Cổ phiếu xa xỉ châu Âu giảm 3.8% khi giá dầu tăng vọt làm suy yếu triển vọng tiêu dùng

Chỉ số xa xỉ chạm mức thấp nhất năm 2022 khi Hermès giảm 5.8%

Các cổ phiếu xa xỉ châu Âu đã trải qua đợt bán tháo mạnh vào thứ Năm, với rổ cổ phiếu do Goldman Sachs theo dõi giảm 3.8% xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Sự sụt giảm này phản ánh những lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư rằng giá dầu tăng cao, do xung đột ở Trung Đông thúc đẩy, sẽ làm đình trệ nhu cầu tiêu dùng đối với hàng hóa không thiết yếu. Đợt bán tháo diễn ra rộng khắp và sâu rộng, ảnh hưởng đến các đối thủ lớn nhất trong ngành. Hermès dẫn đầu mức giảm với 5.8%, đánh dấu hiệu suất tồi tệ nhất trong một ngày kể từ tháng 4 năm 2025 và giá đóng cửa thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Các thương hiệu lớn khác cũng theo sau, với Kering Group giảm 4.6%, Richemont giảm 4.5% và gã khổng lồ LVMH giảm 1.8%.

Giá dầu tăng vọt đe dọa chi tiêu tiêu dùng

Sự suy thoái của thị trường là phản ứng trực tiếp trước các áp lực kinh tế vĩ mô đang thắt chặt tài chính hộ gia đình. Với giá dầu thô đạt 96 USD một thùng, tăng từ 71 USD chỉ mười ngày trước đó, chi phí năng lượng hoạt động như một khoản thuế trực tiếp đối với người tiêu dùng, làm giảm khả năng mua sắm các mặt hàng không thiết yếu của họ. Cú sốc này xảy ra vào thời điểm mà người tiêu dùng, đặc biệt là ở thị trường trọng điểm Hoa Kỳ, đã có dấu hiệu yếu kém. Dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho thấy tỷ lệ quá hạn của hộ gia đình xấu đi trong quý IV, với các khoản nợ quá hạn nghiêm trọng đối với thẻ tín dụng và thế chấp tăng lên. Các nhà phân tích dự đoán rằng một cú sốc giá dầu kéo dài có thể cắt giảm từ 200 đến 300 điểm cơ bản từ doanh số bán hàng tương đương của các nhà bán lẻ hàng mềm, khiến mối đe dọa đối với doanh thu ngành xa xỉ trở nên hữu hình.

Xung đột Trung Đông đặt ra mối đe dọa kép đối với tăng trưởng lợi nhuận cao

Sự bất ổn này đặt ra một rủi ro kép cho các công ty xa xỉ. Ngoài việc làm suy yếu tâm lý tiêu dùng toàn cầu, xung đột còn đe dọa trực tiếp một thị trường tăng trưởng có lợi nhuận cao quan trọng. Trung Đông đã trở thành trung tâm lợi nhuận quan trọng đối với các nhà sản xuất ô tô cao cấp như Porsche, Mercedes-Benz và BMW, những hãng đã ghi nhận tăng trưởng doanh số hai chữ số trong khu vực. Ví dụ, lợi nhuận trên mỗi xe bán ra của Porsche ở Trung Đông đã tăng 28% từ năm 2020 đến năm 2025. Các nhà sản xuất ô tô hiện phải đối mặt với nguy cơ giảm lưu lượng khách hàng đến showroom và xói mòn tài sản lâu dài ở một thị trường trước đây đã bù đắp những thách thức ở Trung Quốc và Hoa Kỳ. Động thái này cho thấy xung đột tác động đến các thương hiệu xa xỉ như thế nào cả về phía cung, thông qua chi phí năng lượng toàn cầu cao hơn, và phía cầu, thông qua ngân sách tiêu dùng yếu đi và sự gián đoạn trực tiếp trong một lãnh thổ bán hàng quan trọng.