Cổ phiếu GE Aerospace đạt mức cao nhất trong 25 năm trong bối cảnh nhu cầu hàng không thương mại

Cổ phiếu GE Aerospace (NYSE:GE) đã tăng đáng kể vào thứ Ba, ngày 16 tháng 9 năm 2025, với việc cổ phiếu tăng lên khoảng 292 đô la. Sự tăng vọt này đánh dấu lần đầu tiên trong 9.150 ngày mà cổ phiếu GE vượt qua mức cao nhất trong ngày được quan sát lần cuối vào tháng 8 năm 2000, báo hiệu một cột mốc đáng chú ý cho đơn vị hàng không vũ trụ sau sự chuyển đổi chiến lược của nó.

Sự kiện chi tiết: Đỉnh cao một phần tư thế kỷ

Phản ứng tích cực của thị trường phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào sức khỏe tài chính và hoạt động được phục hồi của GE Aerospace. Việc cổ phiếu tăng lên 292 đô la thể hiện một phần thưởng đáng kể cho sự chuyển đổi kéo dài nhiều năm do CEO Larry Culp tiên phong. Kể từ khi gia nhập vào cuối năm 2018, Culp đã dàn dựng một sự phục hồi đáng kể, bao gồm việc giảm khoảng 100 tỷ đô la nợ và nỗ lực phối hợp để đơn giản hóa hoạt động, làm sắc nét trọng tâm của công ty vào hoạt động kinh doanh hàng không vũ trụ cốt lõi của nó.

Nền tảng của đợt tăng giá này là nhu cầu mạnh mẽ trong thị trường máy bay thương mại. Các gã khổng lồ trong ngành Boeing và Airbus hiện đang giữ lượng đơn đặt hàng tồn đọng đáng kể, tổng cộng khoảng 14.000 máy bay đang được đặt hàng. Một phần đáng kể các máy bay mới này được cung cấp bởi động cơ của GE hoặc những động cơ từ các liên doanh của nó, do đó đảm bảo một dòng doanh thu dịch vụ động cơ và hậu mãi có biên lợi nhuận cao bền vững cho GE Aerospace.

Phân tích phản ứng thị trường: Hoạt động xuất sắc và sức mạnh tài chính

Các nhà đầu tư đang phản ứng với bằng chứng về dòng tiền mạnh hơn và quỹ đạo tăng trưởng rõ ràng hơn cho hoạt động kinh doanh hàng không vũ trụ. Nhiệm kỳ của Culp được đặc trưng bởi một cuộc đại tu tài chính và hoạt động toàn diện, không chỉ củng cố bảng cân đối kế toán của GE mà còn đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận 20%, gấp đôi thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu và tăng gấp bốn lần vốn hóa thị trường cho tập đoàn trước khi thoái vốn.

Việc hợp lý hóa chiến lược danh mục đầu tư của GE đã lên đến đỉnh điểm là việc tạo ra thành công ba công ty đại chúng độc lập: GE HealthCare, GE Vernova và GE Aerospace, những công ty này đã cùng nhau khuếch đại giá trị cổ đông gần gấp năm lần.

Kết quả quý hai năm 2025 của GE Aerospace đã chứng thực thêm tâm lý tích cực này, báo cáo doanh thu GAAP là 11,0 tỷ đô la, tăng 21%, và doanh thu điều chỉnh là 10,2 tỷ đô la, tăng 23%. EPS GAAP tăng 56% lên 1,87 đô la, với EPS điều chỉnh tăng 38% lên 1,66 đô la. Đáng chú ý, dòng tiền tự do gần như tăng gấp đôi, đạt 2,1 tỷ đô la, tăng 92%.

Công ty cũng đã nâng cao hướng dẫn năm 2025 và triển vọng năm 2028 của mình, hiện dự kiến lợi nhuận hoạt động khoảng 11,5 tỷ đô la và dòng tiền tự do khoảng 8,5 tỷ đô la vào năm 2028. Hơn nữa, GE Aerospace có kế hoạch tăng cường lợi nhuận cho cổ đông, cam kết phân phối khoảng 24 tỷ đô la vốn từ năm 2024 đến 2026.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý: Một thị trường MRO bùng nổ

Hiệu suất mạnh mẽ của GE Aerospace xảy ra trong một lĩnh vực hàng không vũ trụ năng động đang đối mặt với cả nhu cầu mạnh mẽ và những thách thức chuỗi cung ứng dai dẳng đối với các nhà sản xuất máy bay. Mặc dù có những hạn chế này, GE Aerospace đã khéo léo biến những nút thắt trong chuỗi cung ứng và đội máy bay toàn cầu đang già đi thành những lợi thế chiến lược cho hoạt động kinh doanh dịch vụ sinh lợi của mình.

Các sáng kiến như chương trình FLIGHT DECK, một nỗ lực tập trung vào nhà cung cấp, đã dẫn đến sự cải thiện liên tiếp 8% về đầu vào vật liệu vào đầu năm 2025. Sự linh hoạt này đã trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu 17% so với cùng kỳ năm trước trong phân khúc dịch vụ trong Q1 2025. Khoản đầu tư 1 tỷ đô la vào sản xuất và khả năng phục hồi chuỗi cung ứng của Hoa Kỳ vào năm 2025 càng nhấn mạnh cách tiếp cận chủ động của công ty.

Tuổi trung bình của đội máy bay toàn cầu, đã tăng lên 13,4 năm vào năm 2025, đang thúc đẩy một "siêu chu kỳ" trong thị trường Bảo trì, Sửa chữa và Đại tu (MRO). Thị trường này dự kiến sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 2,7% đến năm 2035, có khả năng đạt 156 tỷ đô la. GE Aerospace có vị trí đặc biệt để tận dụng xu hướng này, nắm giữ 32% thị phần trong bảo trì động cơ tuốc bin cánh quạt, với riêng dòng động cơ GENX của họ được dự báo sẽ tạo ra 52 tỷ đô la nhu cầu MRO trong thập kỷ tới. Lượng đơn đặt hàng tồn đọng của công ty, hiện vượt quá 175 tỷ đô la, cung cấp khả năng hiển thị doanh thu đáng kể trong nhiều năm tới.

Bình luận của chuyên gia: Đà duy trì và kỳ vọng được nâng cao

Các nhà phân tích lưu ý rằng trong khi giá trị thị trường hiện tại của GE Aerospace vẫn dưới đỉnh của GE hợp nhất trước đây, thì định giá kết hợp với GE Vernova và GE HealthCare tiếp cận các quy mô trước đó, với nhiều mục tiêu giá hiện vượt quá mức cổ phiếu hiện tại. Điều này cho thấy tiềm năng tăng giá tiếp tục đối với cổ phiếu.

H. Lawrence Culp, Jr., Chủ tịch và CEO của GE Aerospace, đã khẳng định quỹ đạo mạnh mẽ của công ty:

"Đội ngũ GE Aerospace đã mang lại một quý hai xuất sắc với dòng tiền tự do gần như tăng gấp đôi và tăng trưởng hơn 20% trong các đơn đặt hàng, doanh thu, lợi nhuận hoạt động và EPS. Chúng tôi đang nâng cao hướng dẫn năm 2025 và triển vọng năm 2028 của mình, với hiệu suất hoạt động và triển vọng dịch vụ thương mại mạnh mẽ của chúng tôi là nền tảng cho kỳ vọng tăng trưởng doanh thu, thu nhập và tiền mặt cao hơn của chúng tôi."

Rahul Ghai, CFO, đã lặp lại tình cảm này, nói rằng:

"Chúng tôi đã có một quý hai mạnh mẽ, với sự cải thiện trên tất cả các chỉ số chính... Lượng đơn đặt hàng tồn đọng đang ở mức kỷ lục."

Nhìn về phía trước: Tăng trưởng liên tục trong ngành hàng không vũ trụ

Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất kỷ lục của GE Aerospace—nhu cầu thương mại mạnh mẽ, sự lãnh đạo hiệu quả và một thị trường dịch vụ mạnh mẽ—dự kiến sẽ duy trì sự liên quan trong các giai đoạn sắp tới. Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu ở mức hai chữ số thấp đến năm 2028, với việc mở rộng lợi nhuận chủ yếu được thúc đẩy bởi khối lượng dịch vụ cao hơn, ngay cả khi nó điều hướng các thách thức tiềm năng từ chi phí GE9X và chi tiêu nghiên cứu và phát triển.

Mặc dù các hạn chế về chuỗi cung ứng có thể kéo dài đến năm 2026, nhưng các khoản đầu tư chiến lược của GE Aerospace và sự lãnh đạo trong các bộ dụng cụ bền vững động cơ đặt nó ở vị trí thuận lợi để giảm thiểu những rủi ro này và có khả năng vượt qua các đối thủ cạnh tranh. Nhu cầu ngành và việc thực hiện kỷ luật vẫn là những động lực quan trọng cho sự thành công tiếp tục của GE Aerospace và triển vọng rộng hơn của ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng trong ngắn đến trung hạn. Các chỉ số kinh tế và quyết định chính sách sắp tới sẽ được theo dõi chặt chẽ để biết ảnh hưởng tiềm năng của chúng đến động lực thị trường.