Ngành công cụ kiểm tra thể hiện hiệu suất quý 2 hỗn hợp

Báo cáo hiệu suất Q2 khác biệt trong ngành công cụ kiểm tra

Đánh giá thu nhập quý hai cho ngành công cụ kiểm tra đã làm nổi bật sự khác biệt rõ rệt trong hiệu suất của các công ty, dẫn đến phản ứng trái chiều của nhà đầu tư. Trong khi Keysight (NYSE:KEYS) và Teledyne (NYSE:TDY) thể hiện kết quả tài chính mạnh mẽ, vượt quá kỳ vọng thị trường, thì Badger Meter (NYSE:BMI) và Itron (NASDAQ:ITRI) phải đối mặt với những thách thức lớn về thu nhập đã gây ra sự sụt giảm đáng kể về giá cổ phiếu. Hiệu suất hỗn hợp này góp phần tạo ra kỳ vọng biến động cao đối với các cổ phiếu riêng lẻ trong ngành, trong khi tâm lý thị trường chung vẫn thận trọng lạc quan, bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.

Hiệu suất chi tiết của các nhà chơi chính

Badger Meter (NYSE:BMI), một nhà cung cấp thiết bị kiểm soát và đo lường nước lâu đời, đã báo cáo doanh thu 238,1 triệu đô la cho quý 2 năm 2025, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm trước, vượt nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích 0,6%. Tuy nhiên, công ty đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,17 đô la, thấp hơn dự báo 1,23 đô la, đánh dấu một mức thiếu hụt 4,88%. Mức thiếu hụt EPS đáng kể này đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể 27,9% trong giá cổ phiếu của nó kể từ khi công bố, với cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 177,03 đô la. Phân tích của InvestingPro chỉ ra rằng Badger Meter hiện đang giao dịch ở mức cao hơn giá trị hợp lý của nó, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 46,48 lần, cho thấy sự giám sát của nhà đầu tư về định giá của nó.

Itron (NASDAQ:ITRI), với vốn hóa thị trường 5,67 tỷ đô la, đã trình bày một bức tranh thu nhập phức tạp. Công ty đã báo cáo EPS 1,62 đô la, dễ dàng vượt quá dự báo 1,32 đô la tới 22,73%. Mặc dù bất ngờ EPS tích cực này, doanh thu hơi thấp hơn dự kiến, đạt 607 triệu đô la so với dự kiến 609 triệu đô la. Thị trường đã phản ứng tiêu cực, với cổ phiếu Itron giảm 10,19% trong giao dịch trước thị trường, xuống còn 131 đô la. Về mặt hoạt động, Itron đã đạt được tỷ suất lợi nhuận gộp cao nhất mọi thời đại là 36,9% và dòng tiền tự do kỷ lục 91 triệu đô la, thể hiện tính thanh khoản mạnh mẽ với tỷ lệ hiện tại là 1,93.

Ngược lại, Keysight Technologies, Inc. (NYSE:KEYS) đã mang lại kết quả mạnh mẽ, với doanh thu quý tài chính thứ 3 đạt 1,35 tỷ đô la, tăng 11% so với năm trước, và EPS phi GAAP là 1,72 đô la, tăng từ 1,57 đô la. Cả hai con số đều vượt quá mức cao nhất trong hướng dẫn của nó, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong truyền thông thương mại và các phân khúc hàng không vũ trụ/quốc phòng. Kể từ khi báo cáo, cổ phiếu Keysight đã tăng 5,8%.

Teledyne Technologies (NYSE:TDY) cũng hoạt động tốt hơn, báo cáo doanh thu 1,51 tỷ đô la cho quý 2 năm 2025, vượt quá ước tính đồng thuận của Zacks 2,84%. EPS của công ty là 5,20 đô la mỗi cổ phiếu đã vượt qua ước tính đồng thuận là 5,02 đô la tới 3,59%. Hiệu suất mạnh mẽ này đã góp phần làm tăng 4,3% giá cổ phiếu của Teledyne sau thông báo.

Phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản

Những phản ứng thị trường khác biệt nhấn mạnh sự nhạy cảm cao của các nhà đầu tư đối với cả hiệu suất thu nhập và hướng dẫn dự kiến trong ngành công cụ kiểm tra. Đối với Badger Meter, mức thiếu hụt EPS đáng significant đã làm lu mờ mức vượt doanh thu khiêm tốn, được khuếch đại bởi những lo ngại về định giá hiện có. Mức giá cao của cổ phiếu có thể khiến nó dễ bị điều chỉnh giảm khi có bất kỳ thiếu hụt thu nhập nào.

