Mục tiêu Huazhu được nâng cao khi EBITDA quý 4 tăng vọt 83%

EBITDA điều chỉnh quý 4 tăng vọt 83%, vượt kỳ vọng

Huazhu Group đã báo cáo kết quả tài chính quý 4 năm 2025 mạnh mẽ, vượt qua cả hướng dẫn của chính công ty và dự báo thị trường, qua đó kích hoạt sự điều chỉnh tích cực từ các nhà phân tích. Vào ngày 20 tháng 3, Macquarie Research đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông (01179.HK) của công ty lên 48 HKD và cổ phiếu tại Hoa Kỳ (HTHT.US) lên 62 USD. Việc nâng cấp này diễn ra sau khi công bố lợi nhuận quý 4, trong đó doanh thu tăng 8.3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6.5 tỷ Nhân dân tệ (933 triệu USD), vượt qua phạm vi hướng dẫn của công ty từ 2% đến 6%. Khả năng sinh lời chứng kiến một sự cải thiện ấn tượng hơn, với EBITDA điều chỉnh tăng vọt 83% lên 2.2 tỷ Nhân dân tệ (313 triệu USD) từ 1.2 tỷ Nhân dân tệ trong cùng quý năm ngoái.

Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi sự trở lại của tăng trưởng RevPAR (Doanh thu trên mỗi phòng có sẵn) tích cực và hiệu quả hoạt động. Doanh thu cả năm 2025 tăng 5.9% lên 25.3 tỷ Nhân dân tệ, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về công ty tăng 66.7% lên 5.1 tỷ Nhân dân tệ (726 triệu USD).

Mô hình tài sản nhẹ thúc đẩy biên lợi nhuận hoạt động lên 29.1%

Sự chuyển đổi chiến lược của Huazhu sang mô hình kinh doanh tài sản nhẹ đang chứng tỏ hiệu quả cao, trực tiếp góp phần tăng cường khả năng sinh lời. Doanh thu từ các khách sạn quản lý và nhượng quyền (M&F) của công ty tăng 21% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, một sự tương phản rõ rệt với mức giảm 3.2% từ các khách sạn thuê và sở hữu cần nhiều vốn. Sự thay đổi này là động lực chính đằng sau việc biên lợi nhuận hoạt động của tập đoàn mở rộng lên 29.1% trong quý 4, một bước nhảy vọt đáng kể so với 15.0% trong quý 4 năm 2024.

Mảng kinh doanh tại châu Âu của công ty, Legacy-Deutsche Hospitality (DH), cũng đã thực hiện một cuộc tái cơ cấu thành công, đạt EBITDA điều chỉnh kỷ lục khoảng 500 triệu Nhân dân tệ cho cả năm 2025. Điều này đạt được thông qua việc cắt giảm chi phí, đàm phán lại hợp đồng thuê và tối ưu hóa danh mục đầu tư, đóng góp tích cực vào lợi nhuận chung của tập đoàn.

Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu 2-6%, thêm 400 triệu USD cổ tức

Nhìn về năm 2026, ban lãnh đạo Huazhu dự kiến tiếp tục mở rộng, với hướng dẫn tăng trưởng tổng doanh thu từ 2% đến 6%. Công ty dự định đẩy nhanh tốc độ phát triển mạng lưới, dự kiến mở khoảng 1,600 khách sạn mới theo dự báo của ban lãnh đạo cung cấp cho Macquarie. Điều này phù hợp với hướng dẫn chính thức của công ty về việc mở 2,200 đến 2,300 khách sạn trong khi đóng cửa 600 đến 700 khách sạn, ngụ ý tăng trưởng mạng lưới ròng khoảng 12%. Mảng kinh doanh M&F có biên lợi nhuận cao dự kiến sẽ dẫn đầu sự tăng trưởng này, với doanh thu dự kiến tăng từ 12% đến 16%.

Phản ánh khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ, công ty đã công bố cổ tức tiền mặt 400 triệu USD cho nửa cuối năm 2025. Điều này đưa tổng lợi nhuận cổ đông cho cả năm lên khoảng 760 triệu USD, bao gồm các khoản cổ tức và mua lại cổ phiếu trước đó. Cùng với kết quả tài chính, Huazhu thông báo rằng Arthur Yu sẽ được bổ nhiệm làm Giám đốc tài chính mới, có hiệu lực từ ngày 18 tháng 3 năm 2026.