, đóng cửa ở mức **$56,0**. Tuy nhiên, dữ liệu xét nghiệm máu ung thư đại trực tràng (CRC) gây thất vọng đã đóng vai trò là một lực lượng đối trọng, dẫn đến việc một số nhà phân tích giảm mục tiêu giá. Thất bại này làm nổi bật những kỳ vọng cao và sự xem xét kỹ lưỡng trong phân khúc sàng lọc dựa trên máu, nơi độ chính xác và khả năng phát hiện sớm là tối quan trọng. **Exact Sciences** đã chủ động giải quyết vấn đề này bằng cách hợp tác với **Freenome** để tiếp cận dòng sản phẩm của họ, với sự chấp thuận của FDA dự kiến vào năm 2026 cho một xét nghiệm máu CRC mới. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa: Tầm nhìn chiến lược và Sức khỏe tài chính **Exact Sciences** đã tái khẳng định tầm nhìn chiến lược dài hạn của mình, đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu hàng năm kép **15%** đến năm 2027. Công ty cũng đang thực hiện một chương trình cắt giảm chi phí dự kiến tiết kiệm **150 triệu USD** hàng năm vào năm 2026 và có kế hoạch giảm chi phí chung và hành chính xuống **20%** hoặc thấp hơn vào năm 2027. Những hiệu quả hoạt động này rất quan trọng để duy trì lợi nhuận khi công ty đầu tư vào R&D và mở rộng thị trường. Hiệu suất tài chính quý II năm 2025 của công ty đã vượt quá mong đợi của nhà phân tích, báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là **-$0.01**, tốt hơn đáng kể so với mức dự báo **-$0.13**. Doanh thu cũng vượt qua dự báo, đạt **$811.1 triệu** so với mức dự kiến **$773.8 triệu**. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ này, bao gồm biên lợi nhuận gộp khỏe mạnh **69%** và tăng trưởng doanh thu **12,6%** trong mười hai tháng qua, cung cấp một nền tảng vững chắc bất chấp những thất vọng cụ thể trong thử nghiệm lâm sàng. Công ty cũng đã nâng dự báo doanh thu năm 2025, hiện dự kiến **3,13 tỷ USD đến 3,17 tỷ USD**. Bối cảnh cạnh tranh để sàng lọc ung thư vẫn rất khốc liệt. Trong khi **Exact Sciences** phát triển các sản phẩm **Cancerguard** và **Cologuard** của mình, các đối thủ cạnh tranh như **Guardant Health (GH)** cũng đang đạt được những tiến bộ. **Guardant Health** đã báo cáo kết quả Q3 2025 mạnh mẽ, với doanh thu sàng lọc đạt tốc độ thực hiện **100 triệu USD** và doanh thu ung thư tăng **31%** lên **184 triệu USD**. Sự hợp tác của họ với **Quest Diagnostics** cho thử nghiệm **Shield**, dự kiến vào Q1 2026, minh họa xu hướng ngành rộng lớn hơn đối với việc mở rộng quyền truy cập và áp dụng các công cụ chẩn đoán tiên tiến này. ## Nhìn về phía trước: Các mốc quy định và thâm nhập thị trường Hiệu suất tương lai của **Exact Sciences** sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố chính. Việc hoàn thành thành công và kết quả của **nghiên cứu Falcon** cho **Cancerguard** sẽ rất quan trọng để đảm bảo bảo hiểm rộng hơn và sự chấp nhận của thị trường. Tăng trưởng liên tục trong khả năng tái sàng lọc của **Cologuard** và việc chuyển đổi thành công sang **Cologuard Plus** sẽ vẫn là động lực doanh thu quan trọng. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ hợp tác **Freenome** và sự chấp thuận của FDA dự kiến đối với xét nghiệm máu CRC của họ vào năm 2026, điều này có thể giảm bớt những lo ngại do dữ liệu xét nghiệm máu trước đó của **Exact Sciences** gây ra. Hơn nữa, khả năng của công ty để đạt được khoản tiết kiệm chi phí hàng năm **150 triệu USD** và giảm chi phí hành chính sẽ là những chỉ số quan trọng về hiệu quả hoạt động và quỹ đạo lợi nhuận của công ty trong một lĩnh vực rất đổi mới, nhưng thâm dụng vốn. Tâm lý chung có thể vẫn lẫn lộn khi thị trường cân nhắc tiềm năng tăng trưởng đáng kể của các sản phẩm mới so với những thách thức và áp lực cạnh tranh trong các phân khúc chẩn đoán cụ thể.

