Cổ phiếu First Horizon Corporation sụt giảm bất chấp hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025

Phản ứng của thị trường đối với hiệu quả hoạt động quý 3 năm 2025 của First Horizon Corporation

Vào ngày 15 tháng 10 năm 2025, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến những phản ứng đa dạng trong lĩnh vực tài chính, khi cổ phiếu của First Horizon Corporation (FHN) trải qua một đợt giảm đáng kể khoảng 9,58% sau khi công bố báo cáo thu nhập quý 3, giao dịch ở mức 20,82 USD. Diễn biến này xảy ra mặc dù tổ chức ngân hàng khu vực này đã báo cáo kết quả tài chính vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích.

Kết quả tài chính chi tiết

Công ty dịch vụ tài chính có trụ sở tại Memphis, Tennessee đã công bố thu nhập ròng dành cho cổ đông phổ thông (NIAC) là 254 triệu USD, tương đương 0,50 USD mỗi cổ phiếu, cho quý 3 năm 2025. Con số này tăng so với 233 triệu USD, tương đương 0,45 USD mỗi cổ phiếu, trong quý 2 năm 2025. Không bao gồm các khoản mục đáng chú ý, NIAC điều chỉnh đạt 263 triệu USD, tương đương 0,51 USD mỗi cổ phiếu, vượt trội so với 229 triệu USD điều chỉnh, tương đương 0,45 USD mỗi cổ phiếu, được báo cáo trong quý trước.

Điều quan trọng là, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh của First Horizon là 0,51 USD đã vượt đáng kể so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 0,44 USD. Tương tự, doanh thu của ngân hàng đạt 889 triệu USD, vượt qua mức dự kiến là 847,27 triệu USD. Các chỉ số tài chính quan trọng khác cũng cho thấy sức mạnh, bao gồm lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình thông thường (ROTCE) điều chỉnh là 15,0%, tăng 135 điểm cơ bản so với quý trước, và thu nhập ròng trước dự phòng điều chỉnh (PPNR) tăng 4% lên 351 triệu USD. Công ty duy trì vị thế vốn vững chắc với tỷ lệ Vốn cấp 1 chung (CET1) là 11,0%, phù hợp với mục tiêu ngắn hạn của mình. Trong quý, First Horizon đã tăng cường mua lại cổ phiếu lên 190 triệu USD, và giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng 0,37 USD lên 13,94 USD, chủ yếu do thu nhập ròng thúc đẩy.

Phân tích sự khác biệt của thị trường

Sự sụt giảm đáng kể trong giá cổ phiếu của First Horizon, chứng kiến mức giảm 12,14% để đóng cửa ở mức 20,22 USD vào ngày công bố thu nhập mặc dù đã vượt qua kỳ vọng về cả EPS và doanh thu, cho thấy sự mất kết nối giữa tình hình tài chính được báo cáo của công ty và niềm tin tức thì của nhà đầu tư. Trong khi giao dịch trước thị trường ban đầu chứng kiến cổ phiếu tăng 4,43% lên 24,04 USD, mức tăng này nhanh chóng đảo ngược trong giờ giao dịch thông thường. Phản ứng thị trường nghịch lý này cho thấy những lo ngại rộng lớn hơn trong ngành ngân hàng khu vực, hoặc một triển vọng thận trọng của nhà đầu tư không được giải quyết trực tiếp bởi các số liệu được báo cáo, có thể đang ảnh hưởng đến tâm lý.

Các nhà phân tích từ các tổ chức như RBC Capital Markets, Citigroup, và JPMorgan Chase & Co. đã tham gia cuộc gọi công bố thu nhập, nhấn mạnh sự giám sát xung quanh hiệu quả hoạt động và triển vọng của tổ chức tài chính này.

Bối cảnh rộng hơn và những tác động trong tương lai

Mặc dù hiệu suất cổ phiếu tiêu cực, First Horizon vẫn duy trì hướng dẫn hiện có cho năm 2025, dự kiến tăng trưởng doanh thu điều chỉnh ổn định đến 4% và tăng trưởng chi phí điều chỉnh ổn định đến 2%. Tỷ lệ xóa nợ ròng dự kiến sẽ duy trì trong khoảng 0,15% đến 0,25%, với mục tiêu tỷ lệ CET1 là 10,5% đến 11,0%. Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) hiện tại của cổ phiếu là 13,02, và InvestingPro đã xếp hạng tình hình tài chính của nó là “TỐT”, cho thấy sức mạnh nền tảng cơ bản. Hơn nữa, cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận giá 33% trong sáu tháng trước đó, cho thấy một động lực mạnh mẽ trước phản ứng thu nhập này.

Chủ tịch, Chủ tịch và Giám đốc điều hành Bryan Jordan đã khẳng định việc thực hiện chiến lược của công ty, phát biểu, “Chúng tôi vui mừng báo cáo một quý mạnh mẽ khác, một minh chứng cho việc thực hiện kỷ luật chiến lược của chúng tôi và chuyên môn của các cộng sự.” Ông cũng nhấn mạnh mô hình kinh doanh đa dạng và chất lượng tín dụng mạnh mẽ của công ty. Giám đốc tài chính Hope Dmuchowski đã nêu bật triển vọng tăng trưởng, lưu ý, “Chúng tôi có hơn 100 triệu USD cơ hội mà chúng tôi kỳ vọng sẽ có được từ cơ sở khách hàng hiện tại và nhượng quyền trong hơn hai năm tới.”

Trong tương lai, First Horizon đang đặt mục tiêu ROTCE điều chỉnh trên 15% vào năm 2026 và dự kiến tăng trưởng cho vay ở mức trung bình một chữ số. Công ty cũng đang tìm kiếm các cơ hội mua bán và sáp nhập nhỏ và nhằm duy trì tỷ lệ vốn CET1 là 10,75%. Tuy nhiên, môi trường cho vay cạnh tranh có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận, trong khi việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tiềm năng có thể ảnh hưởng đến thu nhập lãi. Những bất ổn kinh tế và chi phí gia tăng, bao gồm khoản đóng góp 20 triệu USD cho Quỹ First Horizon, đại diện cho các yếu tố bổ sung mà các nhà đầu tư cần theo dõi trong các quý tới.

nguồn:

[1] Bản ghi cuộc họp báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 của First Horizon Corporation (FHN) (https://seekingalpha.com/article/4830159-firs ...)[2] First Horizon Corporation công bố kết quả quý 3 năm 2025 mạnh mẽ - Finviz (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Các slide quý 3 năm 2025 của First Horizon cho thấy hiệu suất mạnh mẽ bất chấp sự sụt giảm cổ phiếu (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 15 2025, 21:17

Ramaco Resources giành được tư cách thành viên Hiệp hội Cơ sở Công nghiệp Quốc phòng trong bối cảnh tập trung vào khoáng sản quan trọng

