Hasbro (HAS) đã thông báo di dời trụ sở chính về mảng đồ chơi, trò chơi cờ bàn và cấp phép đến Khu Seaport của Boston vào cuối năm 2026. Động thái chiến lược này, ảnh hưởng đến khoảng 700 nhân viên, là một phần quan trọng trong chiến lược 'Chơi để Thắng' của công ty, được thiết kế để đẩy nhanh sự đổi mới, thu hút nhân tài hàng đầu và mở rộng dấu ấn kỹ thuật số và trò chơi của mình. Mặc dù tác động thị trường ngắn hạn được coi là hạn chế, việc di dời nhằm mục đích định vị Hasbro cho sự tăng trưởng dài hạn và tăng cường khả năng cạnh tranh trong lĩnh vực giải trí đang phát triển.

Ngày 8 tháng 9 năm 2025, Hasbro, Inc. (NASDAQ: HAS), một công ty đồ chơi và giải trí toàn cầu nổi tiếng, đã tiết lộ kế hoạch chuyển các hoạt động cốt lõi của mình từ Pawtucket, Rhode Island, đến Khu Seaport đang phát triển của Boston. Sự điều chỉnh chiến lược quan trọng này, mặc dù không ngay lập tức thay đổi các yếu tố xúc tác ngắn hạn, nhưng nhấn mạnh cam kết của công ty đối với tăng trưởng dài hạn và khả năng thích ứng trong một ngành ngày càng năng động.

Chi tiết sự kiện

Hasbro sẽ thành lập trụ sở chính mới cho các hoạt động kinh doanh đồ chơi, trò chơi cờ bàn và cấp phép, cùng với phần lớn các dịch vụ của công ty, tại 400 Summer Street ở Boston. Cơ sở mới, trải rộng trên bảy tầng và có diện tích 265.000 feet vuông, dự kiến sẽ tiếp nhận ít nhất 700 nhân viên toàn thời gian vào cuối năm 2026. Động thái này được hỗ trợ bởi gói ưu đãi thuế 14 triệu đô la theo Chương trình Khuyến khích Phát triển Kinh tế (EDIP) của Massachusetts, làm nổi bật những nỗ lực của khu vực nhằm thu hút đầu tư của doanh nghiệp. Việc di dời này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể đối với công ty, vốn duy trì vốn hóa thị trường khoảng 11,07 tỷ đô la. Điều quan trọng cần lưu ý là Hasbro sẽ giữ lại văn phòng Renton, Washington làm trụ sở cho các hoạt động kinh doanh Trò chơi và Kỹ thuật số của mình, bao gồm các thương hiệu nổi tiếng như Magic: The Gathering và Dungeons & Dragons, nhấn mạnh một chiến lược tinh tế để tận dụng các thế mạnh khu vực riêng biệt.

Phân tích phản ứng thị trường

Việc di dời chiến lược là trọng tâm của chiến lược "Chơi để Thắng" của Hasbro, một kế hoạch toàn diện được đưa ra vào ngày 20 tháng 2 năm 2025, nhằm thúc đẩy tăng trưởng đến năm 2027. Giám đốc điều hành Chris Cocks nhấn mạnh rằng "cộng đồng kinh doanh phát triển mạnh, quan hệ đối tác học thuật sâu rộng và sự sống động về văn hóa" của Boston sẽ cung cấp một "nền tảng tăng trưởng vô song." Động thái này được coi là một bước đi chủ động để phù hợp với các hệ sinh thái đổi mới, cấp cho Hasbro quyền tiếp cận nguồn nhân tài dồi dào của Boston trong lĩnh vực công nghệ và giải trí. Sự gần gũi này dự kiến sẽ đẩy nhanh sự đổi mới trong trò chơi "phygital" – sự hội tụ của trải nghiệm vật lý và kỹ thuật số – một lĩnh vực quan trọng để tăng trưởng trong một thị trường dự kiến sẽ đạt 217,2 tỷ đô la vào năm 2035.

Quyết định này phản ánh một xu hướng ngành rộng lớn hơn của các công ty tìm kiếm các trung tâm đô thị sôi động để tăng cường lợi thế cạnh tranh, thu hút lao động lành nghề và thúc đẩy đổi mới. Chẳng hạn, các đối thủ cạnh tranh như Mattel đã khám phá các quan hệ đối tác với các công ty AI, trong khi LEGO và bản thân Hasbro đang tích hợp thực tế tăng cường (AR) và thực tế ảo (VR) vào trải nghiệm chơi truyền thống. Các nhà đầu tư đã thể hiện sự lạc quan thận trọng đối với sự thay đổi chiến lược này; mặc dù báo cáo lỗ 855,8 triệu đô la trong quý 2 năm 2025, cổ phiếu đã tăng 3,2% trong giao dịch trước thị trường, báo hiệu sự hỗ trợ cho tầm nhìn dài hạn của công ty.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Chiến lược "Chơi để Thắng" của Hasbro nhắm mục tiêu tăng trưởng doanh thu ở mức trung bình một chữ số và cải thiện biên lợi nhuận hoạt động hàng năm 50-100 điểm cơ bản đến năm 2027. Công ty dự kiến đạt được 1 tỷ đô la tiết kiệm chi phí gộp vào năm 2027, với khoảng một nửa tác động trực tiếp đến lợi nhuận. Dự báo tài chính bao gồm sự phục hồi vào năm 2025 với mức tăng trưởng 10,4% sau khi giảm 5,2% vào năm 2024, và tiếp tục đà tích cực với mức tăng trưởng 10,1% dự kiến cho năm 2026.

Sức khỏe tài chính mạnh mẽ của công ty được nhấn mạnh bởi biên lợi nhuận gộp ấn tượng 63,3% và tỷ lệ hiện hành mạnh mẽ 1,47, cho thấy tính thanh khoản ngắn hạn lành mạnh. Hơn nữa, phân khúc Wizards and Digital Gaming, đặt tại Seattle, tiếp tục là một lĩnh vực tăng trưởng cao, báo cáo mức tăng trưởng 46% trong quý 1 năm 2025. Sự phân khúc chiến lược này cho phép Hasbro tối ưu hóa các đơn vị kinh doanh khác nhau bằng cách tận dụng các thế mạnh khu vực riêng biệt.

Tuy nhiên, tái cấu trúc và di dời doanh nghiệp, trong khi nhằm mục đích hiệu quả và lợi nhuận, cũng tiềm ẩn những rủi ro cố hữu. Những rủi ro này có thể bao gồm gián đoạn hoạt động, khả năng chi phí vận hành cao hơn ở Boston so với Rhode Island, và thách thức trong việc tích hợp các nhóm và quy trình mới. Sự thành công của động thái này phụ thuộc vào khả năng của Hasbro trong việc quản lý hiệu quả những thách thức chuyển đổi này và hiện thực hóa các lợi ích hiệp lực sáng tạo và thu hút nhân tài dự kiến.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích phần lớn duy trì triển vọng tích cực đối với triển vọng dài hạn của Hasbro. UBS đã nâng mục tiêu giá của Hasbro lên 88 đô la, nhắc lại xếp hạng Mua, với ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh là 4,84 đô la cho năm 2025 và 5,16 đô la cho năm 2026. Tương tự, Goldman Sachs đã tái khẳng định xếp hạng Mua với mục tiêu giá 89 đô la, nhấn mạnh vai trò quan trọng của thương hiệu Magic: The Gathering trong chiến lược tăng trưởng của công ty. Những sự ủng hộ này phản ánh niềm tin vào hướng đi chiến lược của Hasbro và khả năng thực hiện các mục tiêu "Chơi để Thắng" của mình.

Triển vọng

Việc di dời đến Boston thể hiện một thời điểm then chốt đối với Hasbro khi công ty tìm cách vực dậy tăng trưởng và đổi mới. Các yếu tố chính cần theo dõi trong những tháng và năm tới sẽ bao gồm tiến độ của công ty trong việc thu hút nhân tài trong thị trường Boston cạnh tranh, khả năng thúc đẩy sự hiệp lực sáng tạo giữa các trung tâm Boston và Seattle, và tác động định lượng của chiến lược "Chơi để Thắng" đối với hiệu suất tài chính của công ty, đặc biệt là tăng trưởng doanh thu mục tiêu và tiết kiệm chi phí. Việc tích hợp trí tuệ nhân tạo và các tiến bộ kỹ thuật số vào đường ống sản phẩm của công ty cũng sẽ rất quan trọng để duy trì khả năng cạnh tranh trong bối cảnh trò chơi đang phát triển. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ liệu sự thay đổi địa lý chiến lược này có chuyển thành giá trị cổ đông bền vững và củng cố vị thế của Hasbro là một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực giải trí toàn cầu hay không.