Nov 02 2025, 19:08

Credo Technology Group Holding Ltd. Đạt được Lợi nhuận trong bối cảnh Sở hữu Tổ chức Cao và Hoạt động Bán ra gần đây của Người nội bộ

## Tổng quan về hiệu suất thị trường Cổ phiếu của **Credo Technology Group Holding Ltd.** (NASDAQ: **CRDO**) đã tăng 21% trong tuần qua, báo hiệu sự quan tâm liên tục của nhà đầu tư đối với nhà cung cấp giải pháp kết nối bán dẫn. Mức tăng giá gần đây này góp phần vào tỷ suất lợi nhuận một năm đáng kể cho các cổ đông, hiện ở mức 364%. Các nhà đầu tư tổ chức, nắm giữ một lượng lớn cổ phần trong công ty, là những người hưởng lợi chính từ những khoản lợi nhuận đáng kể này. ### Sở hữu và ảnh hưởng của tổ chức Cấu trúc sở hữu của **Credo Technology Group Holding Ltd.** cho thấy mức độ ảnh hưởng cao của tổ chức, một yếu tố có thể mang lại cả sự ổn định và biến động cho hiệu suất của cổ phiếu. Các tổ chức sở hữu phần lớn cổ phiếu đang lưu hành, trong khi các cá nhân nội bộ cùng nắm giữ 11%, đại diện cho 18.967.751 cổ phiếu. Công chúng chiếm 14,7% quyền sở hữu, tổng cộng 25.437.976 cổ phiếu. Sự tập trung quyền sở hữu, với 19 cổ đông hàng đầu cùng sở hữu 50% công ty, cho thấy các quyết định giao dịch lớn của tổ chức có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu của **CRDO**. Mặc dù có hoạt động giao dịch đáng kể, các cổ đông đã không trải qua sự pha loãng đáng kể trong năm qua. ### Hoạt động của người nội bộ và những hàm ý tiềm năng Hoạt động giao dịch của người nội bộ gần đây cho thấy rằng những người nội bộ của **CRDO** chỉ bán cổ phiếu trong ba tháng qua. Mặc dù việc bán ra của người nội bộ đôi khi có thể được hiểu là một tín hiệu tiêu cực về triển vọng tương lai, điều quan trọng cần lưu ý là những người nội bộ vẫn duy trì 11% cổ phần đáng kể trong công ty. Sự hiện diện liên tục của người nội bộ này có thể giảm bớt một số lo ngại, nhưng áp lực bán ra liên tục từ các bên liên quan chính có thể làm giảm sự nhiệt tình của nhà đầu tư hoặc góp phần gây ra biến động giá. ### Bối cảnh rộng hơn và triển vọng tương lai Tỷ suất lợi nhuận một năm đặc biệt 364% đã định vị **Credo Technology Group Holding Ltd.** là một cổ phiếu hoạt động tốt trong lĩnh vực của mình, phản ánh niềm tin thị trường mạnh mẽ vào mô hình kinh doanh và quỹ đạo tăng trưởng của công ty. Hiệu suất mạnh mẽ này, kết hợp với sự quan tâm mạnh mẽ của tổ chức, cho thấy tâm lý thị trường lạc quan đối với **CRDO**. Trong tương lai, sự tương tác giữa việc đầu tư liên tục của tổ chức và bất kỳ giao dịch nội bộ nào nữa sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đến hiệu suất ngắn hạn của cổ phiếu. Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi các động thái của tổ chức để tìm kiếm các chỉ số về sự tin tưởng bền vững hoặc khả năng chốt lời, đồng thời quan sát hoạt động của người nội bộ để tìm kiếm các tín hiệu về triển vọng dài hạn. Sự tập trung tổ chức cao cho thấy cổ phiếu của **CRDO** có thể tiếp tục nhạy cảm với các điều chỉnh danh mục đầu tư quy mô lớn của các nhà nắm giữ chính này.

