Cược cắt giảm lãi suất Fed biến mất khi BOE châm ngòi khủng hoảng trái phiếu toàn cầu

Edgen Stock·Mar 19 2026, 13:57

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Chính sách diều hâu của Ngân hàng Anh, kết hợp với dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ, đã gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu toàn cầu. Điều này đã thúc đẩy sự đảo ngược lịch sử trong kỳ vọng lãi suất, khi các nhà giao dịch hiện loại bỏ tất cả các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cho năm 2026 và bắt đầu phòng ngừa rủi ro cho các đợt tăng lãi suất tiềm năng.

Cảnh báo của Ngân hàng Anh về lạm phát đã châm ngòi cho một đợt bán tháo, khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Anh 2 năm tăng vọt hơn 35 điểm cơ bản trong một ngày.
Đáp lại, thị trường phái sinh đã hoàn toàn loại bỏ bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào của Fed vào năm 2026, một sự đảo ngược rõ rệt so với kỳ vọng chỉ vài tuần trước.
Làn sóng chấn động đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 2 năm tăng 11 điểm cơ bản lên 3,89%, do dữ liệu việc làm trong nước mạnh mẽ làm suy yếu thêm lý do cho việc nới lỏng tiền tệ.

Chính sách diều hâu của BOE đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng 35 điểm cơ bản

Vào thứ Năm, Ngân hàng Anh (BOE) đã thúc đẩy một sự định giá lại mạnh mẽ trên các thị trường trái phiếu toàn cầu sau khi Ủy ban Chính sách Tiền tệ của họ nhất trí bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất trong khi đưa ra một cảnh báo nghiêm khắc về lạm phát. Trích dẫn rủi ro từ cuộc xung đột ở Trung Đông, vốn đã đẩy giá dầu Brent lên trên 118 đô la mỗi thùng, BOE báo hiệu rằng họ "sẵn sàng hành động", gây ra một đợt bán tháo trái phiếu ngay lập tức.

Phản ứng gay gắt nhất xảy ra ở Vương quốc Anh, nơi lợi suất trái phiếu chính phủ 2 năm – một chỉ số chính của kỳ vọng lãi suất ngắn hạn – đã tăng hơn 35 điểm cơ bản lên 4,46%. Áp lực này nhanh chóng lan rộng, đẩy các thị trường trái phiếu châu Âu xuống thấp hơn và tạo ra hiệu ứng domino lan tới thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Động thái này đánh dấu một sự đảo ngược đáng kể so với chỉ ba tuần trước, khi các nhà giao dịch đang dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất từ BOE.

Chính sách tiền tệ phải phản ứng với rủi ro về một tác động dai dẳng hơn đối với lạm phát CPI của Vương quốc Anh.

— Andrew Bailey, Thống đốc Ngân hàng Anh

Hy vọng cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ tan biến, đẩy trái phiếu kho bạc 2 năm lên 3,89%

Sau quyết định của BOE, các nhà giao dịch đã tích cực rút lại các khoản đặt cược vào việc nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 2 năm, vốn rất nhạy cảm với chính sách của Fed, đã tăng 11 điểm cơ bản lên 3,89%. Đợt bán tháo mạnh đến mức các thị trường phái sinh đã hoàn toàn loại bỏ mọi khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026, với một số nhà đầu tư thậm chí còn thiết lập các vị thế để phòng ngừa rủi ro trước các đợt tăng lãi suất tiềm năng.

Sự định giá lại diều hâu này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế mới nhất của Hoa Kỳ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm bất ngờ, cho thấy một thị trường lao động mạnh mẽ, loại bỏ bất kỳ áp lực tức thì nào đối với Fed trong việc nới lỏng chính sách. Câu chuyện thị trường đã chuyển biến đáng kể từ việc thảo luận về thời điểm cắt giảm lãi suất sang cân nhắc khả năng thắt chặt hơn nữa, một quá trình đã tăng tốc sau những nhận xét thận trọng của Chủ tịch Fed Jerome Powell về lạm phát chỉ một ngày trước đó.