Các trung tâm dữ liệu AI sẽ thúc đẩy một phần ba đơn đặt hàng tua-bin vào năm 2026
GE Vernova đang đảm bảo vai trò trung tâm trong việc cung cấp năng lượng cho cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo, được thúc đẩy bởi nhu cầu điện năng mạnh mẽ từ các trung tâm dữ liệu. CEO Scott Strazik xác nhận rằng mặc dù các trung tâm dữ liệu hiện chiếm khoảng 15% trong tổng số 40 gigawatt đơn đặt hàng tua-bin của công ty, nhưng tỷ lệ này dự kiến sẽ tăng lên đáng kể. Dựa trên các khoản thanh toán trước cho năng lực sản xuất tương lai, được gọi là “thỏa thuận đặt trước slot”, ban lãnh đạo dự đoán rằng các đơn đặt hàng từ các nhà cung cấp siêu quy mô sẽ chiếm gần một phần ba tổng số đơn đặt hàng tua-bin mới vào năm 2026.
Sự bùng nổ nhu cầu này đang định hình lại hoạt động kinh doanh của GE Vernova từ một nhà cung cấp tiện ích truyền thống thành một công ty cơ sở hạ tầng AI quan trọng. Công ty đang làm việc trực tiếp với các khách hàng siêu quy mô để phát triển “khối ổn định” tích hợp – các hệ thống kết hợp máy biến áp và lưu trữ năng lượng – để quản lý sự biến động công suất mạnh mẽ của các trung tâm dữ liệu hiện đại. Bước ngoặt chiến lược này phản ánh một sự thay đổi cơ bản trong thị trường năng lượng, nơi khách hàng hiện đang trả tiền trước chỉ để đảm bảo năng lực sản xuất đến năm 2030.
Đơn đặt hàng tồn đọng 150 tỷ USD củng cố hiệu suất cổ phiếu mạnh mẽ
Lượng đơn đặt hàng mới đổ về đã mở rộng tổng số đơn đặt hàng tồn đọng của GE Vernova lên mức ấn tượng 150 tỷ USD, tăng đáng kể so với 94,4 tỷ USD được báo cáo vào cuối năm 2025. Lượng đơn hàng dồi dào này cung cấp khả năng nhìn thấy doanh thu mạnh mẽ và đã khơi dậy niềm tin của nhà đầu tư, đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng 23,9% trong 90 ngày qua và mang lại lợi nhuận gấp 1,8 lần trong năm qua. Động lực hoạt động được phản ánh trong tài chính của công ty, với mức tăng EPS 200% so với cùng kỳ năm 2025 và hướng dẫn doanh thu năm 2026 được nâng lên từ 44 tỷ USD đến 45 tỷ USD.
Các nhà đầu tư đang đánh giá lại công ty dựa trên sự tăng trưởng cơ cấu này. Phân khúc Điện khí hóa có biên lợi nhuận cao, bao gồm máy biến áp và thiết bị đóng cắt, đang tăng trưởng hơn 20%, góp phần vào kỳ vọng sửa đổi bội số đáng kể. Mặc dù cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P/E cao 45,9 lần, nhưng nhu cầu bền vững từ ngành AI cung cấp một lý do rõ ràng cho sự lạc quan của thị trường.
Các khoản đầu tư vào hạt nhân và điện gió đa dạng hóa ngoài tua-bin khí
Ngoài hoạt động kinh doanh tua-bin khí cốt lõi, GE Vernova đang mở rộng chiến lược dấu ấn của mình trong các nguồn năng lượng thay thế để cung cấp một bộ giải pháp năng lượng đầy đủ. Công ty gần đây đã hợp tác với Hitachi để triển khai các lò phản ứng hạt nhân module nhỏ (SMR) BWRX-300 ở Đông Nam Á, khai thác nhu cầu của khu vực đối với năng lượng nền carbon thấp. Đồng thời, công ty đã giành được hợp đồng cung cấp 17 tua-bin cho trang trại gió Fortore ở Ý, củng cố sự hiện diện của mình trong lĩnh vực năng lượng tái tạo châu Âu.
Tuy nhiên, sự đa dạng hóa này đi kèm với rủi ro. Phân khúc điện gió của công ty trong lịch sử đã kéo giảm lợi nhuận và dự kiến sẽ báo lỗ vào năm 2026. Mặc dù quan hệ đối tác SMR đầy hứa hẹn, nhưng nó vẫn đang ở giai đoạn biên bản ghi nhớ ban đầu, chịu rủi ro về chính sách và thực hiện. Những dự án này định vị GE Vernova là một nhà cung cấp năng lượng toàn diện nhưng cũng đưa ra những thách thức có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận tổng thể nếu không được quản lý hiệu quả.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 18:41
