EPAM Systems và Oracle mở rộng hợp tác AI đám mây; Cổ phiếu Oracle giảm do đánh giá của nhà phân tích

Tổng quan thị trường và các diễn biến chính

Thị trường chứng khoán Mỹ đã chứng kiến những diễn biến trái chiều sau một số thông báo quan trọng, với các lĩnh vực Dịch vụ Công nghệ thông tin và Điện toán đám mây thu hút sự chú ý đặc biệt. EPAM Systems, Inc. (NYSE: EPAM) và Oracle Corporation (NYSE: ORCL) đã công bố mở rộng hợp tác để tích hợp Oracle Cloud Infrastructure (OCI) và các dịch vụ AI vào các chiến lược đám mây doanh nghiệp. Đồng thời, cổ phiếu Oracle đã giảm đáng kể, trong khi EPAM chỉ giảm nhẹ hơn.

Chi tiết về sự hợp tác mở rộng

Vào ngày 7 tháng 10 năm 2025, EPAM Systems, một công ty kỹ thuật sản phẩm và dịch vụ chuyển đổi kỹ thuật số nổi bật, đã tiết lộ quan hệ đối tác tăng cường với Oracle. Sự hợp tác này được thiết kế chiến lược để hỗ trợ các doanh nghiệp trong việc áp dụng OCI và các dịch vụ AI tiên tiến, tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình chuyển đổi đám mây của họ. Sáng kiến này nhắm mục tiêu vào các lĩnh vực quan trọng bao gồm chăm sóc sức khỏe, khoa học đời sống, dịch vụ tài chính và bảo hiểm, nhằm mục đích nâng cao khả năng mở rộng, hiệu quả và chi phí trong môi trường đa đám mây.

EPAM mang đến chuyên môn đáng kể cho liên minh này, được thể hiện qua hơn 1.100 chứng nhận Oracle toàn cầu, trải rộng các lĩnh vực như Quản lý dữ liệu OCI, Tích hợp OCI, Di chuyển OCI, Bảo mật OCI và triển khai Oracle Database to Oracle Cloud. Những chứng nhận này biểu thị một quy trình phê duyệt nghiêm ngặt, bao gồm các nghiên cứu điển hình của khách hàng và khảo sát sự hài lòng, nhấn mạnh khả năng mạnh mẽ của EPAM.

'Sự hợp tác mở rộng của chúng tôi với Oracle được xây dựng trên nhiều năm làm việc cùng nhau và tận dụng thế mạnh kỹ thuật của EPAM trong việc thúc đẩy các giải pháp đám mây đổi mới,' Elaina Shekhter, Phó Chủ tịch cấp cao, Giám đốc Marketing & Chiến lược tại EPAM cho biết. 'Sự tăng trưởng liên tục của chúng tôi làm nổi bật tiềm năng của mối quan hệ đối tác này, và chúng tôi mong muốn giúp khách hàng tối đa hóa giá trị từ các sáng kiến đám mây và AI của họ.'

Vlad Agres, Phó Chủ tịch Cloud Business tại EPAM, đã nhấn mạnh thêm nền tảng kỹ thuật rộng lớn của công ty:

'EPAM tận dụng hơn 30 năm kinh nghiệm kỹ thuật và kiến thức sâu sắc về các sản phẩm và nền tảng của Oracle để cung cấp các giải pháp AI và đám mây gốc cho khách hàng toàn cầu của chúng tôi.'

David Hicks, Phó Chủ tịch Tập đoàn, Hệ sinh thái ISV, Oracle Bắc Mỹ, đã nêu bật lợi ích của khách hàng:

'Làm việc với EPAM, chúng tôi giúp khách hàng chung dễ dàng tận dụng các dịch vụ đám mây và AI để hợp lý hóa hoạt động và đưa ra các quyết định dựa trên dữ liệu.'

Phân tích phản ứng thị trường

Mặc dù có những tác động chiến lược tích cực từ sự hợp tác, phản ứng của thị trường chứng khoán đối với cả hai công ty đã khác biệt đáng kể vào hoặc xung quanh thời điểm công bố. Cổ phiếu của Oracle (ORCL) đã trải qua mức giảm 5,92% đáng chú ý. Diễn biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi xếp hạng 'bán' được đưa ra trước đó bởi nhà phân tích Alex Haissl của Rothschild & Redburn vào ngày 25 tháng 9 năm 2025. Quan điểm tiêu cực của Haissl đã viện dẫn những lo ngại rằng thị trường 'đang đánh giá quá cao đáng kể' doanh thu mà Oracle có thể tạo ra từ hoạt động kinh doanh điện toán đám mây của mình, đặc biệt là trong việc hỗ trợ các sáng kiến AI như OpenAI. Oracle đã dự kiến phân khúc này sẽ tăng trưởng lên 60 tỷ đô la hàng năm, một con số vượt qua tổng doanh thu hiện tại của họ, dẫn đến sự hoài nghi về mức định giá 840 tỷ đô la.

