Intel trì hoãn nhà máy bán dẫn ở Ohio, báo hiệu đánh giá lại chiến lược rộng hơn

Dự án Bán dẫn Ohio của Intel đối mặt với sự chậm trễ đáng kể

Tập đoàn Intel (INTC) đã thông báo về những sự chậm trễ hơn nữa đối với cơ sở sản xuất bán dẫn tiên tiến trị giá 28 tỷ USD đầy tham vọng của mình tại New Albany, Ohio. Ban đầu được ca ngợi vào năm 2022 là dự án phát triển kinh tế lớn nhất trong lịch sử Ohio và là nền tảng của sự phục hồi ngành bán dẫn Mỹ, việc xây dựng hai nhà máy lớn hiện đang bị hoãn vô thời hạn. Hoạt động của cơ sở đầu tiên, ban đầu dự kiến vào năm 2025, hiện được dự kiến vào năm 2030-2031, với nhà máy "fab" thứ hai dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào năm 2032. Sự trì hoãn này nhấn mạnh một cuộc đánh giá lại chiến lược rộng lớn hơn của nhà sản xuất chip trong bối cảnh thị trường đầy thách thức.

Khoảng 7 tỷ USD đã được đầu tư vào địa điểm Ohio, nơi dự kiến sẽ được hưởng lợi đáng kể từ nguồn tài trợ liên bang theo Đạo luật CHIPS. Tuy nhiên, các mốc thời gian sửa đổi đặt ra câu hỏi về động lực của dự án và sự hiện thực hóa cuối cùng lời hứa ban đầu về việc tạo ra 3.000 việc làm cho Intel và tối đa 7.000 việc làm trong xây dựng.

Tái cấu trúc tài chính và thay đổi chiến lược toàn cầu

Sự chậm trễ ở Ohio là một phần của quá trình tái cấu trúc tài chính rộng lớn hơn tại Intel (INTC), được thúc đẩy bởi những nỗ lực của công ty nhằm hợp lý hóa hoạt động và điều chỉnh chi phí vốn với các dự báo nhu cầu. Dưới sự lãnh đạo của CEO Lip-Bu Tan, người đã đảm nhận vai trò này vào ngày 12 tháng 3 năm 2025, công ty đã khởi xướng kế hoạch giảm lực lượng lao động cốt lõi của mình xuống còn 75.000 người vào cuối năm 2025, giảm từ gần 100.000 người một năm trước đó. Điều này bao gồm hơn 24.000 cắt giảm việc làm chỉ riêng trong năm 2025, với những người lao động có trụ sở tại Hoa Kỳ, đặc biệt là những người liên quan đến kế hoạch mở rộng, bị ảnh hưởng đáng kể.

Báo cáo tài chính quý 2 năm 2025 của Intel tiết lộ doanh thu 12,9 tỷ USD, một con số không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vượt nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích. Tuy nhiên, công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng 2,9 tỷ USD, gần gấp đôi khoản lỗ từ quý 2 năm 2024 và đánh dấu quý thứ năm liên tiếp hoạt động dưới áp lực. Mặc dù có những khoản lỗ này, cổ phiếu INTC đã tăng nhẹ trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố thu nhập, có thể được thúc đẩy bởi sự lạc quan của nhà đầu tư liên quan đến các biện pháp tiết kiệm chi phí mạnh mẽ. Tuy nhiên, giá trị cổ phiếu của công ty đã giảm hơn 30% kể từ đầu năm 2024.

Ngoài Ohio, Intel đang thu hẹp một số dự án quốc tế, bao gồm việc hủy bỏ các kế hoạch phát triển nhà máy ở Đức và Ba Lan. Hơn nữa, các hoạt động lắp ráp và thử nghiệm đang được hợp nhất, với các hoạt động trước đây được thực hiện ở Costa Rica đang được chuyển đến các cơ sở hiệu quả hơn về chi phí ở Việt Nam và Malaysia. CEO Tan nhấn mạnh rằng các khoản đầu tư năng lực trong quá khứ là "quá mức và không khôn ngoan", tuyên bố rằng tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào "cam kết khối lượng và các cột mốc hữu hình."

