Fiserv, Inc. (NYSE: FI) 已完成对 AIB 商业服务的全面收购，这是巩固其在欧洲支付市场地位并加速其 Clover 平台普及的战略举措，尽管市场即时反应微妙。

Fiserv 完成全面收购 AIB 商业服务以巩固欧洲业务

全球支付和金融服务技术领域的领导者 Fiserv, Inc. (NYSE: FI) 宣布完成收购其与 AIB Group 长期合资企业 AIB Merchant Services (AIBMS) 剩余 49.9% 的股权。这一战略举措使 Fiserv 完全拥有 AIBMS，后者是爱尔兰和欧洲电子商务收单领域的重要参与者，Fiserv 借此寻求进一步巩固其在新兴欧洲支付市场的地位。

事件详情

该交易于 2025 年 9 月 5 日最终敲定，Fiserv 完全控制了 AIBMS。AIBMS 成立于 2007 年，是一家合资企业。AIBMS 被认为是爱尔兰最大的支付解决方案提供商之一，也是欧洲重要的电子商务收单机构。此次收购的一个关键组成部分是独家推荐协议的延续，根据该协议，AIB Group 将专门将需要银行卡收单服务的企业转介给 Fiserv。

从 AIB Group 的角度来看，出售其少数股权预计将使其资本储备，特别是其普通股一级 (CET1) 资本，增加约 0.35 个百分点，相当于约 2.15 亿欧元。该交易预计还将为 AIB 带来约 1.4 亿欧元的利润。完成公告发布后，AIB 股价在伦敦上涨 1.0%，而 Fiserv 股价在纽约盘前交易中温和上涨 0.2%。然而，更广泛的市场数据显示，Fiserv 股价在消息公布后立即小幅下跌 0.83%，这一反应可能反映了普遍的市场状况，而不是对此次收购战略价值的直接负面评估。

Fiserv 市值 740.3 亿美元，专注于核心处理、电子资金转账、支付处理和贷款处理。此次收购明确表明 Fiserv 致力于通过增强其在欧洲的业务来扩大其国际收入，目前国际收入约占其总收入的 10%。

市场反应分析

市场对全面收购 AIBMS 的即时反应有些平淡，尽管战略优势明显，但 Fiserv 股价仍小幅下跌。这可能归因于多种因素，包括更广泛的市场情绪、获利回吐或收购已在很大程度上反映在股价中。然而，分析师的普遍情绪仍保持适度积极，认为此次收购是竞争激烈的金融技术领域增长和市场整合的长期催化剂。

此举加强了 Fiserv 在欧洲商户服务领域的市场份额，特别是通过加速其 Clover 销售点系统在该地区的采用和普及。与 AIB Group 的独家推荐协议至关重要，因为它确保了新完全控股的 AIBMS 拥有稳定持续的客户群，从而巩固了 Fiserv 在爱尔兰和更广泛的欧洲市场的地位。

更广泛的背景和影响

Fiserv 对 AIBMS 的全面收购是其更大、更积极的欧洲扩张战略的一部分，此前其在 2024 年末收购了德国支付提供商 CCV 就证明了这一点。这一协同努力使 Fiserv 能够抓住全球支付网关市场强劲增长的机遇，该市场预计将从 2024 年的 267 亿美元增长到 2029 年的 484 亿美元，复合年增长率 (CAGR) 为 12.6%。这一增长主要由电子商务和移动支付的持续扩张驱动。

该公司对中小企业 (SME) 的关注与这一市场趋势直接契合，中小企业占欧盟企业总数的 90% 以上。仅 AIBMS 的收购一项就预计到 2027 年将为 Fiserv 在 EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的收入贡献 15% 至 20%，这凸显了其战略价值。

Fiserv 表现出持续稳健的财务业绩，过去一年收入增长率为 12.8%，三年和五年增长率分别为 13.3% 和 12.6%。盈利能力指标也十分强劲，营业利润率为 30.05%，净利润率为 16.01%，毛利率为 61.14%。2025 年第二季度，Fiserv 报告 GAAP 收入增长 8%，达到 55.2 亿美元，其中商户解决方案部门增长 10% 居首。Clover 平台作为一项关键战略资产，2024 年创造了 27 亿美元的收入，预计到 2026 年将达到 45 亿美元。

尽管该公司在许多领域的财务状况良好，但 1.77 的 Altman Z-Score 将其置于“困境区”，表明存在潜在的财务困境风险。此外，Fiserv 在过去三年中发行了 57 亿美元的新债，这可能会影响其财务灵活性。机构持股比例高达 89.88%，表明大型投资者的信心十足，而内部人持股比例相对较低，为 2.14%。

专家评论

分析师普遍对 Fiserv 持适度积极的看法，共识目标价为 183.73 美元。AIB Group 首席执行官 Colin Hunt 对 Fiserv 的能力表示信心，称“Fiserv 拥有发展 AIBMS 的承诺、经验和创新技术解决方案，确保 AIB 客户在 Fiserv 独资经营下将继续得到良好服务。” Fiserv 欧洲、中东和非洲区负责人 Katia Karpova 也呼应了这一观点，强调公司持续专注于“向爱尔兰和欧洲客户提供市场领先的解决方案，并加速 Clover 的渗透和增长。”

展望

展望未来，AIBMS 成功整合到 Fiserv 运营中以及 Clover 平台在欧洲的加速扩张将是此次收购长期成功的关键指标。投资者将密切关注 Fiserv 利用其在欧洲强化的业务来推动持续收入增长的能力，特别是在中小企业领域。

此外，监控 Fiserv 的债务水平及其 Altman Z-Score 将对评估其持续的财务健康状况和灵活性至关重要。Fiserv 已修订其 2025 年全年展望，预计有机收入增长约 10%，调整后每股收益在 10.15 美元至 10.30 美元之间，增长 15% 至 17%。