Ramaco Resources đạt được tư cách thành viên Hiệp hội Cơ sở Công nghiệp Quốc phòng, chuyển trọng tâm sang khoáng sản quan trọng Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến hoạt động tập trung trong lĩnh vực khoáng sản quan trọng, khi Ramaco Resources, Inc. (NASDAQ: METC, METCB) công bố chính thức được phê duyệt là thành viên của Hiệp hội Cơ sở Công nghiệp Quốc phòng (DIBC) vào ngày 15 tháng 10 năm 2025. Động thái chiến lược này phù hợp với sứ mệnh của công ty nhằm củng cố an ninh quốc gia Hoa Kỳ thông qua việc phát triển có trách nhiệm các nguồn khoáng sản quan trọng trong nước, mang lại cơ hội tiếp cận các hoạt động nghiên cứu và sản xuất được liên bang tài trợ. Mặc dù có những tác động chiến lược dài hạn, cổ phiếu của Ramaco đã trải qua sự biến động ngay lập tức sau tin tức, phản ánh động lực thị trường rộng lớn hơn và các hành động tài chính gần đây. Chi tiết sự kiện Ramaco Resources, Inc., một công ty có vốn hóa thị trường 3,2 tỷ đô la, đã xác nhận việc mình được đưa vào DIBC, một sáng kiến được tài trợ bởi Bộ Chiến tranh Hoa Kỳ (DoW). Tư cách thành viên này cung cấp cho Ramaco quyền tiếp cận một mạng lưới mạnh mẽ gồm các nhà thầu quốc phòng, viện nghiên cứu và các cơ quan liên bang, tạo điều kiện cho việc tham gia vào các cơ hội nghiên cứu, tạo mẫu và sản xuất được liên bang tài trợ. Mục tiêu chính của hiệp hội là tăng cường cơ sở công nghiệp quốc phòng của quốc gia bằng cách thúc đẩy hợp tác để xây dựng chuỗi cung ứng an toàn và linh hoạt, qua đó giảm sự phụ thuộc vào các nguồn cung cấp vật liệu thiết yếu từ nước ngoài. Các lĩnh vực trọng tâm của Ramaco trong DIBC bao gồm các nguyên tố đất hiếm (REEs), vật liệu chiến lược và quan trọng, và công nghệ lưu trữ năng lượng—tất cả đều là các thành phần thiết yếu cho các ứng dụng quốc phòng, bao gồm vũ khí dẫn đường chính xác, hệ thống nhìn đêm và cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo. Randall W. Atkins, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Ramaco Resources, tuyên bố, "Việc Ramaco được đưa vào DIBC là một bước tiến quan trọng trong nỗ lực của chúng tôi nhằm đóng góp vào nguồn cung cấp khoáng sản quan trọng trong nước, thiết yếu cho công nghệ quốc phòng và năng lượng." Mặc dù có thông báo chiến lược tích cực, cổ phiếu của Ramaco (METC và METCB) đã giảm đáng kể hơn 10% vào ngày công bố, giao dịch thấp nhất ở mức 49,72 đô la từ mức đóng cửa trước đó là 54,55 đô la. Điều này xảy ra sau đợt giảm 9,2% trước đó trong giao dịch sau giờ thị trường vào ngày 5 tháng 8 năm 2025, sau khi công ty công bố đợt chào bán công khai 150 triệu đô la cổ phiếu phổ thông loại A của mình. Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng tiêu cực ngay lập tức của thị trường đối với tư cách thành viên DIBC của Ramaco, mặc dù có giá trị chiến lược rõ ràng, có thể được quy cho một số yếu tố, bao gồm các hoạt động tài chính gần đây và tình trạng thị trường có thể bị mua quá mức. Đợt chào bán cổ phiếu trị giá 150 triệu đô la gần đây của công ty, nhằm mục đích đẩy nhanh việc phát triển dự án các nguyên tố đất hiếm và cho các mục đích chung của công ty, có thể đã tạo ra lo ngại về sự pha loãng và áp lực chốt lời trong số các nhà đầu tư. Khối lượng giao dịch vào ngày công bố DIBC cũng thấp hơn mức trung bình, với 863.493 cổ phiếu được giao dịch, giảm 52% so với khối lượng phiên trung bình. Hơn nữa, trước khi công bố, cổ phiếu của Ramaco đã tăng hơn 440% từ đầu năm đến nay và đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 55,05 đô la. Các chỉ báo kỹ thuật, chẳng hạn như Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) là 89,66, cho thấy cổ phiếu đang ở vùng quá mua, làm tăng khả năng điều chỉnh giá. Hoạt động bán của nội bộ trong ba tháng qua cũng cho thấy sự thận trọng từ các giám đốc điều hành công ty. Tuy nhiên, các tác động dài hạn của tư cách thành viên DIBC được xem là tích cực. Sự liên kết này dự kiến sẽ cung cấp khả năng tiếp cận tăng cường các quỹ liên bang, quan hệ đối tác chiến lược và một vai trò vững chắc trong các chuỗi cung ứng quốc phòng quan trọng, có khả năng thúc đẩy doanh thu và vị thế thị trường trong tương lai trong lĩnh vực các nguyên tố đất hiếm và khoáng sản quan trọng. Bối cảnh rộng hơn & Implicações Việc Ramaco tham gia DIBC nhấn mạnh một yêu cầu quốc gia rộng lớn hơn nhằm bảo đảm chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng trong nước. Công ty đang tích cực chuyển đổi từ một nhà sản xuất than luyện kim chính thành một thực thể nền tảng kép, tích hợp các nguyên tố đất hiếm và khoáng sản quan trọng từ Mỏ Brook ở Wyoming. Dự án này đặc biệt quan trọng vì nó đại diện cho hoạt động nguyên tố đất hiếm mới đầu tiên ở Hoa Kỳ trong 70 năm và tận dụng độc đáo việc chiết xuất REE từ các sản phẩm phụ than luyện kim. Mỏ Brook ước tính chứa khoảng 1,2 tỷ pound tổng oxit đất hiếm (TREO), với nồng độ đất hiếm nặng cao bất thường (khoảng 35%). Bước chuyển chiến lược này trực tiếp giải quyết mục tiêu của Hoa Kỳ về giảm sự phụ thuộc vào các nguồn nước ngoài, đặc biệt là từ các quốc gia như Trung Quốc, quốc gia đã thắt chặt kiểm soát xuất khẩu đối với khoáng sản đất hiếm. Sáng kiến này phù hợp với các chính sách của Hoa Kỳ như Đạo luật CHIPS và Khoa học và Đạo luật Giảm lạm phát, có khả năng giúp Ramaco đủ điều kiện nhận các khoản tín dụng thuế và ưu đãi tài chính đáng kể. Trong một diễn biến liên quan, JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) đã công bố vào ngày 13 tháng 10 năm 2025, một Sáng kiến An ninh và Khả năng phục hồi toàn diện kéo dài 10 năm, cam kết tạo điều kiện, tài trợ và đầu tư lên đến 1,5 nghìn tỷ đô la vào các ngành công nghiệp quan trọng đối với an ninh kinh tế quốc gia. Điều này bao gồm lên đến 10 tỷ đô la đầu tư vốn cổ phần trực tiếp và vốn mạo hiểm vào các lĩnh vực như khoáng sản quan trọng, sản xuất tiên tiến, quốc phòng và độc lập năng lượng. Jamie Dimon, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, đã nhấn mạnh lý do: > "Hoa Kỳ đã trở nên quá phụ thuộc vào các nguồn không