Hy vọng Fed cắt giảm lãi suất giảm dần khi thị trường tương lai chỉ định giá 26 điểm cơ bản nới lỏng

Thị trường tương lai cắt giảm đặt cược nới lỏng của Fed xuống 26 điểm cơ bản

Kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm nay đã sụp đổ, với hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang Hoa Kỳ hiện chỉ định giá 26 điểm cơ bản (bps) nới lỏng. Sự điều chỉnh mạnh mẽ này, được phản ánh qua sự sụt giảm kéo dài của các hợp đồng tương lai, cho thấy thị trường không còn dự đoán sự nới lỏng chính sách tiền tệ đáng kể. Mức cắt giảm 26 bps thấp hơn một lần giảm lãi suất truyền thống 25 bps (0.25%), một sự đảo ngược đáng kể so với đầu năm khi nhiều lần cắt giảm được kỳ vọng rộng rãi. Sự định giá lại này báo hiệu rằng các nhà đầu tư thấy triển vọng lạm phát dai dẳng hơn hoặc một nền kinh tế kiên cường hơn, làm giảm tính cấp bách của việc Fed phải hạ chi phí vay.

Lãi suất cao hơn báo hiệu áp lực lên cổ phiếu và đô la mạnh hơn

Việc điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất mang lại những hậu quả trực tiếp cho thị trường tài chính. Triển vọng cắt giảm giảm đi đồng nghĩa với chi phí vay cao hơn cho các công ty và người tiêu dùng, điều này có thể gây áp lực giảm lên định giá thị trường chứng khoán. Các công ty định hướng tăng trưởng, có thu nhập trong tương lai nhạy cảm hơn với lãi suất cao, đặc biệt dễ bị tổn thương trong môi trường này. Ngược lại, triển vọng lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" có xu hướng củng cố đồng đô la Mỹ và tăng lợi suất trái phiếu chính phủ, làm cho chúng trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu.