Guotai Nâng Dự báo EPS năm 2026 lên 3.60 CNY
Vào ngày 24 tháng 2, công ty môi giới Guotai Haitong đã tái khẳng định xếp hạng "Mua" đối với China Hongqiao (01378) và tăng giá mục tiêu lên 43.2 HKD. Công ty đã nâng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho nhà sản xuất nhôm lên 3.603 CNY cho năm 2026 và 3.713 CNY cho năm 2027. Việc sửa đổi lạc quan này được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng thị trường nhôm toàn cầu sẽ vẫn thắt chặt, hỗ trợ xu hướng tăng giá liên tục đã tăng lên khoảng 23,500 CNY mỗi tấn kể từ đầu năm 2026.
Nguồn cung toàn cầu siết chặt khi Trung Quốc tiến gần mức 45 triệu tấn
Triển vọng thắt chặt nguồn cung xuất phát từ những hạn chế ở hai mặt trận. Trong nước, công suất nhôm hoạt động của Trung Quốc đã đạt 44.59 triệu tấn vào cuối năm 2025, gần giới hạn quy định của quốc gia là 45 triệu tấn. Trên bình diện quốc tế, nguồn cung đang đối mặt với những gián đoạn đáng kể. Nhà máy luyện nhôm Mozal, lớn thứ hai châu Phi, dự kiến đóng cửa vào tháng 3 năm 2026 do chi phí điện tăng cao. Hơn nữa, nhu cầu điện ngày càng tăng từ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo gây ra rủi ro dài hạn cho sản xuất nhôm tiêu tốn nhiều điện ở nước ngoài. Về phía cầu, xu hướng thay thế nhôm bằng đồng đang tăng tốc khi tỷ lệ giá đồng-nhôm đã đạt 4.2, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 3.5. Nhu cầu cũng mạnh mẽ từ lĩnh vực năng lượng mới, với mức tiêu thụ ngày càng tăng từ xe điện và các ứng dụng lưu trữ năng lượng.
China Hongqiao báo hiệu cổ tức cao hơn với chi phí vốn thấp hơn
China Hongqiao đang định vị mình để mang lại lợi nhuận cao hơn cho cổ đông thông qua chiến lược cổ tức cao được dự đoán trước. Chính sách này được kích hoạt bởi sự sụt giảm dự kiến trong chi phí vốn. Công ty đã di dời 2.17 triệu tấn trong tổng số 3 triệu tấn công suất theo kế hoạch sang tỉnh Vân Nam, phần còn lại sẽ được di chuyển dần dần. Với các dự án vốn lớn đang dần kết thúc, khả năng sinh lời được cải thiện và lịch sử tỷ lệ chi trả cổ tức 64% vào năm 2024, Guotai Haitong đánh giá China Hongqiao là một cổ phiếu cổ tức cao hấp dẫn trên thị trường Hồng Kông.