Sự gián đoạn kéo dài một tháng tại eo biển Hormuz đang gây ra những cú sốc cho chuỗi cung ứng hóa dầu của châu Á. Báo cáo mới từ Chứng khoán Huatai đã định lượng việc cắt giảm vận hành trên diện rộng và sự tăng giá của các loại nhiên liệu chính.
Việc kiểm soát eo biển Hormuz trong hơn một tháng đã kích hoạt việc cắt giảm vận hành rộng khắp trong ngành hóa dầu châu Á, một báo cáo của Chứng khoán Huatai cho thấy, khi sự gián đoạn nguồn cung dầu kéo dài khiến giá dầu diesel và nhiên liệu phản lực tăng vọt.
"Đây là một hiệu ứng gợn sóng trên diện rộng sẽ có những tác động sâu rộng đến nền kinh tế và đặc biệt là đối với các gia đình nhạy cảm về tài chính," Matt McClain, một nhà phân tích xăng dầu tại GasBuddy, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây.
Tác động đã có thể thấy rõ tại các cây xăng ở Mỹ, với giá trung bình cho một gallon dầu diesel ở California chạm mức kỷ lục 7,45 USD, theo dữ liệu của AAA. Tại Hạt Los Angeles, xăng thường đã vượt ngưỡng 6 USD. Sự tăng vọt này đang đánh trực tiếp vào các tài xế xe tải độc lập, với một người vận hành nói với Eyewitness News rằng hóa đơn dầu diesel hàng tháng của ông đã tăng từ 5.000 USD lên hơn 9.000 USD.
Với 20% nguồn cung dầu thế giới đi qua eo biển này, việc phong tỏa không chỉ là một vấn đề cục bộ. Báo cáo của Huatai lưu ý rằng sự gián đoạn kéo dài đe dọa thắt chặt biên lợi nhuận của các ngành hạ nguồn từ vận tải đến sản xuất, có khả năng dẫn đến việc sụt giảm nhu cầu đối với một số sản phẩm hóa chất và buộc phải tái cơ cấu chiến lược các chuỗi cung ứng châu Á.
Báo cáo từ Chứng khoán Huatai chi tiết hóa một sự phân hóa rõ rệt trên thị trường. Trong khi chi phí của các dẫn xuất sơ cấp của dầu thô như diesel và nhiên liệu phản lực đã tăng vọt, việc truyền giá đến các sản phẩm xa hơn trong chuỗi, như ethylene và propylene, đã bị cản trở do nhu cầu không đủ. Chuỗi các chất thơm, bao gồm các sản phẩm như benzen và toluene được sử dụng trong nhựa và sợi tổng hợp, cho thấy hiệu suất khác nhau dựa trên khả năng phục hồi nhu cầu của các sản phẩm cuối.
Sự gián đoạn này đang tạo ra một bối cảnh có người thắng kẻ thua. Theo phân tích, các nước châu Á có dự trữ dầu mỏ chiến lược cao hơn và tiếp cận nhiều hơn với các nguồn năng lượng thay thế sẽ đối mặt với rủi ro tức thời thấp hơn. Báo cáo đặc biệt lưu ý rằng rủi ro đứt gãy hoàn toàn chuỗi cung ứng của Trung Quốc là tương đối thấp, có thể là do nguồn dự trữ đáng kể và nguồn cung đa dạng của quốc gia này.
Giá cả tại California phản ánh áp lực toàn cầu
Tình hình ở California đóng vai trò như một mô hình thu nhỏ của áp lực toàn cầu. Giá trung bình của bang cho xăng thường hiện ở mức 5,88 USD, nhưng các khu vực đô thị lớn đang chứng kiến con số cao hơn đáng kể. Hạt Orange trung bình 5,93 USD, Riverside là 5,84 USD và Hạt Ventura là 5,95 USD.
McClain giải thích cách các chi phí cộng dồn thông qua chuỗi cung ứng. Một hộp nhựa đơn giản tốn nhiều chi phí sản xuất hơn vì giá dầu thô cao hơn. "Và nhân tiện, nó phải được vận chuyển... Để đưa con tàu từ châu Á đến đây bây giờ tốn kém hơn," McClain nói. "Bây giờ chúng ta phải chất nó lên một chiếc xe bán tải. Chà, dầu diesel mà bạn phải đổ vào chiếc xe đó bây giờ có giá cao ngất ngưởng."
Ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại vào ngày mai, nó cũng không mang lại sự cứu rỗi tức thì. McClain ước tính sẽ mất vài tuần để chi phí dầu diesel giảm đáng kể, vì toàn bộ chuỗi cung ứng cần thời gian để hiệu chỉnh lại. Tình hình còn phức tạp hơn do nguồn cung dầu sưởi ấm gia đình vốn đã thấp, đã được sử dụng nhiều trong các đợt rét đậm ở những nơi khác trên thế giới trước khi việc đóng cửa eo biển bắt đầu.
Sự gián đoạn đang diễn ra có khả năng sẽ duy trì giá cao cho các dẫn xuất dầu mỏ, thắt chặt biên lợi nhuận cho các ngành hạ nguồn như vận tải và sản xuất. Nó có thể dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu đối với một số sản phẩm hóa chất và buộc phải tái cơ cấu chiến lược các chuỗi cung ứng ở châu Á. Các công ty và quốc gia ít phụ thuộc hơn hoặc có dự trữ chiến lược tốt hơn có thể giành được lợi thế cạnh tranh.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
Edgen Stock·Apr 02 2026, 00:12