Phong tỏa Hormuz gây giá phân bón tăng vọt 40%
Đầu tháng 3 năm 2026, việc phong tỏa thương mại hiệu quả eo biển Hormuz đã ngay lập tức gây ra những cú sốc trên thị trường hàng hóa, bắt đầu từ năng lượng và nhanh chóng lan sang nông nghiệp. Việc ngừng lưu thông thương mại, do xung đột leo thang với Iran, đã làm gián đoạn hơn 20 triệu thùng dầu mỗi ngày. Tuy nhiên, tác động sâu sắc hơn nằm ở chuỗi cung ứng phân bón toàn cầu. Khí tự nhiên, một nguyên liệu đầu vào quan trọng cho phân đạm, đã bị cắt đứt nguồn cung, khiến giá urê tăng vọt 30-40% kể từ khi xung đột bắt đầu. Cú sốc giá này đã lan rộng sang thị trường chứng khoán, với các nhà sản xuất Bắc Mỹ như Nutrien và LSB Industries lần lượt tăng 19% và 57% trong tháng qua do họ được cách ly về mặt địa lý khỏi sự gián đoạn ngay lập tức.
Giá ngô có thể tăng 30% khi cú sốc nguồn cung cận kề
Bank of America cảnh báo rằng thị trường nông sản vẫn chưa định giá đầy đủ tác động của một cuộc xung đột kéo dài. Cuộc khủng hoảng đang lan truyền từ năng lượng sang lương thực thông qua ba bước truyền dẫn rõ ràng: giá năng lượng tăng, chi phí phân bón và vận chuyển cao hơn, và cuối cùng là sự co lại của nguồn cung cây trồng. Ngô đặc biệt dễ bị tổn thương vì là một loại cây trồng cần nhiều nitơ. Nếu xung đột kéo dài đến quý 2 năm 2026, các nhà phân tích dự báo giá ngô có thể tăng 20-30%, trong khi lúa mì tăng 15-20%. Sự gián đoạn này đe dọa làm giảm tỷ lệ tồn kho trên sử dụng ngô của Mỹ từ mức 13% theo kế hoạch xuống mức thấp nhất trong thập kỷ là 8.7% cho mùa vụ 2026/27, tạo ra điều kiện mà giá có thể kiểm tra mức cao nhất năm 2022.
Trong môi trường tồn kho thấp này, giá ngô có thể dễ dàng vượt 6 USD mỗi giạ. Nếu xung đột kéo dài đến nửa cuối năm 2026, việc kiểm tra lại mức cao lịch sử 8 USD mỗi giạ không phải là không thể.
— Daryna Kovalska, Chiến lược gia, Bank of America.
Sự tê liệt của trung tâm sản xuất toàn cầu gây rủi ro lớn hơn năm 2022
Cuộc khủng hoảng hiện tại gây ra rủi ro hệ thống lớn hơn so với sự gián đoạn năm 2022 do chiến tranh Nga-Ukraine gây ra. Trong khi sự kiện năm 2022 tập trung ở châu Âu và CIS, vốn chỉ chiếm lần lượt 17% và 11% công suất phân bón toàn cầu, thì việc phong tỏa Hormuz trực tiếp nhắm vào trung tâm trọng lực toàn cầu của ngành. Ấn Độ, Trung Đông và châu Á – tất cả đều phụ thuộc nhiều vào eo biển này để nhập khẩu năng lượng hoặc xuất khẩu trực tiếp – chiếm 65-70% nguồn cung urê thế giới. Việc tê liệt trung tâm sản xuất này, cùng với việc đóng cửa các nhà máy ở Qatar và cắt giảm sản lượng ở Ấn Độ và Pakistan, tạo ra một cuộc khủng hoảng do nguồn cung gây ra vượt xa cú sốc do chi phí gây ra vào năm 2022. Sự dễ bị tổn thương về cấu trúc này đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức nhanh chóng chuyển từ vị thế bán ròng sang mua ròng các mặt hàng nông sản, đặt cược rằng điều tồi tệ nhất vẫn chưa đến.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 03:18