Thách thức trong Dịch vụ Đúc chip và Cạnh tranh thị trường

Mối lo ngại của các nhà phân tích đặc biệt gay gắt liên quan đến bộ phận Dịch vụ Đúc chip (IFS) của Intel, vốn được coi là "thua lỗ" và "đi sau" người dẫn đầu ngành Công ty Sản xuất Bán dẫn Đài Loan (TSM) nhiều năm. Citi đã hạ cấp Intel xuống 'Bán' vào ngày 19 tháng 9 năm 2025, với lý do vị trí bấp bênh của IFS. Bộ phận này đã phát sinh ước tính 3 tỷ USD lỗ hoạt động trong quý 2 năm 2025, với sự đóng góp tối thiểu từ các khách hàng bên ngoài.

Mục tiêu đầy tham vọng của Intel là trở thành nhà đúc chip bán dẫn lớn thứ hai vào năm 2030 dường như ngày càng khó khăn, phần lớn phụ thuộc vào việc có được các khách hàng trụ cột cho nút quy trình 14A thế hệ tiếp theo của mình. Việc không có được những cam kết này có thể buộc Intel phải tạm dừng hoặc thậm chí dừng hẳn việc phát triển nút tiên tiến trong tương lai, làm trầm trọng thêm căng thẳng tài chính của hãng.

Trong khi đó, các đối thủ cạnh tranh như Advanced Micro Devices (AMD) và Nvidia (NVDA) tiếp tục hưởng lợi, đặc biệt là trong các phân khúc điện toán hiệu suất cao và AI. Nvidia, với thị phần thống trị vượt 90% trong GPU AI, tự hào có vốn hóa thị trường hơn 4,4 nghìn tỷ USD, củng cố thêm vị trí dẫn đầu và làm nổi bật áp lực cạnh tranh gay gắt mà Intel phải đối mặt.

Ảnh hưởng Kinh tế và Danh tiếng rộng hơn

Sự chậm trễ trong dự án Ohio của Intel mang theo những tác động đáng kể đối với phát triển kinh tế khu vực và các mục tiêu tạo việc làm. Ohio đã trao cho Intel 600 triệu USD tiền trợ cấp hồi hương, với các thời hạn cụ thể để đáp ứng các cam kết về việc làm và đầu tư. Mốc thời gian sửa đổi có thể ảnh hưởng đến khả năng của bang trong việc đạt được các mục tiêu này và tiếp cận toàn bộ số tiền trợ cấp, có khả năng làm chậm sự phát triển kinh tế rộng lớn hơn trong khu vực.

Một số nhà phân tích đã bày tỏ sự hoài nghi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ. Greg Lawson của Viện Buckeye lưu ý:

"Khi chính phủ tham gia, liệu công ty có đưa ra quyết định vì họ đang đổi mới hay vì họ đang đưa ra quyết định chính trị? Điều giữ cho Mỹ đứng đầu về đổi mới là chúng ta không làm điều đó... khi bạn bắt đầu làm mờ những ranh giới đó."

Hơn nữa, sự trì hoãn kéo dài có thể tạm thời ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng bán dẫn của Hoa Kỳ, có khả năng tạo cơ hội cho các đối thủ cạnh tranh của Intel. Ryuta Makino, một nhà phân tích của Gabelli Funds, cảnh báo:

"Nếu Intel không tìm được khách hàng vào năm 2026 hoặc 2027, thì tôi có thể thấy các nhà máy ở Ohio bị hủy bỏ hoàn toàn."

Triển vọng: Đảm bảo các cam kết trong tương lai

Khả năng tồn tại trong tương lai của dự án Ohio và tham vọng đúc chip rộng lớn hơn của Intel phụ thuộc rất nhiều vào khả năng của công ty trong việc có được những khách hàng bên ngoài có ý nghĩa cho các nút quy trình tiên tiến của mình. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu tiến bộ cụ thể trong việc thu hút khách hàng và hiệu suất tài chính của bộ phận IFS. Nếu không có sự xác nhận như vậy, đặc biệt là đối với nút quy trình 14A, sự hao hụt tài chính từ IFS có thể trở nên không bền vững, để lại khả năng điều chỉnh hoặc hủy bỏ dự án tiếp theo.