Công ty con của Energy Transfer Khởi động mùa mở cửa để mở rộng khí đốt Permian-Tây Nam

Energy Transfer Thúc đẩy Cơ sở hạ tầng Khí đốt Tự nhiên Tây Nam với Dự án Mở rộng Desert Southwest

Công ty con của Energy Transfer LP (NYSE: ET), Transwestern Pipeline Company LLC, đã khởi động một mùa mở cửa ràng buộc cho Dự án Mở rộng Desert Southwest đầy tham vọng của mình. Động thái chiến lược này nhấn mạnh những nỗ lực đang diễn ra nhằm tăng cường năng lực vận chuyển khí đốt tự nhiên từ Bồn địa Permian màu mỡ, nhằm phục vụ nhu cầu ngày càng tăng trên khắp khu vực Tây Nam Hoa Kỳ, đặc biệt là New Mexico và Arizona.

Chi tiết và Phạm vi Dự án

Dự án Mở rộng Desert Southwest được thiết kế để vận chuyển tối thiểu 1,5 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/ngày) khí đốt tự nhiên từ các điểm tiếp nhận khác nhau trong Bồn địa Permian. Việc tăng đáng kể công suất này sẽ được tạo điều kiện thông qua một đường ống mới dài 516 dặm, đường kính 42 inch, được bổ sung bằng các cơ sở nén và đo lường nâng cao. Tuyến đường của dự án được lên kế hoạch đi qua Texas, New Mexico và Arizona, cung cấp một hành lang khí đốt tự nhiên đường dài mới quan trọng. Energy Transfer đã đảm bảo đủ các cam kết ràng buộc để tiến hành dự án, với mùa mở cửa đang diễn ra (từ ngày 26 tháng 9 đến ngày 25 tháng 10 năm 2025) nhằm xác định kích thước và thiết kế cuối cùng tối ưu, có khả năng cho phép mở rộng vượt quá mức 1,5 Bcf/ngày ban đầu dựa trên sự quan tâm của nhà vận chuyển. Khoản đầu tư vốn ước tính cho dự án là 5,3 tỷ USD, bao gồm khoảng 0,6 tỷ USD trong Khoản dự phòng cho các quỹ được sử dụng trong quá trình xây dựng (AFUDC), với phần lớn chi tiêu được dự kiến vào năm 2027 trở đi. Tùy thuộc vào các phê duyệt và cấp phép theo quy định cần thiết, dự án dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào quý 4 năm 2029.

Giải quyết Nhu cầu Vùng Quan trọng và Động lực Thị trường

Động lực thúc đẩy Dự án Mở rộng Desert Southwest là nhu cầu khí đốt tự nhiên tăng nhanh ở Tây Nam. Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phát triển đáng kể của các trung tâm dữ liệu, tăng trưởng dân số mạnh mẽ và các yêu cầu năng lượng của người tiêu dùng công nghiệp mới. Các tiện ích trong khu vực, như Arizona Public Service (APS) và Salt River Project (SRP), đã cam kết công suất cố định, báo hiệu nhu cầu cấp thiết về cơ sở hạ tầng mới. Chỉ riêng APS đã dự kiến khoảng 7,3 tỷ USD chi phí mua khí đốt trong 25 năm liên quan đến dự án này, nhấn mạnh tính chất dài hạn của nhu cầu. Các đường ống liên bang hiện có phục vụ Arizona được báo cáo là đã được đăng ký đầy đủ, nêu bật sự thiếu hụt nguồn cung mang tính cơ cấu mà Dự án Mở rộng Desert Southwest được định vị để giảm bớt.

Hơn nữa, dự án nhằm mục đích giải quyết các hạn chế vận chuyển dai dẳng trong Bồn địa Permian, vốn đã gây áp lực lên giá khí đốt tự nhiên Waha trong lịch sử. Bằng cách cung cấp thêm lối thoát cho các nhà vận chuyển Permian, việc mở rộng có thể tăng cường cạnh tranh đối với các phân tử, có khả năng hỗ trợ giá Waha cao hơn và mang lại sự ổn định thị trường lớn hơn cho các nhà sản xuất. Sáng kiến này cũng đại diện cho một động thái cạnh tranh trong lĩnh vực trung nguồn, có khả năng loại bỏ các đề xuất thay thế, chẳng hạn như Đường ống Bullet của Kinder Morgan (KMI).