Sự sụt giảm của Itron, bất chấp mức EPS vượt trội, làm nổi bật sự tập trung của nhà đầu tư vào tăng trưởng doanh thu hàng đầu và tâm lý thị trường rộng lớn hơn. Mức thiếu hụt doanh thu nhỏ, cùng với triển vọng doanh thu cả năm bị hạ thấp (từ 2,350-2,400 tỷ đô la), dường như đã vượt trội so với các chỉ số lợi nhuận ấn tượng, bao gồm tỷ suất lợi nhuận gộp kỷ lục và dòng tiền tự do. Điều này cho thấy rằng trong khi hiệu quả hoạt động được đánh giá cao, sự mở rộng doanh thu bền vững vẫn là một động lực quan trọng cho niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt khi InvestingPro phân tích chỉ ra tình trạng "quá mua" của cổ phiếu. Việc không tái diễn doanh thu bù đắp của năm trước cũng đóng một vai trò trong việc so sánh doanh thu.

Ngược lại, Keysight và Teledyne đã hưởng lợi từ việc vượt cả kỳ vọng về doanh thu và thu nhập, báo hiệu hiệu suất hoạt động và nhu cầu mạnh mẽ trong các phân khúc tương ứng của họ. Khả năng của họ trong việc mang lại những bất ngờ tích cực trong môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Xu hướng ngành rộng lớn hơn và những thay đổi chiến lược

Kết quả quý 2 hỗn hợp cho thấy sự biến động cụ thể theo ngành hơn là một xu hướng đồng nhất. Các công ty có dòng doanh thu đa dạng và trọng tâm chiến lược có vẻ kiên cường hơn. Itron đang tích cực theo đuổi sự thay đổi chiến lược sang phần mềm và dịch vụ có tỷ suất lợi nhuận cao, đặt mục tiêu 400 triệu đô la doanh thu định kỳ hàng năm. Sự xoay trục này, được chứng minh bằng tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm trước trong phân khúc Kết quả và quan hệ đối tác với NVIDIA để triển khai phân tích được hỗ trợ bởi AI, định vị công ty cho sự tăng trưởng dài hạn bất chấp những khó khăn về doanh thu ngắn hạn từ các sản phẩm cũ đang suy giảm. Chiến lược này giúp bảo vệ công ty khỏi nhu cầu phần cứng có tính chu kỳ.

Hiệu suất hoạt động xuất sắc liên tục của Teledyne được phản ánh trong tăng trưởng mạnh mẽ trên các phân khúc Điện tử Hàng không và Quốc phòng và Thiết bị, được hỗ trợ bởi các thương vụ mua lại chiến lược và mở rộng thị trường. Keysight tiếp tục tận dụng các cơ hội trong các thị trường cuối của mình, củng cố vị trí dẫn đầu.

Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai

Tâm lý của nhà phân tích phản ánh hiệu suất đa dạng. Teledyne nhận được sự tin tưởng mạnh mẽ của các nhà phân tích, với chín trong số mười nhà phân tích bao phủ cổ phiếu đưa ra xếp hạng "Mua" và một xếp hạng "Giữ", với giá mục tiêu trung bình 612,9 đô la, ngụ ý tiềm năng tăng giá 11,7% so với mức hiện tại. Các nhà phân tích ước tính CAGR EBIT của Teledyne ở mức 11,6% trong năm tài chính 24-27.

Đối với Itron, bất παρά bất chấp sự sụt giảm cổ phiếu trong quý 2, công ty đã nâng hướng dẫn EPS phi GAAP cả năm lên phạm vi 6,00-6,20 đô la, đồng thời hạ thấp triển vọng doanh thu cả năm. Điều này cho thấy sự tự tin vào khả năng sinh lời liên tục và hiệu quả hoạt động. Tuy nhiên, những thách thức như bất ổn kinh tế vĩ mô và biến động chính sách thương mại có thể ảnh hưởng đến tiến độ dự án.

Badger Meter dự kiến doanh số bán hàng sẽ giảm theo quý trong quý 3 năm 2025, mặc dù ban quản lý vẫn tự tin vào tăng trưởng doanh thu dài hạn, với ba nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh ước tính thu nhập của họ lên cho giai đoạn sắp tới. Tâm lý thị trường chung cho ngành công cụ kiểm tra vẫn là thận trọng lạc quan, với các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế vĩ mô, diễn biến lãi suất và các sáng kiến chiến lược cụ thể của công ty để định hướng tương lai.