Dự báo lợi nhuận năm 2025 của IFBH bị cắt giảm tới 32%
IFB Holdings (06603) đã báo hiệu những khó khăn đáng kể, dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 sẽ giảm 27% đến 32% so với cùng kỳ năm trước, xuống mức 22,65 triệu USD đến 24,32 triệu USD. Lợi nhuận ròng điều chỉnh của công ty cũng được dự kiến sẽ giảm từ 20% đến 25%. Việc điều chỉnh giảm này được các nhà phân tích của CICC mô tả là hơi thấp hơn kỳ vọng của họ và cho thấy áp lực hoạt động trong nhà sản xuất đồ uống.
Sự yếu kém tập trung vào thương hiệu Innococo, đang trải qua các điều chỉnh kênh phân phối ngắn hạn. Mặc dù thương hiệu 'if' của công ty tiếp tục hoạt động tốt với dự kiến tăng trưởng doanh thu từ 15% đến 20%, CICC ước tính doanh thu của Innococo đã chịu mức giảm hai chữ số cao trong nửa cuối năm 2025, kéo theo hiệu suất tổng thể của công ty.
Chi phí tiền tệ và tiếp thị làm xói mòn biên lợi nhuận nửa cuối năm 2025 thêm 11,3 điểm phần trăm
Nửa cuối năm 2025 đặc biệt khó khăn, với lợi nhuận ròng của IFBH dự kiến sẽ giảm từ 41% đến 51% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm lợi nhuận này dự kiến sẽ làm giảm biên lợi nhuận ròng của công ty từ 9,3 đến 11,3 điểm phần trăm, đưa nó xuống mức từ 9,2% đến 11,2%.
Hai yếu tố chính đã thúc đẩy sự suy giảm biên lợi nhuận này. Thứ nhất, việc đồng Baht Thái tăng giá so với đô la Mỹ đã tác động trực tiếp đến biên lợi nhuận gộp. Thứ hai, chi phí tiếp thị so với doanh số bán hàng tăng lên khi công ty đầu tư vào các hoạt động khuyến mãi và một đại sứ thương hiệu mới cho thương hiệu Innococo đang hoạt động kém hiệu quả, mang lại lợi nhuận thấp hơn mong đợi từ khoản chi đó.
CICC hạ giá mục tiêu 11% xuống 19,5 HKD, vẫn thấy tiềm năng tăng giá 31%
Để phản ứng với cảnh báo lợi nhuận, CICC đã ban hành một báo cáo nghiên cứu vào ngày 20 tháng 2, duy trì xếp hạng "Vượt trội" nhưng giảm giá mục tiêu 11,36% xuống 19,5 HKD. Mục tiêu sửa đổi của ngân hàng, dựa trên ước tính lợi nhuận năm 2026 và 2027, vẫn ngụ ý tiềm năng tăng giá 31,05% so với mức giá hiện tại của cổ phiếu, cho thấy sự tự tin vào một sự xoay chuyển trong trung hạn.
Sự lạc quan của CICC được xây dựng trên kỳ vọng rằng các điều chỉnh kênh của IFBH cho Innococo đang gần hoàn tất, đặc biệt với việc bổ nhiệm Cofco W&W làm nhà phân phối mới tại Trung Quốc. Ngân hàng dự kiến biên lợi nhuận sẽ ổn định vào năm 2026 khi công ty bắt đầu sử dụng các công cụ tài chính để phòng ngừa biến động tiền tệ và khi doanh thu của Innococo phục hồi, cải thiện hiệu quả chi phí tiếp thị.
Edgen Stock·Feb 20 2026, 02:28