Bối cảnh Rộng hơn và Ý nghĩa đối với Energy Transfer

Dự án Mở rộng Desert Southwest phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn của Energy Transfer nhằm tăng cường mạng lưới liên bang và tận dụng nhu cầu mạnh mẽ đối với cơ sở hạ tầng năng lượng. Công ty đã thể hiện hiệu suất hoạt động và tài chính mạnh mẽ, báo cáo thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và trả nợ (EBITDA) được điều chỉnh kỷ lục là 15,5 tỷ USD vào năm 2024, tăng 13% so với năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi các thương vụ mua lại và các dự án mở rộng hữu cơ đã dẫn đến khối lượng kỷ lục trên các phân khúc khác nhau, bao gồm vận chuyển dầu thô, phân đoạn NGL và vận chuyển khí đốt tự nhiên.

East Daley Analytics trước đây đã xác định sự thiếu hụt nguồn cung ngày càng tăng ở Tây Nam, dự báo sự mất cân bằng trong khu vực vượt quá 1,6 Bcf/ngày vào cuối năm 2030, được thúc đẩy bởi sự phát triển trung tâm dữ liệu và sự khởi động dự kiến của ECA LNG trên bờ biển Thái Bình Dương của Mexico. Việc mở rộng này trực tiếp phản ứng với các dự báo như vậy, định vị Transwestern là một kênh quan trọng. Dự án cũng nhấn mạnh các lợi ích công nghiệp trong nước, ưu tiên các nhà sản xuất ống thép của Hoa Kỳ và dự kiến sử dụng tới 5.000 công nhân địa phương và công đoàn trong giai đoạn xây dựng.

Triển vọng và Các cân nhắc trong Tương lai

Việc thực hiện thành công Dự án Mở rộng Desert Southwest phụ thuộc vào việc đảm bảo tất cả các phê duyệt và giấy phép theo quy định cần thiết. Kết quả của mùa mở cửa ràng buộc sẽ rất quan trọng trong việc xác định thiết kế cuối cùng của dự án và tiềm năng tăng công suất, phản ánh sự quan tâm của thị trường. Khi Energy Transfer tiếp tục theo đuổi một lượng lớn các cơ hội mở rộng, bao gồm Đường ống Hugh Brinson và bộ phận phân đoạn NGL thứ chín tại khu phức hợp Mont Belvieu của mình, Dự án Mở rộng Desert Southwest đại diện cho một nền tảng của quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty. Khoản đầu tư vốn đáng kể của dự án và ngày đưa vào sử dụng dự kiến vào năm 2029 nhấn mạnh cam kết nhiều năm cần thiết để đáp ứng nhu cầu năng lượng đang phát triển và củng cố vị thế thị trường của công ty trong lĩnh vực khí đốt tự nhiên năng động.

nguồn:

[1] Công ty con của Energy Transfer khởi động mùa mở cửa cho Dự án mở rộng khí đốt tự nhiên Desert Southwest (https://finance.yahoo.com/news/energy-transfe ...)[2] ET đưa ra FID về đường ống dẫn khí đốt để đáp ứng tăng trưởng Tây Nam | East Daley Analytics (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Khí đốt Permian có tuyến đường mới: Dự án mở rộng Desert Southwest 1,5 Bcf/ngày của Transwestern (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 13 2025, 21:46

FirstEnergy nộp kế hoạch năng lượng Tây Virginia với nhà máy khí đốt mới, kéo dài hoạt động than