Những lo ngại rộng lớn hơn của thị trường về một 'bong bóng AI' tiềm năng cũng góp phần vào sự thận trọng của nhà đầu tư. Các bình luận từ CEO OpenAI Sam Altman vào đầu tháng, cảnh báo về những khoản đầu tư không bền vững vào lĩnh vực AI, đã gây ra một mức độ bi quan nhất định, gợi nhớ đến bong bóng dot-com những năm 1990 và khiến các công ty tiếp xúc nhiều với AI, như Oracle, dễ bị áp lực bán.

Ngược lại, cổ phiếu EPAM Systems (EPAM) đã chứng kiến mức giảm nhẹ hơn 1,36%. Mặc dù tâm lý thị trường ngay lập tức hơi tiêu cực, sức khỏe tài chính cơ bản mạnh mẽ của EPAM đã cung cấp một vùng đệm. Công ty duy trì hơn 5 tỷ đô la doanh thu hàng năm, tự hào có nhiều tiền mặt hơn nợ và có tỷ lệ thanh toán hiện hành lành mạnh là 3,17. Mặc dù có một số hoạt động bán nội bộ được ghi nhận vào đầu tháng 10, vị thế chiến lược tổng thể của công ty và quan hệ đối tác đa dạng với các nhà cung cấp đám mây lớn khác như Google Cloud và Amazon Web Services (AWS) có khả năng đã làm giảm một sự sụt giảm mạnh hơn.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Sự hợp tác này diễn ra trong một thị trường giải pháp đám mây hỗ trợ AI ngày càng cạnh tranh và mở rộng nhanh chóng. Thị trường đám mây được dự báo sẽ đạt 943,6 tỷ đô la vào năm 2025 và có thể 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2027, được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng AI. Ba nhà cung cấp đám mây 'Big Three' —AWS, Microsoft Azure và Google Cloud— đang tăng cường cuộc chiến giành thị phần, với Azure và Google Cloud đạt được những tiến bộ đáng kể, đặc biệt là trong phân khúc AI.

Đối với EPAM, quan hệ đối tác này với Oracle củng cố chiến lược đa đám mây của họ, cho phép công ty cung cấp các giải pháp toàn diện trên nhiều hệ sinh thái đám mây khác nhau và phục vụ một cơ sở khách hàng rộng lớn hơn. Đối với Oracle, sự hợp tác là một động thái nhằm tăng cường các dịch vụ OCI và AI của họ, mặc dù khả năng đạt được các mục tiêu doanh thu đầy tham vọng cho phân khúc đám mây AI vẫn là trọng tâm chính của các nhà đầu tư và nhà phân tích trong bối cảnh các cuộc thảo luận về 'bong bóng AI' đang diễn ra.

Nhu cầu cấp thiết về các giải pháp đám mây hỗ trợ AI an toàn, có khả năng mở rộng và hiệu quả trong các lĩnh vực được quản lý chặt chẽ và chuyên sâu về dữ liệu, chẳng hạn như những lĩnh vực được nhắm mục tiêu bởi quan hệ đối tác này, nhấn mạnh giá trị chiến lược lâu dài của các liên minh như vậy. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn nhạy cảm với định giá của các công ty tập trung vào AI, nhấn mạnh tầm quan trọng của kết quả kinh doanh hữu hình và tăng trưởng bền vững.

Nhìn về phía trước

Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của Oracle trong việc chứng minh khả năng sinh lời và khả năng mở rộng của các dịch vụ đám mây AI của mình để chứng minh mức định giá của mình. Tác động của xếp hạng của nhà phân tích và tâm lý rộng lớn hơn liên quan đến 'bong bóng AI' sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất cổ phiếu của ORCL. Đối với EPAM, việc tiếp tục thực hiện chiến lược đa đám mây và tận dụng chuyên môn kỹ thuật sâu rộng của mình trong AI và công nghệ đám mây sẽ rất quan trọng cho sự tăng trưởng bền vững và định vị thị trường. Bối cảnh cạnh tranh đang phát triển giữa các nhà cung cấp đám mây cũng sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng, thúc đẩy đổi mới hơn nữa và quan hệ đối tác chiến lược trong lĩnh vực đám mây hỗ trợ AI.