đáng tin cậy của các khoáng sản, sản phẩm và sản xuất quan trọng – tất cả đều thiết yếu cho an ninh quốc gia của chúng ta." Cam kết đáng kể này từ khu vực tư nhân báo hiệu một sự xác nhận mạnh mẽ cho các khoản đầu tư vào an ninh quốc gia và khả năng phục hồi chuỗi cung ứng, có khả năng xúc tác dòng vốn rộng hơn vào các ngành chiến lược như các dự án khoáng sản quan trọng của Ramaco. Về mặt tài chính, Ramaco duy trì mức nợ vừa phải với tỷ lệ hiện hành là 1,36, định vị công ty một cách đầy đủ cho các hợp đồng quốc phòng tiềm năng. Mặc dù công ty đã báo cáo Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) âm -0,45 đô la và biên lợi nhuận ròng âm -3,17% trong quý trước, nhưng đã cho thấy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 32,6% trong ba năm qua. Đợt tái cấp vốn gần đây vào tháng 7 năm 2025, phát hành 65 triệu đô la trái phiếu cao cấp 8,25%, nhằm mục đích giảm chi phí lãi vay và kéo dài thời hạn nợ, với số tiền thu được được phân bổ cho Dự án Khoáng sản Quan trọng Mỏ Brook. Tuy nhiên, điều này cũng làm tăng tổng nợ và đòn bẩy, gây ra sự nhạy cảm với sự biến động giá than. Bình luận của chuyên gia Tâm lý của các nhà phân tích đối với Ramaco Resources vẫn tương đối tích cực, với điểm khuyến nghị trung bình là 1,8, cho thấy xếp hạng "Mua". Benchmark tái khẳng định xếp hạng "Mua" đối với Ramaco, duy trì triển vọng tích cực sau các cuộc thảo luận với ban quản lý cấp cao. Northland Capmk và B. Riley cũng đưa ra xếp hạng "Mua" hoặc "Mua mạnh", với mục tiêu giá dao động lên đến 50,00 đô la. Tuy nhiên, Weiss Ratings vẫn giữ xếp hạng "giữ (c-)". Mục tiêu giá trung bình giữa các nhà phân tích là 42,25 đô la. Quyền sở hữu của tổ chức là đáng kể ở mức 55,51%, phản ánh sự tin tưởng từ các nhà đầu tư lớn, mặc dù quyền sở hữu của nội bộ tương đối thấp ở mức 4,74%. Hướng tới tương lai Việc Ramaco tham gia DIBC và theo đuổi tích cực phát triển khoáng sản quan trọng định vị công ty có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong dài hạn, mặc dù với thời gian đầu tư dài. Công ty đặt mục tiêu sản xuất oxit thương mại ban đầu từ Mỏ Brook sớm nhất là vào năm 2027. Cường độ vốn ước tính cho Giai đoạn 1 của Mỏ Brook là 850 triệu đô la, với thời gian phát triển từ 3-5 năm trước khi tạo ra doanh thu đáng kể. Các yếu tố chính cần theo dõi trong những tuần và tháng tới bao gồm các thông báo tiếp theo về tài trợ hoặc hợp đồng liên bang xuất phát từ tư cách thành viên DIBC, tiến độ phát triển Mỏ Brook và hiệu quả tài chính của công ty khi nó điều hướng quá trình chuyển đổi chiến lược. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của Ramaco trong việc thực hiện chiến lược khoáng sản quan trọng của mình và cách nó tận dụng quyền truy cập mới vào cơ sở công nghiệp quốc phòng để chuyển tiềm năng chiến lược thành kết quả tài chính hữu hình và bảng cân đối kế toán được củng cố. Sự tương tác giữa các hoạt động than của nó với phân khúc khoáng sản quan trọng đang phát triển cũng sẽ là trọng tâm cho các nhà đầu tư.