FirstEnergy nộp kế hoạch năng lượng Tây Virginia với nhà máy khí đốt mới, kéo dài hoạt động than Các công ty con của FirstEnergy Corp. là Mon Power và Potomac Edison đã đệ trình một Kế hoạch Tài nguyên Tích hợp (IRP) lên các cơ quan quản lý của Ủy ban Dịch vụ Công Tây Virginia, phác thảo chiến lược dài hạn về cung cấp năng lượng trong tiểu bang. Chi tiết sự kiện IRP đã đệ trình trình bày chi tiết cách tiếp cận đa diện để đáp ứng nhu cầu năng lượng trong tương lai. Trọng tâm của kế hoạch là xây dựng một nhà máy điện chu trình hỗn hợp chạy bằng khí đốt tự nhiên 1.200 megawatt (MW) mới, dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào khoảng năm 2031. Đồng thời, công ty đề xuất kéo dài tuổi thọ hoạt động của hai tài sản than đá quan trọng: các nhà máy điện Fort Martin 1.098 MW và Harrison 1.984 MW. Các cơ sở này dự kiến sẽ tiếp tục hoạt động trong ít nhất một thập kỷ tới, với Nhà máy điện Harrison đặc biệt được ghi nhận sẽ duy trì hoạt động đến năm 2040. Để đa dạng hóa danh mục năng lượng của mình, FirstEnergy cũng đặt mục tiêu tích hợp các nguồn năng lượng tái tạo, lên kế hoạch bổ sung ít nhất 70 MW công suất phát điện năng lượng mặt trời quy mô tiện ích vào năm 2028. Điều này được xây dựng dựa trên các sáng kiến hiện có, chẳng hạn như trang trại năng lượng mặt trời Fort Martin, bắt đầu hoạt động vào tháng 1 năm 2024 và đóng góp 18,9 MW. IRP toàn diện này phù hợp với sáng kiến "50 x 50" của Thống đốc Tây Virginia Patrick Morrisey, một mục tiêu rộng lớn hơn của tiểu bang nhằm tăng tổng công suất năng lượng của Tây Virginia lên 50 gigawatt vào năm 2050. Phân tích phản ứng thị trường Kế hoạch đề xuất tạo ra phản ứng thị trường tinh tế cho FirstEnergy (FE). Một mặt, việc đảm bảo nguồn cung cấp năng lượng ổn định trong tương lai cho cơ sở khách hàng của mình ở Tây Virginia có thể góp phần ổn định doanh thu và hỗ trợ phát triển kinh tế khu vực, đặc biệt là do nhu cầu điện ngày càng tăng từ các ngành như trung tâm dữ liệu và sản xuất tiên tiến. Việc công ty gần đây xác nhận cổ tức hàng quý thông thường là 0,445 USD mỗi cổ phiếu cho thấy cam kết của ban lãnh đạo đối với lợi nhuận cổ đông nhất quán trong bối cảnh các dự án vốn quan trọng. Tuy nhiên, việc tiếp tục phụ thuộc vào than đá và việc bổ sung một nhà máy khí đốt tự nhiên mới có khả năng thu hút sự giám sát từ các nhóm môi trường và các nhà đầu tư ngày càng tập trung vào quá trình chuyển đổi năng lượng tái tạo. Những lo ngại như vậy có thể ảnh hưởng đến xếp hạng Môi trường, Xã hội và Quản trị (ESG) của FirstEnergy và ảnh hưởng đến chi phí vốn dài hạn. Mặc dù Ủy ban Dịch vụ Công (PSC) đã chấp nhận IRP, nhưng họ đã tuyên bố rõ ràng rằng việc chấp nhận không cấu thành sự chấp thuận cho các dự án trong tương lai. PSC cũng lưu ý khối lượng đáng kể các bình luận công khai, nhiều trong số đó bày tỏ sự phản đối từ các tổ chức môi trường liên quan đến dự báo nhu cầu của các tiện ích và sự thiên vị nhận thấy đối với việc sản xuất điện than. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Kế hoạch này nhấn mạnh định hướng chiến lược của FirstEnergy trong một khu vực hoạt động quan trọng, cân bằng độ tin cậy năng lượng với nhu cầu phát triển kinh tế. Việc đệ trình diễn ra sau quyết định gần đây của FirstEnergy về việc từ bỏ mục tiêu tạm thời giảm phát thải khí nhà kính vào năm 2030, một động thái được cho là do không thể thay thế các nhà máy than quan trọng kịp thời và vai trò thiết yếu của chúng trong việc đảm bảo nguồn cung cấp điện khu vực. Công ty duy trì mục tiêu dài hạn đạt được trung hòa carbon vào năm 2050, bất chấp những thách thức đối với các mục tiêu tạm thời. Dự báo tài chính của FirstEnergy dự kiến doanh thu 15,6 tỷ USD và thu nhập 1,7 tỷ USD vào năm 2028, đòi hỏi tăng trưởng doanh thu hàng năm 4,1% và tăng 0,4 tỷ USD thu nhập từ 1,3 tỷ USD. Những dự báo này dựa trên đầu tư cơ sở hạ tầng bền vững và tăng trưởng nhu cầu điện dự kiến, với các sáng kiến như nhà máy khí đốt tự nhiên được đề xuất đóng vai trò là chất xúc tác chính cho sự mở rộng này. Bình luận của chuyên gia Jim Myers, chủ tịch FirstEnergy chi nhánh Tây Virginia và Maryland, đã nhấn mạnh lý do chiến lược đằng sau kế hoạch: > "Đây là kết quả của phân tích và lập kế hoạch cẩn thận — được thiết kế để đảm bảo chúng tôi có thể tiếp tục cung cấp điện đáng tin cậy đồng thời hỗ trợ phát triển kinh tế và giữ chi phí ở mức quản lý được cho khách hàng của chúng tôi." Ngược lại, các nhóm giám sát tiện ích và các tổ chức môi trường đã bày tỏ lo ngại. Dave Anderson, người phát ngôn của Viện Năng lượng và Chính sách, nhận xét về các xu hướng rộng lớn hơn trong ngành tiện ích: > "Có vẻ như đang có một sự thụt lùi nào đó... Các công ty tiện ích không đáp ứng được các mục tiêu khí hậu của họ." Các nhà vận động môi trường, bao gồm Năng lượng hiệu quả Tây Virginia, Câu lạc bộ Sierra và Nhóm Hành động Công dân Tây Virginia, đã đặc biệt thách thức các dự báo nhu cầu của các tiện ích, cho rằng chúng có thể bị phóng đại, và bày tỏ sự dè dặt về sự nhấn mạnh rõ ràng của IRP vào việc sản xuất điện than. Nhìn về phía trước Việc thực hiện IRP của FirstEnergy sẽ phải chịu sự giám sát quy định liên tục và sẽ đòi hỏi các yêu cầu đầu tư vốn đáng kể. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sự tương tác giữa việc duy trì độ tin cậy năng lượng bền vững, thúc đẩy phát triển kinh tế trong Tây Virginia và điều hướng các quy định môi trường đang phát triển. Các tác động tài chính của các dự án quy mô lớn này, bao gồm cả tác động tiềm tàng của chúng đối với dòng tiền tự do và mức nợ, sẽ vẫn là một lĩnh vực trọng tâm chính. PSC đã khuyên FirstEnergy xem xét cẩn thận các bình luận công khai nhận được khi họ đưa ra các đề xuất của mình.

Oct 13 2025, 21:42

Goldman Sachs hạ cấp PayPal giữa bối cảnh cục diện fintech thay đổi và những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô

PayPal đối mặt với việc bị hạ cấp khi lĩnh vực Fintech điều hướng các trở ngại kinh tế Nhà phân tích Will Nance của Goldman Sachs đã hạ cấp PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ:PYPL) xuống mức Bán từ Trung lập, đặt mục tiêu giá là 70 USD. Việc hạ cấp được công bố vào ngày 13 tháng 10 năm 2025, phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư khi quý 4 đang đến gần và làm nổi bật những rủi ro giảm tiềm ẩn đối với các dự báo tài chính năm 2026 của PayPal. Đánh giá này cũng mở rộng sang Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ), công ty cũng bị hạ cấp xuống Bán từ Trung lập do những lo ngại tương tự liên quan đến triển vọng năm 2026 của mình. Phân tích chi tiết về việc hạ cấp Phân tích của Nance về PayPal chỉ ra một loạt các yếu tố cản trở tăng trưởng trong ngắn hạn. Bình luận từ ban quản lý cho thấy tăng trưởng thanh toán thương hiệu khó có thể tăng tốc, đặc biệt khi so sánh với hiệu suất quý 4 mạnh mẽ năm ngoái. Nếu không có sự phục hồi đáng kể trong hoạt động kinh doanh cốt lõi, sự kết hợp giữa “các yếu tố thuận lợi của năm 2026” – như lợi ích từ việc định giá lại Braintree và hoạt động tín dụng mạnh hơn – và áp lực lãi suất dai dẳng có thể khiến tăng trưởng biên lợi nhuận tổng thể của PayPal giảm xuống dưới ước tính đồng thuận hiện tại. Cụ thể, Nance dự kiến tăng trưởng biên lợi nhuận tổng thể của PayPal cho năm 2026 sẽ ở mức khoảng 3%, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận của thị trường là ~5%. Một yếu tố nữa góp phần vào triển vọng này là những lo ngại về khả năng phục hồi hạn chế của thanh toán thương hiệu trong ngắn hạn. Hiệu suất yếu kém ở Đức, sự gián đoạn ở Mỹ do thuế quan và các vấn đề liên quan đến ngưỡng miễn thuế tối thiểu, cùng với sự cạnh tranh gay gắt, được coi là những trở ngại chính. Điều này đánh dấu sự khác biệt so với sự lạc quan ban đầu của thị trường về tăng trưởng thương hiệu mạnh mẽ hơn vào cuối năm, dẫn đến kỳ vọng về áp lực định giá tiếp tục trong bối cảnh thương mại trực tuyến đang phát triển. Đối với Marqeta, việc hạ cấp chủ yếu xuất phát từ những lo ngại mới về sự phụ thuộc lớn vào Block. Việc Block gần đây bổ sung một đối tác xử lý nhà phát hành mới có thể dẫn đến việc giảm 2% lợi nhuận gộp của Marqeta vào năm tới, báo hiệu một trở ngại dài hạn do Block chiếm khoảng một nửa khối lượng và doanh thu của Marqeta. Những áp lực rộng lớn hơn đối với Tổng thị trường có thể địa chỉ (TAM), bao gồm các công ty fintech tự xử lý và việc Stripe mở rộng các chương trình thẻ, cũng góp phần vào triển vọng thận trọng. Phản ứng thị trường và những hàm ý rộng hơn Việc Goldman Sachs – một tổ chức tài chính lớn – hạ cấp PayPal có khả năng gây thêm áp lực bán đối với cổ phiếu này trong ngắn hạn. Cổ phiếu PayPal đã trải qua một năm đầy thách thức, giảm khoảng 19% từ đầu năm xuống còn khoảng 70 USD vào năm 2025. Tình hình này nhấn mạnh những trở ngại tiềm ẩn đối với lĩnh vực fintech rộng lớn hơn, đặc biệt đối với các công ty phụ thuộc nhiều vào chi tiêu tiêu dùng, khi áp lực kinh tế vĩ mô vẫn tiếp diễn. Kinh tế toàn cầu hiện được đặc trưng bởi lạm phát dai dẳng, lãi suất tăng và một sự thay đổi tinh tế trong hành vi tiêu dùng. Các ngân hàng trung ương đã duy trì hoặc tăng lãi suất để chống lạm phát, khiến việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn đối với cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Điều này trực tiếp làm giảm tổng chi tiêu tùy ý và làm