El sector de bienes de consumo de la India está experimentando cambios significativos a medida que las empresas nacionales, ejemplificadas por el desafío de Dabur a Colgate-Palmolive, aprovechan el sentimiento nacionalista tras los aranceles estadounidenses. Mientras las marcas locales buscan ganar cuota de mercado, las reformas del GST del gobierno indio buscan impulsar el consumo interno en medio de las salidas de inversores institucionales extranjeros, remodelando el panorama competitivo.

El mercado de consumo indio observa una intensificación de la competencia interna en medio de las tensiones comerciales

El mercado de bienes de consumo de la India está experimentando un cambio significativo, ya que las empresas locales aprovechan un sentimiento creciente a favor de los productos nacionales en respuesta a las crecientes tensiones comerciales con Estados Unidos. Esta dinámica es particularmente evidente en el sector de la pasta de dientes, donde la importante empresa india Dabur India Ltd. está desafiando directamente a las marcas estadounidenses establecidas.

El evento en detalle

La reciente imposición de aranceles por parte del Gobierno de EE. UU. a las importaciones indias, que alcanzan hasta el 50%, ha desatado un nuevo llamado del Primer Ministro Narendra Modi para que los ciudadanos adopten los productos "Swadeshi" o "Hecho en India". Este impulso nacionalista está siendo capitalizado activamente por las empresas indias. Dabur, una empresa de bienes de consumo de 11 mil millones de dólares, lanzó una destacada campaña publicitaria que animaba abiertamente a los consumidores a rechazar las marcas estadounidenses. Aunque no nombraba explícitamente a su competidor, la publicidad de Dabur presentaba un envase de pasta de dientes sin marca que recordaba a los productos ampliamente reconocidos de Colgate-Palmolive, con el eslogan "Nacido allí, no aquí", haciendo una sutil referencia a su origen extranjero.

Lo que está en juego en este panorama competitivo es considerable. Según datos de Euromonitor de 2024, Colgate actualmente posee una cuota dominante del 43% del mercado de pasta de dientes de la India. Pepsodent de Unilever le sigue, con Dabur ocupando la tercera posición con el 17%. El sentimiento nacionalista se extiende más allá de la pasta de dientes, con campañas en las redes sociales, particularmente en WhatsApp, que instan al boicot de marcas estadounidenses prominentes como McDonald's, Pepsi y Apple.

Análisis de la reacción del mercado

Este aumento del nacionalismo económico es visto por los expertos en marketing como "marketing de momento", donde las marcas se alinean estratégicamente con el sentimiento público imperante.

"¿Cómo podemos beneficiarnos de ese sentimiento al menos esta semana y la próxima? Eso es literalmente lo que todas estas marcas están haciendo", dijo Karthik Srinivasan, consultor de comunicaciones.

A pesar del amplio impulso nacionalista, la reacción inmediata del mercado de valores para Dabur fue moderada. Las acciones de DABUR.NS cerraron el día con una caída del 1,02% a 547,05 rupias, en contraste con un aumento marginal del 0,03% en el índice de referencia Nifty 50.

Sin embargo, el sector más amplio de Bienes de Consumo de Rápido Movimiento (FMCG) en la India ha demostrado resiliencia en medio de estas tensiones comerciales. El índice Nifty FMCG avanzó casi un 2%, superando al mercado en general. Este rendimiento superior sugiere que los inversores consideran cada vez más el sector FMCG como un "refugio seguro" debido a su orientación nacional y su perfil de demanda constante, particularmente a la luz de los esfuerzos del gobierno para impulsar la economía.

Como contramedida estratégica a los aranceles estadounidenses, el Gobierno de la India implementó importantes reformas del Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST). La Ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman confirmó una reducción de la tasa impositiva sobre 396 artículos, una medida que se anticipa que estimulará el consumo interno, que representa el 61% del PIB de la India. Sugandha Sachdeva, fundadora de SS WealthStreet, destacó que estas reformas podrían "simplificar el cumplimiento, reducir los costos, liberar el capital de trabajo bloqueado e impulsar el consumo, sirviendo como una defensa estratégica contra los choques arancelarios globales". Los analistas de UBS también caracterizaron estos recortes de impuestos como "medidas contracíclicas oportunas" esenciales para mantener el crecimiento, y la economista del HDFC Bank, Sakshi Gupta, estimó que podrían agregar hasta un 0,30% al PIB de la India en este año fiscal, compensando potencialmente algunos efectos adversos de aranceles más altos. Seema Srivastava, analista de investigación senior de SMC Global Securities, señaló que la propuesta de una estructura de GST de dos tramos (5% y 18%) simplifica el sistema tributario.

Contexto e implicaciones más amplias

India, con su vasta población, sigue siendo un mercado de crecimiento crítico y atractivo para las marcas de consumo globales, muchas de las cuales se venden a través de plataformas como Amazon.com, que controla casi un tercio de las ventas de comercio electrónico de la India. A pesar de los llamados nacionalistas, el alcance de las marcas estadounidenses se ha expandido profundamente en ciudades más pequeñas a lo largo de los años.

El clima geopolítico actual está remodelando las cadenas de suministro globales, presentando tanto desafíos como oportunidades. Si bien las empresas indias están aprovechando el sentimiento patriótico, los expertos del mercado indican que las decisiones de compra de los consumidores en última instancia dependen de la calidad y el precio del producto, en lugar de solo las etiquetas nacionalistas. Esto sugiere que el éxito a largo plazo requerirá que las marcas, tanto nacionales como extranjeras, ofrezcan propuestas de valor convincentes.

Sin embargo, las tensiones comerciales han llevado a importantes salidas de Inversión Institucional Extranjera (FII) del mercado indio, totalizando 4.2 mil millones de dólares en agosto de 2025. Esta salida subraya la sensibilidad del mercado a los cambios económicos y políticos globales, incluso cuando se implementan estrategias de consumo interno para amortiguar el impacto.

Mirando hacia el futuro

La trayectoria del mercado de bienes de consumo indio probablemente estará influenciada por la interacción continua entre la dinámica comercial geopolítica y las respuestas políticas internas. La eficacia de las reformas del GST para impulsar el consumo interno será un factor clave a seguir. Se espera que las marcas extranjeras que operan en la India intensifiquen sus estrategias de localización, adaptando productos y marketing a los gustos locales para mantener la relevancia del mercado. Mientras tanto, las marcas indias seguirán buscando oportunidades para expandir su cuota de mercado apelando al orgullo nacional y a precios competitivos. Los próximos trimestres revelarán en qué medida estos sentimientos nacionalistas se traducen en cambios sostenibles en el comportamiento del consumidor y el dominio del mercado.