Oct 15 2025, 20:59

Archer Aviation mở rộng danh mục bằng sáng chế eVTOL với thương vụ mua lại Lilium

Archer Aviation mua lại các tài sản bằng sáng chế eVTOL quan trọng từ Lilium GmbH Archer Aviation Inc. (NYSE: ACHR) đã củng cố danh mục tài sản trí tuệ của mình bằng cách mua lại khoảng 300 bằng sáng chế về di động hàng không tiên tiến (AAM) từ Lilium GmbH. Giao dịch, trị giá 18 triệu euro, đã hoàn tất sau khi Archer giành chiến thắng trong một quá trình đấu thầu cạnh tranh. Chi tiết về việc mua lại và phạm vi bằng sáng chế Các bằng sáng chế được mua lại bao gồm một loạt các công nghệ cất hạ cánh thẳng đứng bằng điện (eVTOL) quan trọng. Chúng bao gồm các đổi mới trong hệ thống điện áp cao, quản lý pin, thiết kế máy bay, điều khiển chuyến bay, động cơ điện, cánh quạt và quạt ống. Việc bổ sung chiến lược này mở rộng tổng số tài sản bằng sáng chế toàn cầu của Archer lên hơn 1.000, củng cố vị thế công nghệ của hãng trong thị trường eVTOL đang phát triển nhanh chóng. Lilium, được thành lập vào năm 2015, đã đầu tư hơn 1,5 tỷ USD vào việc phát triển các công nghệ eVTOL tiên tiến này trước khi bán, với danh mục của hãng đặc biệt mạnh về công nghệ quạt ống. Adam Goldstein, Người sáng lập và Giám đốc điều hành của Archer, đã bình luận về tầm quan trọng chiến lược của việc mua lại, nói rằng: > "Công việc tiên phong của Lilium đã thúc đẩy biên giới thiết kế và công nghệ eVTOL, và chúng tôi rất vui mừng khi đưa các công nghệ tiên tiến của họ vào Archer khi chúng tôi phát triển lộ trình sản phẩm của mình." Phản ứng thị trường và tâm lý nhà đầu tư Sau thông báo, cổ phiếu của Archer Aviation (NYSE: ACHR) đã có một động thái tăng lên. Cổ phiếu đã tăng hơn 2% trước giờ giao dịch, sau đó tăng khoảng 8,1% đến 8,5% trong giao dịch. Phản ứng thị trường này cho thấy các nhà đầu tư xem thỏa thuận này là một phương pháp chi phí thấp để Archer mở rộng tài sản trí tuệ, tăng cường lợi thế công nghệ và có khả năng đẩy nhanh các nỗ lực nghiên cứu và phát triển. Archer duy trì một vị thế tài chính mạnh mẽ, báo cáo lượng tiền mặt nhiều hơn nợ và tỷ lệ thanh toán hiện hành ấn tượng là 22,3, cho thấy thanh khoản mạnh mẽ. Vốn hóa thị trường của công ty đạt khoảng 8,4 tỷ USD. Mặc dù tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) của Archer là 4,97 được coi là cao, nhưng nó phản ánh sự sẵn lòng của nhà đầu tư trả một khoản phí bảo hiểm cho tiềm năng tăng trưởng trong tương lai trong một ngành công nghiệp mới nổi. Hệ số beta của cổ phiếu là 4,02 làm nổi bật sự biến động của nó, và Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) là 67,48 cho thấy nó đang gần đến vùng quá mua. Bối cảnh rộng hơn: Hợp nhất trong Di động Hàng không Tiên tiến Thương vụ mua lại này diễn ra trong bối cảnh hợp nhất ngành đang diễn ra trong lĩnh vực Di động Hàng không Tiên tiến. Ngành eVTOL được đặc trưng bởi chi phí vốn đáng kể và thời gian dài để thương mại hóa, khiến các vụ sáp nhập và mua lại công nghệ chiến lược trở thành một cách tiếp cận phổ biến để đảm bảo vị thế thị trường. Các chuyên gia trong ngành dự đoán sẽ có thêm sự hợp nhất khi các công ty nỗ lực để được phê duyệt quy định, phát triển mạng lưới nhà cung cấp và gia nhập thị trường. Các nhà phân tích bày tỏ sự lạc quan thận trọng về triển vọng của Archer, với điểm khuyến nghị là 2,3, biểu thị mức mua vừa phải. Quyền sở hữu của tổ chức là đáng kể ở mức 51,84%, phản ánh sự tin tưởng từ các nhà đầu tư lớn. Thị trường eVTOL toàn cầu được dự báo sẽ đạt 1 nghìn tỷ USD vào năm 2040, theo ước tính của Morgan Stanley, hoặc 28,61 tỷ USD vào năm 2030 từ hơn 2 tỷ USD vào năm 2024, nhấn mạnh tiềm năng dài hạn của lĩnh vực này. Triển vọng tương lai và những cân nhắc chính Việc tích hợp danh mục bằng sáng chế của Lilium dự kiến sẽ tăng cường khả năng bảo vệ tài sản trí tuệ của Archer và vị thế cạnh tranh trên thị trường eVTOL. Điều này có thể đẩy nhanh quá trình phát triển sản phẩm và chứng nhận, có khả năng thu hút thêm đầu tư và củng cố vai trò của Archer như một người chơi chủ chốt. Công ty tin rằng công nghệ quạt ống của Lilium có thể hỗ trợ phát triển trong tương lai ở cả lĩnh vực thể thao hạng nhẹ và di động hàng không khu vực, đặc biệt phù hợp với việc hiện đại hóa quy tắc cuối cùng về chứng nhận đủ điều kiện bay đặc biệt (chương trình MOSAIC) của Bộ Giao thông Vận tải Hoa Kỳ và Cục Hàng không Liên bang vào tháng 7 năm 2025. Các nhà đầu tư nên nhận thức được các rủi ro cụ thể của ngành, bao gồm các thay đổi quy định và tiến bộ công nghệ, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai của Archer.