tăng chi phí vốn cho các công ty công nghệ, đặc biệt là những công ty có định giá gắn liền với kỳ vọng tăng trưởng dài hạn. Xu hướng chi tiêu tiêu dùng và bối cảnh định giá Trong khi tổng chi tiêu tiêu dùng của Hoa Kỳ cho thấy khả năng phục hồi, phần lớn nhờ vào các hộ gia đình có thu nhập cao hơn, các phân khúc ít khá giả hơn đang trải qua căng thẳng tài chính lớn hơn. Phân tích từ PwC cho thấy người tiêu dùng Gen Z, thường được coi là nhóm nhân khẩu học ít khá giả hơn, đã cắt giảm tổng chi tiêu 13% từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025, với kế hoạch giảm chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ 23% trong năm nay. Nhóm nhân khẩu học này thể hiện xu hướng săn lùng ưu đãi mạnh mẽ, với hơn 79% chờ đợi sản phẩm giảm giá. Doanh thu năm 2024 của PayPal đạt khoảng 31 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, nhưng không đạt được mức tăng trưởng hai chữ số vốn là đặc trưng của công ty. Tổng khối lượng thanh toán (TPV) đạt gần 1,6 nghìn tỷ USD, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại xuống một chữ số do sự chậm lại trong mở rộng thương mại điện tử và cạnh tranh ngày càng gay gắt. Với mức giá hiện tại là 70 USD mỗi cổ phiếu, PayPal giao dịch ở mức khoảng 14 lần thu nhập dự phóng và chỉ dưới 3 lần doanh thu dự phóng, đây là một định giá thuận lợi hơn so với một số đối thủ fintech như Block. Tuy nhiên, nếu tăng trưởng doanh thu vẫn yếu và cải thiện biên lợi nhuận bị đình trệ, các nhà đầu tư có thể yêu cầu mức chiết khấu cao hơn, có khả năng đẩy giá cổ phiếu xuống 50 USD. Biên lợi nhuận hoạt động dao động quanh mức 20%, nhưng áp lực cạnh tranh từ các thực thể như Apple Pay, Cash App của Block và các ngân hàng truyền thống, cùng với chi phí tuân thủ tăng cao, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Việc kiếm tiền từ Venmo cũng tiếp tục chậm, hạn chế đóng góp vào tăng trưởng doanh thu. Bình luận của chuyên gia và nhìn về phía trước Dự báo của Nance về tăng trưởng biên giao dịch 3% cho PayPal vào năm 2026, thấp hơn đáng kể so với mức đồng thuận ~5%, cho thấy khả năng định giá lại thấp hơn khi cạnh tranh trong thương mại điện tử vẫn tiếp diễn. Triển vọng này trái ngược với xếp hạng sức khỏe tài chính “TỐT” và Điểm Piotroski hoàn hảo là 9, cho thấy hiệu quả hoạt động mạnh mẽ, theo phân tích của InvestingPro. Trong khi Goldman Sachs và Wolfe Research (công ty đã hạ cấp PayPal xuống Peerperform với phạm vi giá trị hợp lý cuối năm 2026 là 70-80 USD) bày tỏ sự thận trọng, một số nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm lạc quan hơn. Citizens đã giữ xếp hạng Thị trường Vượt trội và mục tiêu giá 100 USD cho PayPal, với lý do tiềm năng của nền tảng quảng cáo mới được công bố, PayPal Ads Manager. Công cụ này, nhằm giúp các doanh nghiệp nhỏ tạo mạng lưới truyền thông bán lẻ, dự kiến sẽ ra mắt vào đầu năm 2026, ban đầu ở Hoa Kỳ, sau đó là Anh và Đức. Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của PayPal trong việc thực hiện các biện pháp tái cơ cấu và cắt giảm chi phí, vốn đã tạo ra hơn 5 tỷ USD dòng tiền tự do vào năm 2024. Quy mô đáng kể của công ty với 430 triệu tài khoản hoạt động và các động lực tăng trưởng mới nổi như Mua trước trả sau (BNPL), tích hợp tiền điện tử và cho vay doanh nghiệp nhỏ, tạo ra những con đường tiềm năng để đa dạng hóa. Tuy nhiên, môi trường kinh tế rộng lớn hơn, đặc trưng bởi lạm phát dai dẳng và thị trường lao động Hoa Kỳ có thể suy yếu có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, sẽ tiếp tục định hình các mô hình chi tiêu tiêu dùng và triển vọng lợi nhuận cho lĩnh vực fintech.

