Ngành pin nhiên liệu hydro trải qua biến động sau khi nhà phân tích nâng cấp Plug Power

Lĩnh vực công nghệ dẫn đầu mức tăng sau xếp hạng quan trọng của nhà phân tích

Cổ phiếu của Ballard Power Systems (BLDP) đã tăng 25,1% trong giao dịch nội bộ vào thứ Sáu, ngày 3 tháng 10 năm 2025, đạt mức giá 3,53 đô la vào lúc 12:35 chiều ET. Diễn biến đáng chú ý này xảy ra sau khi các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư H.C. Wainwright đã tăng đáng kể mục tiêu giá của họ cho Plug Power (PLUG), một đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong lĩnh vực pin nhiên liệu hydro. H.C. Wainwright đã tăng hơn gấp đôi mục tiêu giá của họ cho Plug Power từ 3 đô la lên 7 đô la mỗi cổ phiếu, đồng thời nhắc lại xếp hạng "Mua". Báo cáo của nhà phân tích không đề cập cụ thể đến Ballard Power Systems, nhưng tâm lý tích cực đã lan rộng khắp ngành pin nhiên liệu hydro, ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư.

Phân tích phản ứng thị trường

Diễn biến tăng giá của cổ phiếu Ballard Power Systems dường như phần lớn được thúc đẩy bởi động lượng, được củng cố bởi giả định của nhà đầu tư rằng những phát triển tích cực cho một công ty trong một lĩnh vực chuyên biệt sẽ chuyển sang các công ty khác. Kịch bản "nước lên thuyền lên" này phổ biến trong các ngành công nghiệp mới nổi, tăng trưởng cao như pin nhiên liệu hydro. Việc H.C. Wainwright nâng cấp cho Plug Power dựa trên một số yếu tố, bao gồm tiềm năng tăng nhu cầu điện được tạo ra bằng pin nhiên liệu do giá điện tăng đáng kể trên các lĩnh vực dân cư, thương mại và công nghiệp của Hoa Kỳ, cùng với triển vọng siết bán khống do lợi ích bán khống đáng kể của Plug Power.

Tuy nhiên, một sự khác biệt quan trọng xuất hiện khi so sánh hồ sơ lợi ích bán khống của hai công ty. Theo dữ liệu của Yahoo! Finance, Ballard Power Systems có khoảng 4% cổ phiếu được bán khống. Ngược lại, Plug Power có lợi ích bán khống cao hơn đáng kể, với 31% cổ phiếu được bán khống. Sự khác biệt này rất quan trọng, vì lợi ích bán khống cao có thể khiến một cổ phiếu trở thành ứng cử viên hàng đầu cho một đợt siết bán khống, nơi giá tăng nhanh buộc những người bán khống phải mua lại cổ phiếu, làm tăng tốc độ phục hồi hơn nữa. Đối với Ballard Power, với lợi ích bán khống tương đối thấp, đợt tăng gần đây ít do siết bán khống và nhiều hơn do mua đầu cơ dựa trên liên kết ngành.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Mặc dù cổ phiếu tăng giá gần đây, triển vọng cơ bản của Ballard Power Systems vẫn còn nhiều thách thức. Công ty hiện đang hoạt động không có lãi, và các nhà phân tích Phố Wall không dự đoán công ty sẽ đạt được lợi nhuận ít nhất cho đến năm 2031. Doanh thu hàng năm dự kiến cho Ballard Power Systems vào năm 2031 là 1,722 tỷ đô la, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến là 0,42 đô la. Điều này trái ngược với Plug Power, mà H.C. Wainwright đã điều chỉnh dự báo doanh thu của mình lên 11 tỷ đô la vào năm 2035 từ ước tính trước đó là 7 tỷ đô la. Mặc dù Plug Power cũng đối mặt với thách thức về lợi nhuận, các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ đạt lợi nhuận vào năm 2029, sớm hơn Ballard Power.

Những hàm ý rộng hơn của thị trường cho thấy một cái nhìn tinh tế về lĩnh vực pin nhiên liệu hydro. Việc nhà phân tích nâng cấp cho Plug Power đã làm nổi bật khả năng cạnh tranh ngày càng tăng của hydro xanh do giá điện tăng và ghi nhận tâm lý tích cực xung quanh năng lượng hạt nhân, điều này có thể gián tiếp mang lại lợi ích cho việc áp dụng hydro. Tuy nhiên, tâm lý chung của Phố Wall đối với Plug Power vẫn còn lẫn lộn, với mục tiêu giá trung bình là 2,33 đô la trong số các nhà phân tích và nhiều người gán xếp hạng "Trung lập" hoặc "Bán", theo dữ liệu của FactSet, bất chấp đợt tăng gần đây. Đợt tăng giá cổ phiếu của Plug Power, đóng cửa tăng 34,63% vào thứ Sáu và tăng 60,76% trong tuần, cũng có thể phản ánh động lượng "cổ phiếu meme" rộng hơn, làm tăng biến động của nó.

Bình luận của chuyên gia

Nhà phân tích Amit Dayal của H.C. Wainwright nhấn mạnh rằng giá điện tăng có thể nâng cao khả năng cạnh tranh về giá của hydro xanh, từ đó thúc đẩy việc áp dụng công nghệ của Plug Power. Tuy nhiên, các nhà phân tích khác, như TheFly.com đã quan sát, cho rằng H.C. Wainwright có thể lạc quan hơn về triển vọng cổ phiếu năng lượng hạt nhân trong việc hưởng lợi từ nhu cầu điện tăng. Sự đồng thuận của các nhà phân tích đối với Ballard Power Systems là thận trọng, với không có lợi nhuận nào được dự đoán cho công ty trong thời gian ngắn đến trung hạn.

Nhìn về phía trước

Lĩnh vực pin nhiên liệu hydro dự kiến sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư, được thúc đẩy bởi các câu chuyện chuyển đổi năng lượng và phát triển chính sách. Đối với Ballard Power Systems, biến động ngắn hạn có thể vẫn tiếp diễn khi thị trường tiêu hóa những hàm ý của giao dịch dựa trên động lượng so với các yếu tố cơ bản. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các báo cáo kinh tế sắp tới, đặc biệt là những báo cáo liên quan đến giá năng lượng, và các thông báo tiếp theo từ các công ty trong ngành như Plug Power liên quan đến việc triển khai dự án và hiệu quả tài chính. Sự chênh lệch đáng kể về thời gian đạt lợi nhuận và mức độ bán khống giữa các công ty chủ chốt có thể sẽ tiếp tục phân biệt hiệu suất của từng công ty trong bối cảnh ngành rộng lớn hơn.