Oct 15 2025, 20:32

Sturm, Ruger & Company áp dụng Kế hoạch Quyền cổ đông giữa bối cảnh Beretta Holding tích lũy cổ phần

Sturm, Ruger thực hiện biện pháp phòng vệ cổ đông chống lại sự tích lũy của Beretta Sturm, Ruger & Company, Inc. (NYSE: RGR) đã công bố việc áp dụng một kế hoạch quyền cổ đông có thời hạn, có hiệu lực từ ngày 14 tháng 10 năm 2025 và dự kiến hết hạn vào ngày 13 tháng 10 năm 2026. Động thái chiến lược này của Hội đồng quản trị nhà sản xuất vũ khí diễn ra nhằm đáp trả trực tiếp việc Beretta Holding S.A. tích lũy cổ phần sở hữu trong cổ phiếu phổ thông của Ruger và sau đó từ chối ký kết thỏa thuận đình trệ. Chi tiết Kế hoạch Quyền và Cổ phần của Beretta Quyết định của Hội đồng quản trị được đưa ra sau khi Beretta lần đầu nộp hồ sơ Schedule 13D vào ngày 22 tháng 9 năm 2025, tiết lộ 7.7% cổ phần sở hữu trong Ruger. Cổ phần này sau đó đã tăng lên 9.0% vào ngày 2 tháng 10 năm 2025. Ruger tuyên bố rằng Beretta đã không thông báo trước về việc tích lũy cổ phần ban đầu của mình và liên tục từ chối ký thỏa thuận bảo mật và đình trệ thông thường được thiết kế để tạo điều kiện thảo luận về các hợp tác tiềm năng. Kế hoạch Quyền mới được thông qua được cấu trúc để kích hoạt nếu bất kỳ người hoặc nhóm nào mua lại 10.0% hoặc hơn số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành của Ruger. Nếu ngưỡng này bị vượt qua, tất cả các chủ sở hữu quyền (trừ thực thể kích hoạt, quyền của họ sẽ bị vô hiệu) sẽ được quyền mua cổ phiếu phổ thông với mức chiết khấu 50% so với giá thị trường hiện tại. Ngoài ra, công ty có thể đổi mỗi quyền do các chủ sở hữu đó nắm giữ thành một cổ phiếu phổ thông. Kế hoạch này bao gồm một ngoại lệ cho các nhà đầu tư tổ chức thụ động và cho phép các cổ đông hiện tại đã sở hữu hơn tỷ lệ kích hoạt duy trì vị thế của họ, miễn là họ không tăng quyền sở hữu bằng các cổ phiếu bổ sung. Quan trọng là, kế hoạch này không có các tính năng “dead-hand” hoặc các tính năng tương tự sẽ hạn chế khả năng của các hội đồng quản trị trong tương lai để mua lại các quyền. Phản ứng Thị trường và Hàm ý Chiến lược Việc áp dụng Kế hoạch Quyền nhấn mạnh ý định của Hội đồng quản trị Ruger trong việc thực hiện nghĩa vụ ủy thác của mình đối với tất cả các cổ đông bằng cách đảm bảo đối xử công bằng và bình đẳng cũng như bảo vệ chống lại các chiến thuật cưỡng ép có thể làm suy yếu giá trị dài hạn. Biện pháp này được thiết kế để ngăn chặn bất kỳ thực thể nào, bao gồm cả Beretta, nhanh chóng giành quyền kiểm soát thông qua việc tích lũy trên thị trường mở mà không bồi thường thích đáng cho các cổ đông của Ruger hoặc cho phép Hội đồng quản trị đủ thời gian để đưa ra các phán đoán có thông tin. Mặc dù nó cung cấp một cơ chế phòng thủ, nhưng các kế hoạch như vậy thường báo hiệu căng thẳng tiềm ẩn giữa ban quản lý và các cổ đông lớn, điều