Cổ phiếu Fannie Mae, Freddie Mac giảm hơn 30% khi hy vọng tư nhân hóa tan biến

Edgen Stock·Mar 20 2026, 02:59

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Cổ phiếu của hai gã khổng lồ thế chấp được chính phủ bảo trợ là Fannie Mae và Freddie Mac đã giảm hơn 30% chỉ trong một tuần. Niềm tin của nhà đầu tư đã tan biến khi lãi suất thế chấp tăng cao, sự thận trọng chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ và sự bất ổn thị trường rộng lớn hơn khiến việc chính phủ chào bán cổ phiếu trong thời gian tới trở nên rất khó xảy ra.

Cổ phiếu sụp đổ: Cổ phiếu Fannie Mae và Freddie Mac đã giảm hơn 30% trong một tuần, với cổ phiếu Fannie giảm 16% vào thứ Năm xuống 3,89 USD và hiện đã giảm hơn 75% so với mức cao nhất trong 52 tuần.
Tư nhân hóa bị trì hoãn: Mức tăng mạnh 0,37 điểm phần trăm trong lãi suất thế chấp 30 năm lên 6,36% và sự ngần ngại chính trị trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ đã làm đình trệ hiệu quả các kế hoạch của chính quyền Trump nhằm đưa các công ty này ra công chúng.
Rủi ro hệ thống: Với việc chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ các chứng quyền cho gần 80% cổ phiếu phổ thông của các công ty kể từ gói cứu trợ năm 2008, bất kỳ việc tái cơ cấu nào cũng mang lại rủi ro đáng kể cho thị trường chứng khoán được thế chấp, không khuyến khích hành động trong các giai đoạn biến động.

Cổ phiếu giảm hơn 30% khi thời gian biểu tư nhân hóa thay đổi

Các nhà đầu tư vào Fannie Mae và Freddie Mac đã trải qua một tuần khó khăn khi cổ phiếu của hai gã khổng lồ tài chính thế chấp này sụt giảm hơn 30% kể từ khi đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần trước. Đợt bán tháo tăng tốc vào thứ Năm, với cổ phiếu Fannie Mae giảm 16% xuống 3,89 USD và Freddie Mac giảm 12,3% xuống 3,56 USD. Sự sụt giảm này đã xóa sạch những khoản lợi nhuận đáng kể đạt được kể ra khi Tổng thống Trump đắc cử, đẩy cổ phiếu xuống hơn 75% so với mức cao nhất trong 52 tuần vào tháng 9. Sự sụt giảm này phản ánh sự đảo ngược mạnh mẽ trong tâm lý thị trường, khi hy vọng về việc thoát khỏi sự kiểm soát của chính phủ một cách nhanh chóng thông qua một đợt chào bán cổ phiếu đã gần như tan biến.

Lãi suất thế chấp 6,36% làm đình trệ cải cách nhà ở

Các kế hoạch của chính quyền nhằm tư nhân hóa các doanh nghiệp do chính phủ bảo trợ (GSEs) đang chùn bước dưới áp lực vĩ mô và chính trị. Một yếu tố quan trọng là sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí vay; lãi suất thế chấp 30 năm đã tăng 0,37 điểm phần trăm lên 6,36%, theo Mortgage News Daily. Sự tăng vọt lãi suất này, kết hợp với sự bất ổn thị trường rộng lớn hơn do xung đột địa chính trị và giá dầu tăng vọt, tạo ra một môi trường rủi ro cao để can thiệp vào hệ thống tài chính nhà ở Hoa Kỳ. Khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ đang đến gần, Nhà Trắng dường như không muốn mạo hiểm gây bất ổn thị trường thế chấp. Khát vọng chính trị cho cải cách đã giảm sút, với Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott tuyên bố ông không mong đợi bất kỳ động thái nào nhằm đưa các công ty thoát khỏi sự kiểm soát của chính phủ cho đến sau cuộc bầu cử.

Chính phủ nắm giữ 80% cổ phần làm phức tạp bất kỳ lối thoát nào trong tương lai

Ẩn sau sự hỗn loạn thị trường tức thì là một thách thức cấu trúc phức tạp đã tồn tại kể từ năm 2008. Chính phủ Hoa Kỳ đã kiểm soát Fannie và Freddie trong cuộc khủng hoán tài chính, nhận được các chứng quyền để mua gần 80% cổ phiếu phổ thông của họ để đổi lấy một gói cứu trợ khổng lồ. Phần lớn cổ phần kiểm soát này có nghĩa là chính phủ có quyền lực tối cao đối với số phận của các công ty, nhưng nó cũng có nghĩa là bất kỳ việc bán cổ phiếu hoặc tái cơ cấu nào cũng có thể xóa sổ các cổ đông hiện có và phá vỡ thị trường quan trọng cho chứng khoán được thế chấp. Ngay cả khi tình hình chính trị và kinh tế được cải thiện sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, những bất đồng cơ bản vẫn tồn tại giữa các bên liên quan về các vấn đề như yêu cầu về vốn, khiến bất kỳ con đường nào dẫn đến tư nhân hóa đều trở nên cực kỳ khó khăn.