Cổ phiếu Fastenal giảm khi lợi nhuận Q3 không đạt dự báo của giới phân tích

Cổ phiếu Fastenal giảm bất chấp tăng trưởng doanh số hai chữ số

Fastenal Company (NASDAQ:FAST) đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm khoảng 4,5% trong giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày 13 tháng 10 năm 2025, sau khi công bố kết quả tài chính quý 3. Nhà phân phối công nghiệp này, nổi tiếng với các sản phẩm buộc, công cụ và vật tư công nghiệp, đã báo cáo tăng trưởng doanh số mạnh mẽ và cải thiện khả năng sinh lời, nhưng thị trường đã phản ứng tiêu cực với hiệu suất này.

Chi tiết hiệu suất quý ba

Fastenal báo cáo doanh số thuần đạt 2,13 tỷ đô la cho quý 3 năm 2025, tăng 11,7% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ tăng trưởng này nhanh hơn so với 8,6% trong quý 2 năm 2025 và 5,0% trong quý 1 năm 2025. Biên lợi nhuận gộp của công ty mở rộng lên 45,3% từ 44,9% trong cùng kỳ năm trước, được cho là do cải thiện khả năng cung cấp sản phẩm buộc. Lợi nhuận hoạt động tăng 13,7% lên 441,5 triệu đô la, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động là 20,7%, tăng từ 20,3% so với cùng kỳ năm trước.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý đạt 0,29 đô la, cải thiện 12,3% so với 0,26 đô la trong quý 3 năm 2024, khớp với EPS được báo cáo trong quý 2 năm 2025. Công ty cũng duy trì khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ, với dòng tiền hoạt động là 386,9 triệu đô la, đại diện cho 115,3% thu nhập ròng. Lợi nhuận cho cổ đông bao gồm 252,5 triệu đô la được phân phối thông qua cổ tức.

Phản ứng thị trường và kỳ vọng của nhà phân tích

Bất chấp các chỉ số hoạt động có vẻ mạnh mẽ, việc cổ phiếu Fastenal giảm giá nhấn mạnh sự nhạy cảm ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với kỳ vọng của nhà phân tích. EPS được báo cáo là 0,29 đô la đã không đạt được ước tính đồng thuận của Phố Wall là 0,30 đô la. Tương tự, lợi nhuận hoạt động là 441,5 triệu đô la đã bỏ lỡ ước tính đồng thuận là 449,4 triệu đô la, và biên lợi nhuận hoạt động 20,7% hẹp hơn so với ước tính 21,1%. Trong khi doanh thu 2,13 tỷ đô la phần lớn phù hợp với dự báo của nhà phân tích, việc bỏ lỡ mục tiêu lợi nhuận dường như đã thúc đẩy tâm lý tiêu cực trước giờ mở cửa thị trường.

Bình luận của nhà phân tích trước khi công bố cho thấy kỳ vọng cao, mà công ty đã không thể đáp ứng. Điều này cho thấy rằng mặc dù Fastenal đang hoạt động tốt về mặt tuyệt đối, các nhà đầu tư đang xem xét kỹ lưỡng khả năng của công ty để vượt qua các mục tiêu tăng trưởng và lợi nhuận đầy tham vọng trong bối cảnh kinh tế đầy thách thức.

Bối cảnh rộng hơn và điểm mạnh hoạt động

Hiệu suất quý 3 của Fastenal diễn ra trong bối cảnh ngành sản xuất Hoa Kỳ đang suy giảm, được chứng minh bằng Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) trung bình là 48,6 trong quý. Bất chấp trở ngại này, công ty đã thể hiện khả năng phục hồi và thực hiện chiến lược đáng kể.

Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng chính bao gồm việc giành thị phần và việc triển khai thành công chiến lược chuyển đổi kỹ thuật số. Sự tập trung của công ty vào quan hệ khách hàng có giá trị cao đã chứng minh hiệu quả, với phân khúc này hiện chiếm 82,1% tổng doanh số. Số lượng địa điểm trong phân khúc khách hàng hàng tháng trên 50.000 đô la tăng 15,4%, từ 2.401 lên 2.771, phản ánh sự thâm nhập sâu hơn thành công vào các tài khoản khách hàng hiện có. Hơn nữa, chương trình Công nghệ Quản lý Hàng tồn kho của Fastenal (FMI) tiếp tục mở rộng, ký kết 7.050 thiết bị có trọng số trong quý, đưa cơ sở lắp đặt lên 133.910 đơn vị, tăng 8,7% so với quý 3 năm 2024.

Doanh số bán hàng trong danh mục sản phẩm buộc đáng chú ý tăng 14,4%, vượt xa các danh mục không phải sản phẩm buộc và đóng góp đáng kể vào tăng trưởng doanh thu tổng thể. Doanh số bán hàng qua kênh kỹ thuật số hiện chiếm hơn 61% tổng doanh thu, làm nổi bật sự thành công của các sáng kiến kỹ thuật số của công ty.

Nhìn về phía trước

Mặc dù Fastenal không cung cấp hướng dẫn cụ thể về tương lai trong bài thuyết trình của mình, việc tăng tốc liên tục trong tăng trưởng doanh số và mở rộng biên lợi nhuận cho thấy động lực tích cực tiềm ẩn. Trọng tâm chiến lược của công ty vào việc mở rộng thị phần và thâm nhập các phân khúc khách hàng có giá trị cao, cùng với chương trình FMI mạnh mẽ của mình, định vị công ty để điều hướng các thách thức ngành hiện tại. Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi các chỉ số kinh tế trong tương lai, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất, và khả năng của công ty trong việc quản lý chi phí hoạt động tăng lên, chẳng hạn như tiền lương và vận chuyển, đã ảnh hưởng đến chi phí SG&A trong quý 3. Các nhà phân tích hiện dự đoán tăng trưởng doanh thu 9,8% và tăng trưởng EPS cả năm 13,5% cho Fastenal trong 12 tháng tới, cho thấy kỳ vọng tiếp tục về hiệu suất mạnh mẽ bất παρά điều chỉnh cổ phiếu gần đây.