Nov 02 2025, 18:45

Lĩnh vực Mạng quang tăng trưởng khi Ciena báo cáo tỷ lệ áp dụng WaveLogic 6 Extreme mạnh mẽ

## Cổ phiếu Ciena tăng giá giữa lúc triển khai WaveLogic 6 Extreme gia tăng Cổ phiếu **Ciena Corp. (CIEN)** đã tăng 6.1% vào thứ Ba, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư sau khi có thông báo về các đợt triển khai quan trọng công nghệ **WaveLogic 6 Extreme (WL6e)** tiên tiến của họ. Cả **Colt Technology Services** và **Trans Americas Fiber System** đều tiết lộ các đợt triển khai lớn sử dụng các giải pháp mạng quang của **Ciena**, nhằm đáp ứng nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng về truyền tải dữ liệu dung lượng cao, hiệu quả năng lượng, đặc biệt được thúc đẩy bởi nội dung trí tuệ nhân tạo (AI), chơi game và dịch vụ phát trực tuyến video. Các đợt triển khai này sẽ củng cố cơ sở hạ tầng mạng trên khắp Bắc Mỹ, Châu Âu, Trung Mỹ và Caribe. Lý do cơ bản cho những tiến bộ này là nhu cầu cấp thiết về cơ sở hạ tầng có khả năng xử lý khối lượng dữ liệu chưa từng có, đồng thời giảm dấu chân hoạt động và tác động môi trường. ## WaveLogic 6 Extreme tăng cường dung lượng và hiệu quả mạng Khả năng kỹ thuật của **WaveLogic 6 Extreme của Ciena** là trọng tâm của những thành tựu gần đây. Ví dụ, **Colt Technology Services** đã triển khai thành công **WL6e** để tạo ra một mạng terabit xuyên Đại Tây Dương và trên đất liền mới. Nâng cấp này đã giúp tăng 20% dung lượng trên một sợi quang so với các mẫu thế hệ trước, cùng với việc giảm 50% không gian, tiêu thụ điện năng và lượng khí thải carbon. Cụ thể, dung lượng xuyên Đại Tây Dương trên mỗi bước sóng của **Colt** đã tăng vọt 140%, từ 450 Gbps lên 1.2 Tbps, trải dài khoảng 6.500 km. Tương tự, các liên kết trên đất liền, chẳng hạn như tuyến đường giữa Lisbon, Bồ Đào Nha và Madrid, Tây Ban Nha, đã chứng kiến dung lượng tăng 140%, từ 600 Gbps lên 1.5 Tbps trên khoảng 750 km. Sự nâng cao đáng kể về băng thông và hiệu quả này định vị công nghệ của **Ciena** như một yếu tố hỗ trợ quan trọng cho các nhà cung cấp siêu lớn và nhà cung cấp nội dung đang phải vật lộn với nhu cầu dữ liệu khổng lồ của các dịch vụ kỹ thuật số hiện đại. ## Phản ứng thị trường và triển vọng nhu cầu do AI thúc đẩy Phản ứng tích cực của thị trường đối với tin tức triển khai của **Ciena** nhấn mạnh câu chuyện đầu tư rộng lớn hơn xung quanh **cơ sở hạ tầng AI** và sự tăng trưởng bền vững của nó. Các công ty công nghệ lớn, bao gồm **Meta**, **Microsoft** và **Alphabet**, đã liên tục báo cáo sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu vốn (capex) để hỗ trợ các sáng kiến AI của họ. Khoản chi tiêu mạnh mẽ này, nhằm mở rộng năng lực tính toán AI, là động lực chính của đợt tăng giá thị trường do AI dẫn dắt hiện tại. Các nhà phân tích xem vai trò của **Ciena** trong việc cung cấp các lớp mạng quang nền tảng là không thể thiếu đối với sự mở rộng này, đặc biệt khi các nhà cung cấp đám mây và các nhà cung cấp siêu quy mô đòi hỏi các mạng ngày càng mạnh mẽ và hiệu quả. Tình trạng khan hiếm năng lực tính toán AI, như đã được các công ty như **Microsoft** và **Meta** ghi nhận, càng nhấn mạnh nhu cầu liên tục về các giải pháp phần cứng và mạng tiên tiến, qua đó mang lại lợi ích cho các công ty trong lĩnh vực bán dẫn và mạng quang. Môi trường này cung cấp cho **Ciena** tầm nhìn nhu cầu dài hạn mạnh mẽ, điều chỉnh quỹ đạo tăng trưởng của họ với các nhu cầu phát triển của nền kinh tế kỹ thuật số. ## Hiệu suất tài chính và vị thế chiến lược Hiệu suất tài chính vững chắc của **Ciena** càng củng cố vị thế thị trường của họ. Báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 của công ty cho thấy doanh thu tăng 29.4%, đạt 1.22 tỷ đô la, cùng với việc thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP tăng gấp đôi. Trong chín tháng đầu năm 2025, doanh thu đạt 3.42 tỷ đô la, tăng 18.2% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận ròng quý 3 năm 2025 là **50.3 triệu đô la** (tương đương **0.35 đô la** mỗi cổ phiếu pha loãng), tăng đáng kể so với **14.2 triệu đô la** (**0.10 đô la**) trong quý 3 năm 2024. Công ty cũng đã chứng minh sự cải thiện trong hoạt động, với biên lợi nhuận gộp tăng từ 42.1% vào năm 2022 lên 45.5% vào năm 2024. Nhìn về phía trước, **Ciena** dự báo tăng trưởng mạnh mẽ, dự kiến doanh thu đạt **6.5 tỷ đô la** và lợi nhuận đạt **590.5 triệu đô la** vào năm 2028. Ban lãnh đạo đã đẩy nhanh mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động dài hạn, hiện đặt mục tiêu 15% đến 16% vào năm 2026, sớm hơn một năm so với dự kiến trước đây, được thúc đẩy bởi đòn bẩy hoạt động tăng và biên lợi nhuận gộp cải thiện. Công ty kỳ vọng tăng trưởng khoảng 17% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2026, với doanh thu quang học dự kiến sẽ vượt **1 tỷ đô la** hàng năm vào thời điểm đó. Triển vọng mạnh mẽ này được củng cố bởi các đơn đặt hàng kỷ lục và những chiến thắng đáng kể trong các lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI và quản lý trung tâm dữ liệu. ## Rủi ro và Biện pháp giảm thiểu Bất chấp đà tăng trưởng tích cực, **Ciena** phải đối mặt với một số rủi ro nhất định, đặc biệt là sự tập trung khách hàng. Một phần đáng kể doanh thu của họ đến từ một số ít nhà cung cấp đám mây; ví dụ, một nhà cung cấp đám mây chiếm **218.0 triệu đô la** trong Q3 2025 và **538.2 triệu đô la** trong chín tháng đầu năm 2025, với hai khách hàng đóng góp tổng cộng 23.9% doanh thu. Những thay đổi về nhu cầu hoặc mối quan hệ với các nhà cung cấp chủ chốt này có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả tài chính của **Ciena**. Để giảm thiểu rủi ro này, **Ciena** đang tích cực đa dạng hóa cơ sở khách hàng và mở rộng sang các thị trường mới. Công ty cũng đang đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển để duy trì lợi thế công nghệ và đổi mới của mình. Hơn nữa, mặc dù công ty đã gặp áp lực về biên lợi nhuận do thuế quan, nhưng những áp lực này đang được tích cực đối phó thông qua các sáng kiến giảm chi phí và đa dạng hóa chiến lược sang phần mềm và dịch vụ, đặc biệt thông qua nền tảng tự động hóa **Blue Planet** và quan hệ đối tác với các thực thể như **EY**. ## Cam kết về bền vững môi trường Ngoài những thành tựu về công nghệ và tài chính, **Ciena** cũng đã củng cố cam kết của mình đối với sự bền vững môi trường. Công ty gần đây đã công bố các mục tiêu giảm phát thải khí nhà kính dựa trên khoa học (SBTs) ngắn hạn, đã nhận được sự chấp thuận từ **sáng kiến Mục tiêu Dựa trên Khoa học (SBTi)**. Các mục tiêu này phù hợp với mục tiêu của Thỏa thuận Khí hậu Paris về việc hạn chế sự nóng lên toàn cầu ở mức 1.5 độ C. Cụ thể, **Ciena** đặt mục tiêu giảm 80.6% lượng phát thải khí nhà kính Phạm vi 1 và 2 vào năm tài chính 2030 so với mức năm tài chính 2019. Đồng thời, công ty đặt mục tiêu giảm 71.3% tổng lượng phát thải khí nhà kính Phạm vi 3 trên mỗi đơn vị dung lượng vận chuyển (tính bằng Gb/s) vào năm tài chính 2030 so với mức năm tài chính 2019. Những cam kết này xây dựng dựa trên mục tiêu hiện có của **Ciena** là đạt được trung hòa carbon cho các phát thải Phạm vi 1, Phạm vi 2 và một số phát thải Phạm vi 3 vào năm 2024, một mục tiêu mà công ty hiện đang trên đà đạt được. Những lợi ích môi trường của công nghệ **WaveLogic 6 Extreme**, cho phép dung lượng cao hơn với mức tiêu thụ điện năng và phát thải giảm, càng phù hợp các sản phẩm của họ với các mục tiêu bền vững toàn cầu. ## Nhìn về phía trước Triển vọng của **Ciena** vẫn tích cực, phần lớn được thúc đẩy bởi nhu cầu không ngừng đối với **cơ sở hạ tầng AI** và nội dung băng thông cao. Việc áp dụng rộng rãi công nghệ **WaveLogic 6 Extreme** nhấn mạnh vị thế chiến lược của **Ciena** để tận dụng sự mở rộng của các mạng kỹ thuật số toàn cầu. Mục tiêu của công ty là chiếm lĩnh **13 tỷ đô la** trong các thị trường **cơ sở hạ tầng AI** vào năm 2028, trùng với dự kiến **350 tỷ đô la** đầu tư của các gã khổng lồ đám mây vào các trung tâm dữ liệu AI, làm nổi bật một chặng đường tăng trưởng đáng kể. Hiệu suất trong tương lai có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi thành công liên tục của công ty trong việc đa dạng hóa khách hàng, đổi mới trong các giải pháp mạng quang và quỹ đạo rộng lớn hơn của chi tiêu vốn trong lĩnh vực công nghệ, đặc biệt là giữa các nhà cung cấp siêu quy mô. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi khả năng của **Ciena** trong việc quản lý rủi ro tập trung khách hàng và duy trì các mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động được đẩy nhanh khi bối cảnh mạng quang tiếp tục phát triển để đáp ứng tăng trưởng do AI thúc đẩy.