này có thể dẫn đến tăng biến động cổ phiếu và sự không chắc chắn liên quan đến hướng chiến lược tương lai hoặc hoạt động M&A tiềm năng. Ruger đã thuê RW Baird & Co. làm cố vấn tài chính và White & Case LLP làm cố vấn pháp lý trong vấn đề này. Bối cảnh Rộng lớn hơn và Tình hình Tài chính Biện pháp phòng vệ “thuốc độc” này làm nổi bật một động thái chiến lược trong ngành công nghiệp vũ khí. Beretta đã mua 1,454,900 cổ phiếu RGR với giá khoảng 54.8 triệu đô la, nêu rõ trong các hồ sơ gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) rằng Ruger đại diện cho “một cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngành”. Bất chấp những bất ổn chiến lược hiện tại, Ruger duy trì một vị thế tài chính vững chắc. Công ty báo cáo có nhiều tiền mặt hơn nợ và tỷ lệ thanh khoản hiện tại khỏe mạnh là 3.96x, cho thấy khả năng thanh khoản ngắn hạn mạnh mẽ. Trong báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025, Ruger báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0.41 đô la, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích là 0.51 đô la, nhưng đã vượt qua kỳ vọng doanh thu với 132.5 triệu đô la so với dự kiến 121.99 triệu đô la. Việc giới thiệu sản phẩm mới đã đóng góp đáng kể, chiếm 34% doanh số bán súng trong Q2, tăng từ 32% trong Q1. Bình luận của Chuyên gia John Cosentino Jr., Chủ tịch Hội đồng quản trị Ruger, đã nhận xét về quyết định này: > "Trong bối cảnh Beretta có thể tăng đáng kể vị thế của mình trong Ruger, Hội đồng quản trị xác định rằng việc áp dụng Kế hoạch Quyền là hành động thận trọng để thực hiện nghĩa vụ ủy thác của mình đối với tất cả các cổ đông." Liên quan đến quan điểm của các nhà phân tích, Aegis Capital duy trì xếp hạng “Giữ” đối với Ruger với mục tiêu giá 48 đô la, trong khi AI Analyst của TipRanks đánh giá RGR là “Trung lập” với mục tiêu giá 38.00 đô la. Những xếp hạng này phản ánh một cái nhìn thận trọng giữa các động lực sở hữu đang phát triển. Nhìn về phía trước Tình hình này mở ra một giai đoạn giám sát chặt chẽ đối với Sturm, Ruger & Company. Hiệu quả của Kế hoạch Quyền trong việc định hình các hành động tương lai của Beretta sẽ là yếu tố quyết định then chốt. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ mọi thông tin liên lạc hoặc hồ sơ tiếp theo từ Beretta, đặc biệt là liên quan đến ý định “hợp tác hoạt động và chiến lược” đã nêu của họ. Bản chất tạm thời của kế hoạch, hết hạn vào tháng 10 năm 2026, cung cấp một khung thời gian xác định để Hội đồng quản trị Ruger đánh giá các lựa chọn của mình và có khả năng tương tác với Beretta trong các điều kiện được kiểm soát hơn. Thị trường sẽ theo dõi xem biện pháp phòng vệ này có dẫn đến đối thoại mang tính xây dựng hay leo thang thành các hành động đối đầu hơn, ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu của RGR.