Cổ phiếu First Solar tăng vọt nhờ chính sách thuận lợi và triển vọng nhu cầu mạnh mẽ

Ngành công nghệ dẫn đầu đà tăng sau các báo cáo thu nhập mạnh mẽ

Cổ phiếu của First Solar, Inc. (FSLR) đã ghi nhận mức tăng đáng kể, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các chính sách quản lý hỗ trợ của Hoa Kỳ, các ưu đãi thuế quan quan trọng và nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp năng lượng mặt trời. Cổ phiếu của công ty đã cho thấy sự biến động đáng kể nhưng vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào vị thế chiến lược của nó trong bối cảnh sản xuất năng lượng mặt trời trong nước.

Chính sách và động lực thị trường thúc đẩy hiệu suất của First Solar

Kể từ tháng 4, cổ phiếu First Solar đã tăng 95%, với 13 trường hợp di chuyển một phiên vượt quá 7%. Sự biến động rõ rệt này chủ yếu được quy cho những thay đổi trong môi trường chính trị và quy định của Hoa Kỳ. Một yếu tố quan trọng góp phần vào triển vọng tích cực này là việc bảo toàn và mở rộng các khoản tín dụng thuế quan trọng, đặc biệt là tín dụng thuế sản xuất Mục 45X, trị giá hàng tỷ đô la cho First Solar. Bối cảnh lập pháp, bao gồm Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) năm 2022 và "Đạo luật một dự luật lớn đẹp" (OBBBA) gần đây hơn được thông qua vào năm 2025, đã đóng một vai trò quan trọng trong việc củng cố môi trường hoạt động của công ty.

Những thay đổi về quy định theo OBBBA đã khôi phục các điều khoản thân thiện với doanh nghiệp, bao gồm khấu hao thưởng và khấu trừ ngay lập tức các chi phí R&D, đồng thời giới thiệu một khoản tín dụng thuế đầu tư sản xuất tiên tiến mở rộng. Các biện pháp này được thiết kế để giảm đáng kể tỷ lệ thuế doanh nghiệp hiệu quả, khuyến khích đầu tư và sản xuất trong nước. Hơn nữa, thuế quan và các quy định mới về Thực thể nước ngoài đáng quan ngại (FEOC) theo Mục 45X đã hạn chế hiệu quả cạnh tranh của Trung Quốc, hướng nhu cầu đến các nhà sản xuất Hoa Kỳ như First Solar.

Phản ứng của nhà đầu tư đối với sự rõ ràng về quy định và triển vọng tăng trưởng

Phản ứng của thị trường đối với First Solar đã chuyển từ một môi trường không chắc chắn đáng kể sang một môi trường hỗ trợ quy định rõ ràng hơn. Những mơ hồ chính sách trước đây, đặc biệt liên quan đến tương lai của các khoản tín dụng thuế, đã từng góp phần gây ra sự biến động của cổ phiếu. Tuy nhiên, khi "mọi chuyện đã ổn định" về luật pháp quan trọng, các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với sự rõ ràng và khả năng hiển thị dài hạn được cung cấp bởi các chính sách này.

Khả năng chuyển nhượng các khoản tín dụng thuế IRA, như được chứng minh bằng việc First Solar bán 857 triệu đô la tín dụng, tiếp tục củng cố tính linh hoạt tài chính và khuyến khích các dự án năng lượng sạch. Cơ chế này không chỉ cung cấp vốn ngay lập tức mà còn tận dụng đầu tư tư nhân, với các dự báo cho thấy 3,8 nghìn tỷ đô la hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ được xúc tác bởi các khoản tín dụng thuế có thể chuyển nhượng.

Hàm ý rộng hơn đối với ngành năng lượng mặt trời Hoa Kỳ và chính sách kinh tế

Quỹ đạo của First Solar nhấn mạnh tác động sâu sắc của chính sách chính phủ đối với ngành năng lượng tái tạo, đặc biệt là đối với sản xuất trong nước. Sự hỗ trợ lập pháp định vị công ty là nhà sản xuất năng lượng mặt trời hàng đầu của Hoa Kỳ trong tương lai gần. Điều này cũng làm nổi bật một xu hướng kinh tế rộng lớn hơn, nơi các ưu đãi theo chính sách được chuyển hướng đến các lĩnh vực chiến lược để thúc đẩy tăng trưởng trong nước và tiến bộ công nghệ.

Tuy nhiên, các ưu đãi thuế mở rộng và chi tiêu chính phủ tăng lên, đặc biệt theo các đạo luật như OBBBA, đi kèm với những cân nhắc kinh tế rộng lớn hơn. Các dự báo chỉ ra rằng tỷ lệ thâm hụt trên GDP có thể vượt quá 7% vào năm 2026, hơn gấp đôi mức trung bình lịch sử trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Những mở rộng tài khóa như vậy có thể gây áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu và lãi suất, có khả năng dẫn đến môi trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn", điều này có thể có những tác động rộng hơn đối với chi phí vay của doanh nghiệp trên khắp các ngành công nghiệp.

Quan điểm của nhà phân tích và triển vọng tương lai

Các tổ chức tài chính hàng đầu duy trì triển vọng tăng giá đối với First Solar. Jefferies gần đây đã nâng mục tiêu giá cho FSLR lên 260,00 đô la từ 212,00 đô la, duy trì xếp hạng "Mua" và trích dẫn một "thiết lập vững chắc" được thúc đẩy bởi số lượng đặt hàng mạnh mẽ. JPMorgan đã xác định First Solar là "lựa chọn hàng đầu" với mục tiêu giá 241 đô la cho tháng 12 năm 2025. Tương tự, UBS đã nâng mục tiêu giá từ 255 đô la lên 275 đô la, duy trì xếp hạng "Mua", sau hướng dẫn thuận lợi của IRS về tính đủ điều kiện của tín dụng thuế.

Những nâng cấp của nhà phân tích này được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản mạnh mẽ của First Solar, bao gồm biên lợi nhuận gộp 42,76%, và công suất sản xuất tại Hoa Kỳ đã được đặt trước hoàn toàn đến năm 2028. Công ty hiện được báo cáo là đang trong "chế độ khám phá giá" do nhu cầu mạnh mẽ này, bao gồm cả các yêu cầu ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu. Mặc dù các rủi ro tiềm ẩn như lạm phát chi phí và những thay đổi chính sách trong tương lai vẫn còn, môi trường hiện tại với sự hỗ trợ lập pháp mạnh mẽ và nhu cầu cao cho thấy sự tăng trưởng liên tục của First Solar trong các giai đoạn tới.