Quỹ phòng hộ đặt cược kỷ lục vào giá dầu tăng khi xung đột Iran gây hỗn loạn thị trường

Edgen Stock·Mar 13 2026, 21:19

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Tóm tắt chính

Các quỹ phòng hộ đã mạnh tay tăng các đặt cược giá dầu Brent tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2020, dự đoán giá sẽ tiếp tục tăng do bất ổn địa chính trị ở Trung Đông. Vị thế này phản ánh những lo ngại sâu sắc rằng sự gián đoạn nguồn cung tiềm ẩn sẽ vượt qua bất kỳ sự can thiệp nào của chính phủ.

Vị thế mua ròng của quỹ phòng hộ đối với dầu Brent đã tăng 65.438 hợp đồng lên 351.032 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 3, đạt mức cao nhất trong nhiều năm.
Căng thẳng thị trường thể hiện rõ khi chỉ số biến động dầu (OVX) đạt mức cao thời đại dịch và dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch ngang giá với Brent, một sự kiện hiếm hoi báo hiệu nỗi lo ngại nghiêm trọng về nguồn cung.
Vị thế này xuất hiện khi cuộc xung đột ở Iran đe dọa Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối yếu đối với các chuyến hàng dầu toàn cầu, buộc các nhà giao dịch phải định giá một khoản phí bảo hiểm rủi ro nguồn cung đáng kể.

Các quỹ đẩy cược giá Brent lên cao nhất kể từ tháng 2 năm 2020

Các quỹ phòng hộ đã đặt cược giá dầu Brent tăng mạnh nhất trong hơn bốn năm, báo hiệu niềm tin vững chắc rằng bất ổn địa chính trị sẽ tiếp tục đẩy giá lên cao. Dữ liệu từ Sàn giao dịch liên lục địa cho thấy, trong tuần kết thúc vào ngày 10 tháng 3, các nhà quản lý tiền đã tăng vị thế mua ròng dầu Brent thêm 65.438 hợp đồng, lên tổng cộng 351.032 hợp đồng. Đây là mức cao nhất của tâm lý tăng giá đối với chuẩn dầu toàn cầu kể từ tháng 2 năm 2020. Đồng thời, các đặt cược giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) cũng tăng lên mức cao nhất trong tám tháng, nhấn mạnh kỳ vọng rộng rãi về chi phí năng lượng tăng cao.

Xung đột Iran xóa bỏ chênh lệch giá WTI-Brent

Sự gia tăng mua vào đầu cơ là phản ứng trực tiếp đối với sự leo thang xung đột quân sự ở Trung Đông, điều này đã làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng. Khoản phí bảo hiểm rủi ro thể hiện rõ trong biến động thị trường dầu, với chỉ số VIX dầu (^OVX) đạt mức chưa từng thấy kể từ đợt hoảng loạn thị trường tháng 4 năm 2020. Áp lực cực đoan này cũng được phản ánh trong mối quan hệ định giá giữa hai chuẩn dầu chính của thế giới. WTI, được định giá tại các trung tâm nội địa ở Mỹ và thường giao dịch với mức chiết khấu so với Brent vận chuyển bằng đường biển, gần đây đã giao dịch ngang giá. Sự hội tụ hiếm hoi này cho thấy các nhà mua toàn cầu đang tranh giành bất kỳ thùng dầu nào có sẵn, xóa bỏ hiệu quả mức chiết khấu hậu cần thông thường của WTI khi xung đột đe dọa giao thông tàu chở dầu qua Eo biển Hormuz.

Dự trữ chiến lược được xem là không đủ để đệm giá

Trong khi giá dầu thô biến động, có lúc tăng vọt trên 100 USD/thùng, thì sự gia tăng liên tục trong các vị thế tăng giá cho thấy các nhà giao dịch hoài nghi rằng sự can thiệp của chính phủ có thể kiềm chế thị trường. Các bộ trưởng tài chính từ các quốc gia G7 đã thảo luận về việc phối hợp giải phóng từ Dự trữ Dầu khí Chiến lược (SPR) để ổn định giá nhưng vẫn chưa hành động. Tuy nhiên, các quỹ phòng hộ dường như đang đặt cược rằng các biện pháp như vậy sẽ không đủ. Ví dụ, SPR của Mỹ có tốc độ rút tối đa lý thuyết là 4,4 triệu thùng mỗi ngày, một mức trần có thể không đủ để bù đắp cho một sự gián đoạn lớn ở Vịnh Ba Tư. Với các tuyến đường cung cấp vật chất gặp rủi ro, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng cú sốc nguồn cung do chiến tranh gây ra sẽ áp đảo mọi phản ứng chính sách.