Oct 13 2025, 21:39

Coinbase Điều Hướng Bối Cảnh Quy Định Đang Phát Triển Giữa Nhiều Thách Thức Pháp Lý

Vụ kiện cổ đông được tiến hành một phần giữa bối cảnh giám sát pháp lý rộng lớn hơn Coinbase Global Inc. (COIN), một sàn giao dịch tiền điện tử nổi bật, gần đây đã trải qua một kết quả trái chiều tại tòa án liên bang, với một thẩm phán cho phép một vụ kiện cổ đông hạn chế được tiến hành trong khi bác bỏ các cáo buộc rộng hơn. Sự phát triển này, được báo cáo vào ngày 25 tháng 10 năm 2025, chứng kiến Thẩm phán Tòa án Quận Hoa Kỳ Brian Martinotti ở Newark, New Jersey, bác bỏ một số yêu cầu bồi thường nhưng từ chối yêu cầu bác bỏ hoàn toàn của Coinbase. Các yêu cầu bồi thường còn lại tập trung vào các tuyên bố cụ thể của các giám đốc điều hành và giám đốc công ty liên quan đến khả năng hành động thực thi của SEC và rủi ro mất tài sản của khách hàng trong kịch bản phá sản. Sau khi bác bỏ một phần này, cổ phiếu của COIN đã ghi nhận một mức tăng khiêm tốn trong giao dịch giữa ngày. Phán quyết này tiếp nối những tác động đáng kể trước đó đối với cổ phiếu của Coinbase. Vào tháng 5 năm 2022, cổ phiếu đã giảm 26% sau khi công ty tiết lộ rằng khách hàng có thể mất tài sản nếu Coinbase đối mặt với phá sản. Một đợt giảm 12% nữa xảy ra vào năm 2023 khi SEC khởi kiện cáo buộc công ty hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Tuy nhiên, SEC đã chính thức bác bỏ vụ kiện năm 2023 chống lại Coinbase có định kiến vào tháng 2 năm 2025, cấm nộp lại các cáo buộc giống hệt và không áp đặt bất kỳ hình phạt nào, đây là một sự phát triển quan trọng đối với sàn giao dịch. Vô số thách thức pháp lý và quy định vẫn tồn tại Bất chấp việc giải quyết tích cực vụ kiện liên bang của SEC, Coinbase tiếp tục đối mặt với một bối cảnh phức tạp của các thách thức pháp lý và quy định. Vụ kiện tập thể vi phạm dữ liệu Vào tháng 5 năm 2025, công ty luật Milberg đã đệ trình một vụ kiện tập thể, Allen Shakib kiện Coinbase Global, thay mặt gần 70.000 khách hàng của Coinbase. Vụ kiện này cáo buộc thiệt hại đáng kể, có khả năng lên đến 400 triệu đô la, xuất phát từ một vụ vi phạm bảo mật đã làm lộ thông tin khách hàng nhạy cảm, bao gồm số An sinh xã hội, chi tiết ngân hàng và lịch sử giao dịch. Đơn khiếu nại còn cho rằng ban quản lý Coinbase đã biết về sự cố này ngay từ tháng 1 năm 2025 nhưng đã trì hoãn tiết lộ công khai trong bốn tháng, một sự chậm trễ được cho là đã dẫn đến việc cổ phiếu COIN giảm 7,25% vào ngày 15 tháng 5 năm 2025. Vụ kiện của Tổng chưởng lý Oregon Thêm vào gánh nặng pháp lý của Coinbase, Tổng chưởng lý Oregon Dan Rayfield đã đệ trình một vụ kiện tại Tòa án cấp Quận Multnomah vào ngày 18 tháng 4 năm 2025. Vụ kiện cáo buộc Coinbase quảng bá và bán chứng khoán chưa đăng ký vi phạm luật tiểu bang, lặp lại các cáo buộc đã được SEC đưa ra trước đó. Đơn khiếu nại nhắm mục tiêu 31 mã thông báo, một danh sách dài hơn đáng kể so với những mã được trích dẫn trong vụ án liên bang ban đầu của SEC. Coinbase đã bác bỏ vụ kiện của Oregon như một