嬌生和艾伯維正分別應對其重磅藥物Stelara和Humira的重大專利到期問題。這兩家製藥巨頭都在實施積極戰略，包括管線開發、戰略收購和多元化，以應對這些挑戰和更廣泛的行業變化，從而維持增長並保持市場領先地位。

醫療巨頭應對專利到期：嬌生與艾伯維的戰略回應

美國醫療保健行業的股票一直在密切關注嬌生（JNJ）和艾伯維（ABBV）這兩大製藥巨頭應對其暢銷藥物專利到期這一關鍵挑戰的戰略舉措。兩家公司都展現出積極主動的姿態，利用強大的產品管線、有針對性的收購和市場多元化來減輕收入侵蝕並確保未來的增長軌跡。

專利懸崖挑戰與戰略回應

嬌生目前正在應對其免疫學重磅藥物Stelara在美國專利獨占期的喪失，該藥物於2025年開始面臨生物相似藥競爭。這已對銷售額產生顯著影響，Stelara在2025年上半年銷售額下降38.6%，第二季度同比下降43%，與2024年的業績相比減少了超過12億美元。儘管如此，嬌生第二季度公司總銷售額仍達到237億美元，較2024年同期增長近6%，這得益於其創新藥物部門的強勁表現。

作為回應，嬌生正在強調其多元化的產品組合和管線。該公司創新藥物部門第二季度銷售額超過150億美元，其中13個品牌實現了兩位數增長。主要驅動因素包括腫瘤藥物，如Darzalex，銷售額增長23%至35億美元，Carvykti達到4.39億美元，Erleada增長23%至9.08億美元。另一款免疫學藥物Tremfya銷售額達到12億美元，增長31%。嬌生創新醫學執行副總裁Jennifer Taubert強調這些是“當下和未來的增長動力”。展望未來，執行長Joaquin Duato重申了該公司到2030年成為“銷售額超過500億美元的全球第一腫瘤公司”的雄心。嬌生最近還完成了對Intra-Cellular Therapies的收購，此舉預計將使2025年銷售額增長約0.8%，貢獻約7億美元的增量銷售額，儘管預計這將稀釋2025年調整後每股盈餘（EPS）約0.25美元。

相比之下，艾伯維已基本成功應對了其前暢銷藥物Humira的專利到期問題，該藥物自2023年起在美國面臨生物相似藥競爭。該公司已成功將其免疫學特許經營權過渡到新的增長動力Skyrizi和Rinvoq。這兩款藥物預計到2027年合計銷售額將超過310億美元，2025年預計約為247億美元。2025年第一季度，Skyrizi和Rinvoq合計創造了51億美元的銷售額，增長超過65%。

艾伯維的一項重要進展是通過與仿製藥製造商的和解，將Rinvoq的專利保護期延長至2037年，比此前預期延長了四年。這一消息導致艾伯維股價上漲4%，達到歷史新高。William Blair的分析師Matt Phipps認為這是一個“積極進展”，隨著新批准的出現，有望使Rinvoq的峰值銷售額增加20億美元。摩根大通分析師Chris Schott強調，這一延長為艾伯維在2030年代中期關鍵專利到期之前提供了寶貴的藥物開發時間。

更廣泛的背景和市場影響

嬌生和艾伯維都在積極尋求併購（M&A）並專注於管線擴張以維持長期增長。自2024年初以來，艾伯維已執行了30多項併購交易，特別加強了其免疫學、腫瘤學和神經科學管線，並通過許可協議進入了肥胖領域。嬌生