Phòng ngừa rủi ro đuôi tăng gấp đôi khi nhu cầu quyền chọn đạt mức cao nhất trong 11 tháng
Các nhà giao dịch ngoại hối đang âm thầm chuẩn bị cho những biến động tiền tệ cực đoan, ngay cả khi các chỉ số biến động bề ngoài có vẻ bình lặng. Đầu tháng 3, nhu cầu quyền chọn bướm EUR/USD – một chiến lược được sử dụng để bảo vệ chống lại các biến động giá mạnh, bất ngờ – đã đạt mức cao nhất trong 11 tháng và tiếp tục duy trì gần gấp đôi mức trung bình một năm. Điều này cho thấy những người tham gia thị trường đang tích cực mua bảo hiểm chống lại hai kịch bản khác biệt rõ rệt: căng thẳng Trung Đông leo thang khiến giá dầu lên 150 đô la mỗi thùng, hoặc giảm leo thang khiến giá dầu giảm trở lại 70 đô la.
Sự gia tăng trong phòng ngừa rủi ro đuôi này trái ngược với sự bình tĩnh của thị trường rộng lớn hơn. Biến động ngụ ý một tháng của đồng Euro dao động ở mức khiêm tốn 7,68%, chỉ hơi cao hơn mức trung bình hàng năm. Sự phân kỳ này cho thấy các nhà giao dịch tin rằng rủi ro địa chính trị hiện tại khó có thể thay đổi lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay, một sự khác biệt đáng kể so với cú sốc lạm phát sau cuộc xâm lược Ukraine năm 2022. Niềm tin này đang hạn chế nỗi sợ hãi chung của thị trường, ngay cả khi các biện pháp phòng ngừa cụ thể cho một cuộc khủng hoảng đã được thiết lập.
Đồng đô la mạnh lên hướng tới mức cao năm 2026 khi cú sốc năng lượng tác động đến đồng Euro
Giao dịch định hướng chủ đạo vẫn là đặt cược vào một đồng đô la Mỹ mạnh hơn. Đồng bạc xanh đã tăng hơn 1,5% so với rổ các đồng tiền chính, đẩy nó lên mức cao nhất kể từ tháng 11. Dòng tiền trú ẩn an toàn này được khuếch đại bởi vị thế của Hoa Kỳ là nhà xuất khẩu năng lượng ròng, điều này giúp nước này miễn nhiễm với cú sốc giá năng lượng đang ảnh hưởng đến châu Âu. Do đó, đồng Euro đã suy yếu, giảm 0,5% xuống 1,1513 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.
Áp lực lên đồng Euro trực tiếp bắt nguồn từ nỗi sợ hãi về một cuộc xung đột kéo dài làm gián đoạn dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz. Với nền kinh tế châu Âu phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, đồng tiền này đặc biệt dễ bị tổn thương. Các nhà phân tích nhận thấy rủi ro giảm giá hơn nữa nếu tình hình xấu đi.
Sắp tới, chúng tôi kỳ vọng EUR/USD có thể giảm xuống 1,14 với thị trường FX giao dịch theo kế hoạch trò chơi Nga-Ukraine năm 2022.
— Benjamin Ford, Nhà nghiên cứu tại Macro Hive.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 17:10