HDFC Bank báo cáo tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong quý 2 năm tài chính 26 giữa bối cảnh biên lãi ròng bị thu hẹp

HDFC Bank ghi nhận hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2 năm tài chính 26 nhờ mở rộng tín dụng

HDFC Bank Ltd. (NSE: HDFCBNK, NYSE: HDB), ngân hàng cho vay tư nhân lớn nhất Ấn Độ, đã công bố kết quả quý 2 năm tài chính 2026, cho thấy tăng trưởng 10,8% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong lợi nhuận ròng độc lập, đạt 18.641,28 crore Rupee. Hiệu suất mạnh mẽ này, tăng từ 16.820,97 crore Rupee trong cùng kỳ năm ngoái, đi kèm với mức tăng 4,8% YoY trong Thu nhập lãi ròng (NII), đạt 31.550 crore Rupee.

Điểm nổi bật về tài chính và chi tiết hoạt động

Doanh thu thuần của ngân hàng trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, tăng 10,3% so với cùng kỳ năm trước lên 45.900 crore Rupee. Một khía cạnh quan trọng của báo cáo tài chính là Biên lãi ròng cốt lõi (NIM), vốn đã thu hẹp xuống 3,27% trên tổng tài sản, giảm khoảng 8 điểm cơ bản so với mức 3,35% của quý trước. Điều này cho thấy việc định giá lại tài sản đã vượt xa việc định giá lại tiền gửi trong giai đoạn này.

Tăng trưởng tiền gửi vẫn khỏe mạnh, với tiền gửi trung bình tăng 15,1% so với cùng kỳ năm trước lên 27,10 nghìn tỷ Rupee, trong khi tiền gửi CASA trung bình tăng 8,5% lên 8,77 nghìn tỷ Rupee. Theo quý, cả hai chỉ số đều tăng khoảng 2%. Về mặt cho vay, tín dụng trung bình được quản lý mở rộng 9,0% so với cùng kỳ năm trước lên 27,94 nghìn tỷ Rupee, với tổng tín dụng đạt 27,69 nghìn tỷ Rupee, tăng 9,9% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng này được thúc đẩy đáng kể bởi mức tăng 17,0% trong cho vay SME, tiếp theo là tăng 7,4% trong các khoản vay bán lẻ và 6,4% trong các phân khúc doanh nghiệp và bán buôn. Tín dụng ở nước ngoài đóng góp 1,8% vào tổng danh mục cho vay.

Chất lượng tài sản cho thấy sự cải thiện theo quý và theo năm. Tổng nợ xấu (GNPA) giảm xuống 1,24% tổng tín dụng tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, giảm từ 1,40% trong quý trước và 1,36% một năm trước đó. Tỷ lệ nợ xấu ròng cũng cải thiện xuống 0,42% tín dụng ròng, phản ánh các chiến lược thẩm định và thu hồi tín dụng hiệu quả. Ngân hàng cũng tăng dự phòng rủi ro khoảng 1.600 crore Rupee để củng cố khả năng phục hồi tài chính của mình.

Động lực thị trường và áp lực biên lợi nhuận

Sự thu hẹp NIM 8 điểm cơ bản chủ yếu được cho là do "việc cắt giảm lãi suất trước thời hạn" ở phía tài sản của bảng cân đối kế toán. Mặc dù chi phí vốn đã cải thiện khoảng 18-20 điểm cơ bản trong quý, nhưng sự cải thiện này chậm hơn so với một số đối thủ cạnh tranh, một phần do các khoản nợ có kỳ hạn dài hơn của ngân hàng. Lợi suất tài sản đã giảm khoảng 50 điểm cơ bản kể từ khi chu kỳ lãi suất bắt đầu.

Tăng trưởng tiền gửi, mặc dù mạnh mẽ gấp 1,2 lần mức trung bình của ngành, cho thấy một bối cảnh cạnh tranh nơi một số đối thủ có thể vượt trội HDFC Bank trong việc huy động tiền gửi. Điều này, cùng với việc định giá cạnh tranh trên thị trường vay mua nhà và cách tiếp cận thận trọng đối với quản lý hạn mức tín dụng ảnh hưởng đến tăng trưởng danh mục thẻ tín dụng, làm nổi bật những thách thức đang diễn ra trong việc cân bằng tăng trưởng và lợi nhuận trong một môi trường năng động.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý chiến lược

Sau khi sáp nhập với HDFC Ltd. vào năm 2023, HDFC Bank đã tích cực điều chỉnh bảng cân đối kế toán để thu hẹp khoảng cách tài trợ do việc bổ sung một danh mục cho vay thế chấp đáng kể với số lượng tiền gửi tương đối ít hơn. Chiến lược của ngân hàng bao gồm tiếp tục tập trung vào việc huy động tiền gửi bán lẻ và chi phí thấp đồng thời quản lý tăng trưởng tín dụng một cách thận trọng. Cách tiếp cận này rất quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh tiền gửi ngày càng gay gắt trong toàn ngành ngân hàng Ấn Độ.

Trong quý này, ngân hàng cũng ghi nhận lãi trước thuế đáng kể là 9.128,4 crore Rupee từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của công ty con, HDB Financial Services Ltd. Khoản lãi một lần này đã đóng góp tích cực vào hiệu quả tài chính chung của ngân hàng. Mặc dù có những áp lực biên lợi nhuận hiện hành, HDFC Bank được hưởng lợi từ cơ sở khách hàng rộng lớn, danh mục cho vay đa dạng và vị thế vốn vững chắc, những yếu tố này đang hỗ trợ ngân hàng vượt qua giai đoạn chuyển đổi sau sáp nhập.

Nhận xét của lãnh đạo và triển vọng tương lai

Ông Sashidhar Jagdishan, Giám đốc điều hành và CEO của HDFC Bank, lưu ý rằng hoạt động kinh tế đã cải thiện rõ rệt trên các phân khúc khách hàng và sản phẩm, cho rằng điều này là do tác động tổng hợp của các lợi ích thuế, GST và việc cắt giảm lãi suất. Ông tuyên bố:

"Trong bối cảnh này, chúng tôi có cơ hội để tăng tốc tăng trưởng tín dụng, và đó là điều chúng tôi đã bắt đầu thực hiện từ quý này."

Jagdishan cũng nhấn mạnh quyết định có chủ ý của ngân hàng trong việc làm chậm tăng trưởng trong năm tài chính 25 để giảm tỷ lệ tín dụng trên tiền gửi từ 110% sau sáp nhập xuống 96,5%, bày tỏ tin tưởng rằng ngân hàng dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh hơn hệ thống và giành thị phần trong năm tài chính 27.

Trong tương lai, ngân hàng dự đoán rằng "việc định giá tiền gửi sẽ có một số hiệu ứng thuận lợi" trong 6 đến 12 tháng tới, khi toàn bộ tác động của việc thay đổi lãi suất tiền gửi có kỳ hạn, ước tính từ 70 đến 80 điểm cơ bản, dần dần hiện thực hóa trong khoảng sáu quý. Các khoản đầu tư liên tục của ngân hàng vào công nghệ và phân phối, bao gồm việc tận dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và tự động hóa, dự kiến sẽ tác động đáng kể đến đòn bẩy hoạt động và lợi nhuận cho đến năm 2025, thúc đẩy hiệu quả hoạt động và giảm chi phí. Duy trì sự cân bằng tinh tế giữa huy động tiền gửi mạnh mẽ và tăng trưởng tín dụng thận trọng sẽ vẫn là yếu tố quyết định quan trọng đối với quỹ đạo của ngân hàng trong các quý tới.