Cổ phiếu Hewlett Packard Enterprise giảm sau hướng dẫn doanh thu năm 2026 ảm đạm

Hewlett Packard Enterprise Đưa Ra Triển Vọng Thận Trọng Cho Năm 2026 Giữa Bối Cảnh Chuyển Đổi Chiến Lược

Cổ phiếu của Hewlett Packard Enterprise (HPE) (NYSE: HPE) đã trải qua một đợt giảm giá đáng kể trong phiên giao dịch sau giờ làm việc vào ngày 15 tháng 10 năm 2025, sau Cuộc họp Phân tích Chứng khoán của công ty, nơi hướng dẫn tài chính cho năm tài chính 2026 của công ty đã không đạt được kỳ vọng của Phố Wall. Phản ứng thị trường này xảy ra bất chấp thông báo của HPE về việc tăng 10% cổ tức hàng năm và tăng đáng kể chương trình mua lại cổ phiếu.

Sự Khác Biệt Trong Các Dự Báo Năm Tài Chính 2026 và Phản Ứng Thị Trường

Trong Cuộc họp Phân tích Chứng khoán 2025, được tổ chức tại San Jose, California, HPE đã trình bày chi tiết các ưu tiên chiến lược và triển vọng tài chính của mình đến năm tài chính 2028. Đối với năm tài chính 2026, HPE dự kiến tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 5% đến 10% trên cơ sở pro forma. Dự báo này hoàn toàn trái ngược với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích, vốn dự kiến tăng trưởng doanh thu gần 17%. Tương tự, dự báo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty cho năm tài chính 2026 được đặt trong khoảng 2,20 đô la đến 2,40 đô la, thấp hơn mức dự kiến 2,41 đô la.

Ngay sau những thông báo này, giá cổ phiếu của HPE đã phản ứng tiêu cực, với các báo cáo cho thấy mức giảm từ 5,7% đến 10% trong giao dịch sau giờ làm việc và đầu phiên giao dịch sau thị trường. Sự sụt giảm này đã làm nổi bật sự hoài nghi của nhà đầu tư đối với quỹ đạo tăng trưởng ngắn hạn của công ty, lấn át các tín hiệu tích cực được gửi đi từ các sáng kiến hoàn vốn cổ đông.

Đầu Tư Chiến Lược và Lợi Nhuận Cho Cổ Đông

Bất chấp hướng dẫn doanh thu ảm đạm, HPE đã nhấn mạnh cam kết của mình đối với giá trị cổ đông. Công ty đã công bố tăng 10% cổ tức hàng năm cho năm tài chính 2026, phản ánh sự tự tin vào sức khỏe tài chính cơ bản và khả năng tạo ra dòng tiền trong tương lai. Hơn nữa, Hội đồng Quản trị của HPE đã ủy quyền bổ sung 3 tỷ đô la cho việc mua lại cổ phiếu, nâng tổng số tiền ủy quyền lên khoảng 3,7 tỷ đô la. Những hành động này báo hiệu một khuôn khổ tài chính chiến lược tập trung vào việc trả lại vốn cho cổ đông thông qua tăng trưởng cổ tức nhất quán và mua lại cổ phiếu.

Mô hình tài chính dài hạn của HPE, kéo dài từ năm tài chính 2025 đến năm 2028, dự kiến tỷ lệ tăng trưởng doanh thu kép hàng năm từ 5% đến 7% và tăng trưởng lợi nhuận hoạt động phi GAAP từ 11% đến 17%. Đến năm tài chính 2028, công ty dự kiến EPS ròng pha loãng phi GAAP ít nhất 3,00 đô la và dự kiến tạo ra hơn 3,5 tỷ đô la dòng tiền tự do. Những dự báo này được hỗ trợ bởi các sáng kiến tiết kiệm chi phí, bao gồm chương trình Catalyst, nhằm mục tiêu tiết kiệm tổng cộng ít nhất 350 triệu đô la vào năm tài chính 2028, và 600 triệu đô la dự kiến từ việc hợp nhất từ thương vụ mua lại Juniper Networks.

Bối Cảnh Ngành Rộng Hơn và Tham Vọng AI

Pivot chiến lược của HPE tập trung vào việc củng cố vị trí dẫn đầu trong thị trường mạng có tốc độ tăng trưởng cao, biên lợi nhuận cao, đặc biệt sau thương vụ mua lại Juniper Networks. Thương vụ mua lại trị giá 14 tỷ đô la này dự kiến sẽ tăng cường đáng kể khả năng mạng của HPE và vị thế cạnh tranh so với các đối thủ như Cisco Systems.

Một trụ cột trong chiến lược của HPE là nắm bắt tăng trưởng có lợi nhuận trong thị trường cơ sở hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI) đang bùng nổ, với trọng tâm cụ thể vào các phân khúc khách hàng doanh nghiệp và chính phủ. Antonio Neri, chủ tịch và CEO của HPE, nhấn mạnh sự thay đổi này:

"Bằng cách điều chỉnh các khoản đầu tư và đổi mới của chúng tôi để giải quyết các cơ hội hứa hẹn nhất của ngành IT trong mạng, đám mây và AI, chúng tôi sẵn sàng giành thị phần trong các thị trường quan trọng nhất đối với khách hàng của chúng tôi."

Tuy nhiên, phản ứng thận trọng của thị trường đối với hướng dẫn năm tài chính 2026 cho thấy một "kiểm tra thực tế" rộng hơn cho lĩnh vực công nghệ doanh nghiệp. Các nhà đầu tư dường như đang tìm kiếm bằng chứng cụ thể hơn về việc nhanh chóng tận dụng sự bùng nổ AI, thay vì chỉ các thông báo chiến lược. Một số nhà phân tích đã bày tỏ sự hoài nghi về khả năng của HPE trong việc thực hiện hiệu quả các chiến lược tăng trưởng dựa trên AI, với lý do áp lực cạnh tranh từ các hyperscaler như Amazon Web Services (AWS) và Microsoft Azure. Sự khác biệt giữa các dự báo của HPE và kỳ vọng thị trường nhấn mạnh nhu cầu về lợi nhuận tăng tốc hữu hình trong một bối cảnh công nghệ cạnh tranh và phát triển nhanh chóng.

Triển Vọng và Các Yếu Tố Chính Dành Cho Nhà Đầu Tư

Trong tương lai, hiệu suất của HPE sẽ phụ thuộc phần lớn vào khả năng thực hiện tầm nhìn chiến lược của mình, đặc biệt là trong việc tích hợp Juniper Networks và mở rộng các dịch vụ cơ sở hạ tầng AI của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc chuyển đổi các khoản đầu tư chiến lược thành tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận được cải thiện. Các quý tới sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về việc liệu HPE có thể thành công vượt qua áp lực cạnh tranh và tận dụng các cơ hội dài hạn do mạng và AI mang lại hay không. Các báo cáo kinh tế sắp tới và thông tin chi tiết hơn về tiến độ của công ty trong các phân khúc tăng trưởng cao sẽ là những yếu tố chính cần theo dõi.